成品油价格将迎“十二连跌 油价“5元时代”或到来

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	$全部年份$年中国成品油行业市场调查研究与投资前景分析报告
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　　进入新年，国际原油价格跌势不减。12日将迎来2015年国内汽、柴油价格调整的首个“窗口期”，市场预测，国内成品油价格迎来新年首跌已无悬念。此次下调若成行，全国大部分省市93号汽油每升零售价格将在时隔5年多后再次步入“五元时代”。

　　对应的成品油下调幅度在350元/吨左右。90号汽油和0号柴油全国平均为每升分别降低0.26元和0.3元；调价后，全国93号汽油和0号柴油的价格将全面进入“5元/升”时代，回到了2009年8月时的水平。

　　一方面，部分机构人士提醒，考虑到去年11月~12月，成品油消费税被两次调升，也不排除本次“窗口”中，国家发改委综合考虑炼厂炼油利润及油品升级等多方面因素后，再次干预本轮调价的可能。

　　但另外一个方面，更多的用油企业、居民与机构认为国内成品油价走跌速度、幅度没有与国际油价同步，国际油价“腰斩”之后，目前价格距离去年6月底高点的跌幅超过了55%，而国内成品油价的同期跌幅才只有20%；再提税费或干预降价，显然并不合理。

　　2015年初，“油气改革”的呼声较大，中石油、中石化近期或有连续行动，开放上中游业务。而油气价格与油气板块的关联度近期正在降低。

　　截至目前，新华社石油价格系统发布的最新数据显示，1月8日一揽子原油平均价格变化率为负9.56％。据此测算，国内汽柴油价格每吨下调350元左右。

　　1月12日是本计价周期的第十个工作日。由于欧佩克国家仍拒绝减产，国际油价9日收盘继续走低，这使得调价窗口到来时国内汽柴油价格大幅下调的预期进一步明确。

　　由于全球原油市场供应过剩的局面持续，投资者担忧心态不减，自2014年6月下旬以来，国际原油价格持续下探。进入2015年，在对供需格局持续悲观的预期下，国际原油价格连连收跌，纽约商品交易所轻质原油期货价格已跌破每桶50美元，伦敦布伦特原油期货价格也逼近每桶50美元关口，二者均已达到近五年半来的新低。

　　我国于2013年3月底出台完善后的成品油价格形成机制。按照新机制，国内汽柴油价格根据国际市场原油价格变化每10个工作日调整一次，当调价幅度低于每吨50元时，不做调整，纳入下次调价时累加或冲抵。

　　2014年7月以来，在国际原油价格持续走跌的影响下，国内成品油零售价格也出现罕见的连跌局面。剔除2014年11月28日成品油价格因消费税上调抵消价格下调幅度而未作调整，此次将迎来油价调整的“十一连跌”。

　　自2014年6月下旬以来，布伦特以及WTI原油期货价格跌幅已超过55％，而国内汽、柴油价格虽也达到五年多来的低位，但下滑幅度仅为20％多。

　　市场机构中宇资讯分析称，二者出现差距主要由于，国内成品油价格形成机制中零售价格的制定，是以国际油价作为基准价，根据吨桶比、汇率等折算为国内价格，再加上国内加工以及流通领域的费用后，最终确定的零售价格，是属于上限价格，并不是与国际油价形成绝对的一比一的关系。另外国内成品油质量升级加价政策，以及2014年末连续两次的成品油消费税的上调等都对国内油价形成影响。综合来看，国内成品油零售价格的涨跌受国际油价影响但并不完全一致，而国内成品油价格形成机制也发挥着稳定国内油价的作用。

　　不过，在2014年11月28日、12月12日两次成品油价格下调均“遭遇”消费税上调后，市场担心油价在进入“五元时代”这个关键价位前是否会再次遭遇消费税上调的“临门一脚”而落空？

　　我国汽柴油消费税的调整依据是2009年颁布施行的《消费税暂行条例》，条例规定“消费税税目、税率的调整，由国务院决定”。因此，只要财政部、国家税务总局上报国务院，经过国务院批准，就可以对消费税税率进行调整。

　　油价下调无疑将有利于民生，但价格是调节消费行为的重要杠杆，在油价的“跌跌不休”中，一种新的担心开始上升：过低的能源价格，不利于我国能源消费结构的调整以及资源环境压力的缓解，并对正在推进的结构调整和节能减排造成困扰。从这个角度看，通过再度调整消费税调节消费行为的可能性并不是没有。但中国消费税达到什么样的水平对经济社会发展才是最为有利的，收上来的消费税如何使用，相关部门进行全面客观的评估并向公众公开也应是必要的程序。

　　国际油价的下行已对中游炼化企业及终端零售环节产生巨大影响。根据中宇资讯的估算，2014年主营炼厂的平均炼油利润由770元／吨左右的高位大幅下挫60％左右至305元／吨左右；而地方炼厂生存更为困难，炼油已长期处于亏损局面。对于加油站来说，汽油还有部分盈利，但柴油盈利水平有限，正面临亏损。