油价不断下跌 欧元区CPI五年来首次跌至负值

　　周三（1月7日）最新数据显示，欧元区12月CPI初值同比-0.2%，为2009年以来首次跌至负值，预期-0.1%，前值+0.3%。12月同时也是欧元区连续第22个月通胀率低于央行2%目标水平。12月核心CPI初值同比+0.8%，预期+0.7%，前值+0.7%。

　　《华尔街日报》称，本次萎缩主要原因就是油价的不断下跌，尽管一次的萎缩并不能表示欧元区已经陷入通缩，但还是不能忽视欧元区可能出现经济混乱的风险，若未来数月CPI持续萎缩，或将迫使欧央行采取更加实质性的措施。

　　欧洲央行行长德拉吉2015年初释放了强烈的宽松信号，称“不能完全排除”欧元区通缩的风险。德拉吉备战通缩风险的态度暗示，欧洲央行可能很快启动大规模购买政府债券的计划，步美联储式全面QE的后尘。

　　三菱东京日联银行分析师LeeHardman认为，德拉吉言论意味着，欧洲央行将很快采取购买主权债券的QE措施，可能最快在本月22日的下次会议上决定启动。

　　经济学家平均预期12月CPI年率为-0.1%。欧央行为通胀率设定的中期目标是低于且接近2%。

　　欧洲统计署还称，若不计波动较大的能源和未加工食品价格，12月核心通胀的年变化率为0.7%，与2014年10月和11月的数据持平。

　　但是，鉴于12月的能源价格同比重跌6.3%，未加工食品价格下跌1.0%，这直接导致整体CPI同比下降，即通胀率为负，虽然服务价格子项同比增长1.2%。

　　欧央行担心，长期的低通胀可能改变消费者的通胀预期，导致消费者推迟消费活动以期待更低的物价，进而催生通缩。鉴于欧元区的利率已降至超低水平，欧央行正准备启动一项印钞计划，即在二级市场采购主权债务，向经济体系注入更多流动性，刺激需求和推动价格更大幅增长。

　　经济学家预计，欧央行最早可能在1月22日下一次政策会议上作出采购主权债的决定，即启动欧洲版量化宽松(QE)。

　　欧央行行长德拉吉2015年元旦曾表示：我们正在就2015年初对政策的规模、速度和组成进行调整做技术方面的准备，以便必要时应对通胀太长时间处于低水平。央行理事会在这个问题上的意见是完全一致的。

　　2013年10月以来，欧元区的通胀率一直低于1%，而低于1%这一数值被欧央行视为通胀危险区。

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