不执着：P2P平台跑路案频发折射三大问题？

　　根据网贷之家的数据分析，P2P行业仍处于高速发展状态，截至目前，平台数量已由2013年的700多家增长至1800家，预计今年会突破2000家，交易额预计突破2500亿元。按照目前市场普遍费率水平和接入费计算，市场整体收入空间在10亿元规模左右。

　　同时，据零壹财经的统计数据显示，截至2014年11月30日，问题平台共288家（不含港澳台地区）。广东、浙江、江苏、上海四省的问题平台数量共计146家，占到全部的50.7%；北京地区问题平台有3家。网贷之家首席研究员马骏指出，年底行业整体还款压力较大，加之年关，借款催收较为艰难，投资人需警惕平台的流动性风险。

　　值得关注的是，今年P2P平台企业跑路、提现困难等现象频频发生。更为甚者，临近年底，P2P投资跑路潮愈加汹涌。据网贷之家数据统计，10月份全国共出现问题平台38家，月环比增长3%，而2014年以来的累计问题平台数量达到234家，占总运营平台数量的15.88%，资金安全问题成为投资人关注的焦点，

　　目前P2P平台跑路的原因有三种，一种是本身就是想高息骗点钱；第二种想经营，但是照抄一些平台的高利模式，最后被流动性拖死；第三种是平台人员人为的一些问题，如业务人员出问题，做假标骗取更高的提成，而把风险留给公司。

　　针对P2P行业的跑路潮，今年4月，银监会首次对P2P提出了“四条红线”底线监管思路：一是明确平台的中介性质，二是明确平台本身不得提供担保，三是不得搞资金池，四是不得非法吸收公众存款。可见管理层对P2P平台的发展采取鼓励的同时，督促其防控风险的姿态。管理层之所以对P2P平台相对宽松的原因有三：

　　其一，P2P平台如雨后春笋般大量出现，与稳性通胀严重，利率水平偏低，广大市民有强烈追求投资高收益的需求。所以作为一个新生事物，与将其遏杀，不如让其在许可以范围内茁壮成长，这样也能满足社会各界投资者的需求。

　　其二，P2P平台主要服务于中小微企业，而国有银行在这个领域存在着较大的短板。一直以来个体户和中小企业融资难问题都是世界性难题，为了解决中小企业和个人创业融资难问题，允许一批健康的P2P平台的发展，对于解决就业和稳定经济很有裨益。

　　其三，P2P平台等互联网金融的建立，让国有银行感到了潜在的威胁，在当前利率市场化、非对称降息，银行的利润空间被深度挤压的情况下，可以促使银行将更多的目光投向实体经济。试想连一个竞争对手都没有的中小微企业借贷市场，国有银行怎么会有危机感？

　　不过，我国的P2P企业目前仍然处于鱼龙混杂，质地良莠不齐的战国时代。如今银监会正在酝酿对P2P行业进行监管，但是也面临着管理太松监管力度恐不够，而太紧可能会扼杀P2P行业的未来。而笔者认为，既不能太严，也不可太松，对于P2P企业的监管必须走好三步棋：

　　首先，设置准入门槛，不能把线下的借贷公司都归入P2P行业。之前开办一个P2P平台门槛很低，而且由于在我国目前的政策法规尚不完善，很多不法之徒或是别有用心之人的确有投资几万元买个网站，在通过审批后，以超高回报率吸引投资者，圈一部分钱，借新还旧，不断循环的模式，而一旦出现问题就跑。

　　所以笔者认为，强调线上为主，是P2P平台的天然门槛。如今多数跑路的小型P2P平台，只是将线下的民间借贷生意搬到线上，其背后根本没有相应的风控技术，这样的企业就不能通过相关部门的审核。因为互联网金融风控的立足点，是比传统金融机构拥有更好的数据分析能力，利用大数据和互联网效率，来提高分析把握个体机构风险能力，并用标准化手段，使成本大幅降低。

　　再者，理财资金必须要有第三方机构托管。所谓第三方资金托管，通俗地说，就是让投资者的资金流运行在第三方托管公司。换句话说，投资人通过第三方支付投资成功后，资金将直接进入借款人账户，不经过平台的手。通过这种方式把账户和资金严格分离，避免平台自建“资金池”或者携款跑路。网贷之家的数据显示，在今年已经跑路的150多家P2P平台中，没有一家是实行了资金托管的。

　　现在P2P平台的第三方资金托管，一般是由大型国有银行来负责。不过银行还是希望P2P平台将第三方支付和托管结合起来，这样银行的利润空间就会更大一些。而笔者认为，互联网金融业当下最大的风险是市场定位和资金托管问题。借钱人的信用风险、欺诈风险，网络公司自融资的风险，在当前都比较突出，所以核心的问题是要搞好资金托管。

　　最后，破除刚性兑付，高收益本身对应高风险。一家叫恒融财富开出的年化收益率加起来30%左右，投资者不顾风险，只顾收益率，就去盲目投资，这就不对了！定位这么高利率肯定做不下去，高利率面对高风险客户，优质客户不可能去贷这样的钱，因为他们根本用不起。所以投资者自身要对借款高得离谱的公司要警惕，借款人的信息披露越完整、需求越透明的平台，能让投资者更有主动选择权。

　　笔者建议，投资者在选择平台时，也要适当考察一下平台的“背景”。一般来说，有银行、国资背景，或者有著名风投机构融资的P2P平台更为可信。相对于其他平台，具备这类资质背景的P2P平台在风险控制、项目逾期、坏账率控制方面明显更具优势。

　　越是临近年底，P2P企业跑路潮越是兴起，而作为监管部门一时又没有拿捏住如何管好互联网金融这个尺度。笔者认为，对于P2P企业来说，不能任其野蛮发展，需要有一个较高的行业准入门槛，这样阻止一些不法份子趁虚而入，还要有一个第三方资金托管平台，这样可以保护投资者的资金不被挪作它用。更关键的是，投资者自身的风险意识要加强，不能因为P2P平台开出超高收益率而迷惑，失去了风险控制的意识！

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