“行业细分”或成为P2P行业同质化“解药”

　　在过去两年里，P2P行业借互联网金融的东风，搭上了互联网、移动互联网的快速车道，走上了极速发展模式。但是同质化已经成为该行业的新“难点”，而众多业内人士看来“行业细分”或可成为破解该难点的“解药”。

　　2014年8月28日正式上线的今日捷财正是看中P2P蓝海行业市场，同时窥见了目前行业的发展瓶颈，作为新进入者，今日捷财创始人兼CEO张坚卿博士（中欧国际工商学院EMBA、“上海市IT青年十大新锐”）带领一群在融资租赁、金融、互联网理财、移动电子商务等领域有着资深经验以及在融资租赁领域拥有广泛资源的明星成员，从P2P借道医疗设备和物流交通、生产设备等三大领域的融资租赁模式切入互联网金融行业，在打造了全新商业模式的同时又为投资者带来全新的理财产品。

　　但在张坚卿眼里，打造这一模式背后的真正动力是，解决了优质中小企业融资难的问题。所有的资金均投向实体经济，用于企业购买核心生产资料，即生产设备，从根本上来服务实体经济，既符合国家战略又解决客户的实际问题。
　　
　　蓝海空间

　　“截至目前，P2P公司数量已达1438家，成交量达到2537.35亿，P2P网贷平台借款人数量为10.82万人，投资人数量为66.78万人，人均投资金额高达37.99万。”张坚卿表示，P2P行业已经驶入快车道。

　　纵观所有平台可以发现，虽然数量可观，但模式却屈指可数，趋同化、同质化现象已经成为阻碍P2P行业发展的重要因素之一。作为新进入者，如何才能够在这样的市场环境中突出重围，搭建属于自身平台个体的壁垒成为今日捷财在创业之初首先考虑的问题。

　　融资租赁这一细分市场的重大机遇让张坚卿看到新的希望。张坚卿给出了一个市场空间的蓝图，截至2014年底融资租赁市场会达到3万亿规模，按目前发展速度到2017年这一市场空间将迅速增长至5万亿。“融资租赁市场可分为金融融资租赁和融资租赁两大类。这两类占比分别为40%和60%。而在融资租赁中，按照资金类别又可分为外资、国有和民营，占比分别为15%、25%和20%。”张坚卿表示，今日捷财看中的是来自民营的20%空间。

　　按照上述比例计算，到2017年，今日捷财可对接的民间融资租赁市场空间将达到6000亿。“除市场空间巨大外，融资租赁行业还拥有两大特色，第一是增长速度快，目前融资租赁行业市场规模年增长率高达48.4%，该行业中企业数量年增长率更是高达83.2%；第二，地域集中度高，85%以上的融资租赁企业集中在北上深津厦5个城市。”张坚卿表示，创立之初，今日捷财合作的融资租赁行业均在上海，将以上海为根据地随着业务规模的扩大按照这五大一线城市路径逐步扩展。

　　模式创新

　　市场的背后对接的应该是能够实践操作并且给投资者和融资者双方带来切实高效、实惠的融资模式。今日捷财在平衡效率和安全之后，选择了同融资租赁公司合作这一模式。在张坚卿看来，今日捷财是目前P2P行业中唯一一家以融资租赁为主的网贷平台。

　　“通过和融资租赁公司合作的模式则是当下最契合国情的一种兼顾高收益与高安全的互联网金融模式创新，实际上能解决物权和债权的对接，对投资人有更实际的保护，而平台则发挥类似支付宝的功能。”张坚卿表示，这种形式或能够化解目前中国互联网金融平台信用体系缺乏的问题，而且就其实际意义来说，新设物权要比债权人抵押更为有效与真实。

　　今日捷财表示，该平台的融资租赁模式可解构为由融资租赁机构作为融资租赁项目的发起方，面向特定承租人提供设备融资租赁服务，而资金来源于互联网金融平台的各个投资人。承租人获得标的物设备（如医院的医疗设备、工厂的生产设备）的使用权，投资人委托融资租赁公司获得标的物设备的所有权。

　　笔者在今日捷财平台发现，目前向投资者推出“捷福利”和“捷高薪”2款标准化投资理财产品，投资周期包括1——6个月不等的短期项目以及6——24个月的中长期项目，收益率分别达到8%——12%和10%——15%，起投金额分别为1000元和5000元，两款产品都100%保本保息。“平台自2014年8月末上线以来，累积吸引投资人超过3000人，投资金额达到4000万元，平均年化收益率12.36%，平均每分钟投资金额近12万元。”

　　在张坚卿看来，在P2P行业中，今日捷财定位于P2L，而与融资租赁合作的独特模式除为打破中间环节提升借款者融资效率，为投资人带来高收益之外，还具有服务实体经济的重要意义。“今日捷财选择的企业服务对象主要是融资租赁和供应链金融，除了安全因素之外，还考虑到这两种企业融资都是真正为实体企业的生产服务的，符合国家支持互联网金融的初衷。”张坚卿说。
　　
　　安全保障

　　中国实体经济发展状况以及信用体系不完善是任何一家P2P公司必须面对且无法逾越的鸿沟。

　　在人大财经融资租赁法起草顾问组顾问曲延凯看来，融资租赁与互联网金融的结合是在目前的市场情况下值得鼓励和提倡的，因为“应收账款是真实有效的交易，是民间资本支持实体经济最好的路子，有利于盘活存量，用好增量”。

　　“融资租赁行业的‘物权’和‘债权’非常清晰，客户向融资公司租赁设备用来生产，客户只有使用权，融资租赁公司拥有所有权，使用权和所有权彼此分离，如果出现坏账资产方便处理，此外，融资性租赁公司的门槛比融资担保公司更高抵御风险能力更强。”张坚卿表示。

　　落实到具体实操上，张坚卿将其解构为“二级风控、三重保障”。二级风控表现为，融资租赁公司、国企/央企等“第三方保障机构”作为前期风控操作第一层把关。而企业平台设置“独立风险委员会”监控第二层把关。

　　“第三方保障机构负责的第一层风控把关主要是指对借款人进行包括现场勘查、财务审查、员工访谈、市场调查、经营分析等在内的实地考察。而平台风控报关主要是指对担保人资信评估、项目还款评估、借款人信用评估和抵押质押物的风险评估。”此外，张坚卿还表示，三重保障的具体含义表现在，第一，由第三方保障机构提供100%本息担保；第二，由借款关联企业提供连带担保责任；第三，由借款人及配偶及家庭财产、金融资产等提供无限连带责任。

　　目前，融资租赁共可对接基础设施、生产设备、船舶、飞机、汽车、医疗设备、印刷设备等七大行业。而今日捷财专注于其中的医疗设备和交通物流、生产设备等三大领域。对于该领域的相应机械设备更具有“专业性”，如何破解，借款人发生坏账或逾期之后机器设备问题成为融资租赁模式的关注点之一，对此，张坚卿表示，今日捷财的模式为，在合约期内，承租人向投资人按期支付租金（投资人收益），融资租赁公司为承租人的租金支付（投资人收益）做担保。一旦承租人不能支付租金（投资人收益），则由融资租赁公司等保障机构先行兑付，而后租赁公司再对该设备进行处置。

　　张坚卿表示，今日捷财的风控总体策略为小额、分散。具体表现为，借款人分散以及合作机构分散。“单个合作机构标的均控制在10%以内，大部分控制在5%以内。”张坚卿表示，分散不仅仅指借款端，还包括投资人端，平台为投资人分等级设定不同的投资上限，鼓励投资人分散投资产品。

 

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