南北车合并将定调 人事安排充满悬念

　　上证报记者独家获悉，备受瞩目的中国南车、中国北车（下称“南北车”）合并方案或在未来两周内获批，目前主推的方案仍是中国南车增发收购中国北车资产，中国北车将作退市处理，合并完成后公司更名。

　　未来人事安排充满悬念

　　在这场整合背后更为实质的部分是南北车两家集团公司的整合，将涉及重大的人事调整。据悉，两家公司整合后，旗下各子公司仍将各就其位，在天然垄断下加剧市场竞争，以此提高我国轨道交通装备行业的核心竞争力以及整个产业链的实力。

　　此前，有消息称南北车合并方案第一稿已完成并上报国务院。中国南车将通过定向增发的方式吸收合并中国北车资产，而北车将作退市处理。合并完成后，公司将更名，初定为“中国轨道交通车辆集团股份有限公司”。

　　“虽然不能确定最终公司是否更名为中车集团，但目前的主导方案确实是按中国南车吸收合并中国北车资产的方向考虑的。”一位接近南北车合并工作的人士告诉记者，相关方案将在近两周就有定论。

　　据介绍，除了南北车上市平台的吸收合并，此次整合更加实质的部分是南北车集团层面的整合，包括人事等。

　　“一般来说，一家央企的领导班子成员是9人。现在两家企业领导班子成员共计17人，整合后可能将面临重大的调整。”这位人士说，中国北车董事长崔殿国今年已满60周岁，而中国南车董事长郑昌泓明年也将迎来60周岁生日。在此关口进行合并重组，或令未来人事安排充满悬念。
　　
　　子公司短期不会同类合并

　　据了解，未来无论人事变动多大，南北车整合以后，原两家旗下各家子公司的变化不会很大，应该不会立刻出现同类合并。

　　“因为南北车合并后，在国内市场相当于形成了天然垄断。对于整个集团公司而言，旗下哪家公司盈利都一样。”一位国内轨道交通行业人士分析称。

　　近两年，国内高速动车组中标结果总是由中国南车和中国北车各占一半。从具体中标主体来看，分别是中国北车旗下的长客股份有限公司、唐山轨道客车公司以及中国南车旗下的四方股份有限公司。四方股份有限公司包揽国内50%的高速动车组订单。

　　整合后，关于高速动车组这个大蛋糕，三家企业重新划分的可能性较大。不过，四方股份公司部分生产能力有望空出来，将更有精力去开拓海外市场。

　　分析人士称，整合后真正面临惨烈竞争的将是生产货车、机车的子公司。据称，中国南车旗下有4家子公司生产货车、机车，中国北车旗下则多达6家，国内还不乏其他有竞争力的生产企业。此次整合将深刻影响货车、机车市场的格局。

　　“如果南北车顺利合并了，对于地铁车辆市场是一件好事。”中国北车一名人士评论称，近几年中国南车、中国北车为了抢占市场，与地方政府谈判中，均存在以投资换取市场份额的做法。未来南北车合并后，地铁车辆整体利润有望提高。

　　整合出海或面临垄断质疑

　　谈及南北车整合的真正原因，接近整合的知情人士表示，南北车互相压价竞争或是一个导火索，但绝非主要原因。有关方面更多的是希望通过此次整合，进一步提升我国轨道交通装备行业的整体竞争力，并希望高速动车组这样的高端制造产生辐射效应，带动我国电子、电气、材料、机械核心技术水平的整体提升。

　　对南北车合并，也有人士非议。

　　复旦大学管理学院产业经济学系副教授姚志勇此前在接受记者采访时表示，南北车合并将回归垄断，并有可能遭到国外政府和企业的反垄断诉讼。

　　有关企业人士在接受记者采访时也未否定这样的观点。

　　据透露，目前两家公司大约有65%的配件由长三角一带的民营企业提供。未来南北车整合后，将拥有更多资源和人员，极有可能进一步延长产业链。届时或将影响中小供应商的利益。而这种扩张，也将给南北车合并的效果打上问号。

　　至于海外竞标方面，当事企业的看法相对乐观，认为合并后整个集团公司旗下有更多子公司参加同一个项目的投标，将提高中标几率，而且中标价格也有望比目前高。

　　专家警示：“南北车合并”需防国外反垄断调查

　　国际知名的机车制造巨头中国南车和中国北车合并的消息持续引发关注。有分析认为两大央企合并后在资源、技术和人才方面可以优化重组，避免“内耗”，大大提高竞争力，中国高铁“走出去”的能力将显著增强。也有专家表示担忧，“两车”一旦合并，很可能回归垄断，产生质次价高的局面，在“走出去”方面有可能遭到国外政府和企业的反垄断诉讼。

　　复旦大学管理学院产业经济学系副教授姚志勇在接受中国经济网记者采访时表示，“两车”合并后，其在铁总铁路设备招标以及地方政府城轨项目招标中的议价能力将大为增强，在国内市场上整体利润率将上升。但这实际上是以牺牲行业上下游企业为代价的，特别是国内为数众多的中小客户。

　　姚志勇表示，“两车”合并后遭到反垄断诉讼的可能性大大增加。“以目前南北车体量而言，一旦合并一定会引起国外企业以及美国、欧盟、日本等反垄断诉讼，是否有机会参与国际市场都具有很大不确定性。”我国政府目前正在大力反垄断，特别是反外国企业垄断。“我们一方面对外国企业进行反垄断，另一方面又促进本国企业合并形成事实上的垄断，这在逻辑上是说不通的。”

　　9月4日，中国北车、中国南车在上交所、港交所双双停牌。10月27日，中国南车、中国北车均发布公告称，因拟筹划重大事项，经申请，公司股票开始停牌。11月28日再就拟议重大事项发表公告称，预计停牌时间不超过一个月。在此期间，“两车”合并的消息持续发酵。

　　近日，据媒体报道，南北车合并方案第一稿已完成，方案初稿决定中国南车增发收购中国北车资产，而中国北车则将退市处理。合并完成后中国南车将更名，初定为“中国轨道交通车辆集团股份有限公司”。

　　从南北车的“婚史”和发展来看，14年前，中国南车集团和中国北车集团由原中国铁路机车车辆工业总公司分拆而成。当时，原铁道部内出现一波政企分开的改革浪潮，铁路基建、装备企业从中剥离出来。2008年，中国南车实现“A+H”整体上市；2009年，中国北车在A股上市，并于2014年5月实现香港上市。从2005年到2011年的7年间，南北车营业收入增长了4倍。如今，“两车”已跻身世界轨道车辆制造企业排行榜的一、二把交椅。

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