万达商业地产赴港IPO 融资60亿称霸资本市场

　　万达商业地产12月1日获得了香港联交所批准其最高60亿美元的IPO(首次公开募股)计划，这将是4年来亚洲地区(除日本外)最大规模的IPO。

　　昨日(12月2日)，《每日经济新闻》记者向万达集团求证，但万达方面表示，目前正处于上市缄默期，不便回应。

　　值得一提的是，目前万达商业地产获批的60亿美元融资计划远低于之前传出的100亿美元，缩水近40亿美元。在万达商业地产赴港上市的同时，万达海外扩张的脚步未停下。昨日有消息称，万达集团有意收购美国狮门影业的控股权，谈判仍处于初级阶段。

　　伴随着万达院线及商业地产上市日程的敲定，万达集团董事长王健林之前的年度计划“今年要推动1~2家公司上市”也将实现。

　　
　　融资额低于预期

　　据路透社报道，消息人士称，12月8日，万达商业地产将进行IPO路演，定价日期预定在12月15日。12月3日万达将开始衡量投资者对IPO的兴趣。

　　11月24日，路透旗下IFR称，万达商业地产赴港IPO，中国国际金融有限公司和汇丰受聘担任IPO保荐人，美银美林、中银国际、高盛和瑞银担任交易牵头行。

　　之前有消息称，万达商业地产首次募资规模预计会超过100亿美元。根据港交所规定，在香港主板上市的公司，最低公众持股量为25%，如发行人市场超过40亿港元，则最低可降低为10%。如果按照公众持股10%计算，则其市值预计将超过100亿美元。但目前获批的只有60亿美元，规模缩减不小。

　　“其实60亿美元的融资额比较理性，虽然没有预期那么高，但在目前市场环境下，能拿到这个额度并不低。”兰德总裁宋延庆对《每日经济新闻》记者表示，作为国内商业地产的龙头，万达的行业地位有利于其获得较高的融资额，相比前几年赴港上市的地产企业，已经是多家公司之和。

　　宋延庆进一步表示，万达融资额之所以低于之前预期的100亿美元，一方面是其本身快速增长期已经过去，资本市场对其想象空间有限；另一方面国内商业地产的泡沫化较为严重，“我了解到很多银行针对商业地产的开发贷都已经收紧，部分城市对于商业用地停供。
　　
　　年内上市目标将实现

　　相较于万达商业地产，万达院线的上市步伐更快一些。11月28日，万达院线从证监会手上拿到最后“通行证”，成为了国内院线第一股。

　　据了解，万达院线拟发行不超过6000万股，募集20亿元资金将用于影院建设及补充流动资金。发行完成后，公司总股本不超过5.6亿股。按照20亿元、6000万股计算，万达院线每股价格在33元左右，万达院线总市值将达到187亿元。

　　其实，通过影视文化的扩张，打通海内外的资本市场也是王健林一直追寻的目标。“海外投资你们仅仅看到的是房地产投资，但这绝不是我们的主要方向。对万达来说，海外投资将以娱乐和文化产业并购为主。”今年10月底，王健林在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，在接下来的两个月内，万达在海外还会有1~2宗大型并购。到2020年，海外收入要占到万达整体收入的20%。

　　据悉，目前万达集团有意收购美国狮门影业控股权，谈判仍处于初级阶段。

　　一位知情人士向《每日经济新闻》记者透露，万达的确有意收购美国狮门影业，王健林的另一个目标是在2020年前控制全球20%院线市场。

　　距离2014年的结束不到一个月时间，王健林之前所言“今年要推动1~2家公司上市”的目标将成为现实。随着万达院线IPO的通过以及商业地产赴港IPO的逐步推进，万达集团的资本版图逐渐清晰。

　　这是一单堪称“巨无霸”的IPO。早年申请A股上市“命途多舛”的万达，眼下选择的路径是，将旗下商业地产业务、总共三大板块打包纳入上市公司，以长期投资的物业开发租赁，开发和销售物业、酒店的优良资产来叩开港股大门。

　　但一个现实是，零售业态不景气，酒店行业日益下滑，房地产开发去化速度减缓，这些正在国内房地产市场发生的现实，似乎也覆盖了万达“商业帝国”触及的多个领域。

　　“在众多消费力较弱的城市低价拿地，开发城市综合体，在即将到来的房地产下行通道中，将承受供求失衡的风险，这些风险将在未来显现出来。”对于万达模式，黄立冲曾提醒道。

　　此外，近年来，经历了一波内地房企上市潮的香港资本市场，不少港股投资者如惊弓之鸟，对内房股的态度由追捧转为审慎。这也被认为是万达此番IPO需要面对的现实。

　　尽管如此，从更为微观的时点上看，万达又或许是幸运的。对于万达商业地产12月底挂牌这个时间节点，黄立冲评价称，考虑到国内央行降息等利好因素，眼下市场环境与气氛尚属不错。他对本报记者说，此时上市，对于万达而言是“比较幸运的结局”。

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