央行降息:A股成交创历史天量 带出牛市新起点
2014-11-25 9:39:33 中国产业信息研究网 http://www.china1baogao.com/
昨日,A股市场在降息消息的刺激下,走出极强行情,证券、保险、房地产等行业板块热点受到市场追捧。今年7月以来,A股连续走高,在基本面、市场面得到大幅变化的情况下,市场人士纷纷看好今年底及明年的A股行情,普遍认为:在2500点以上,A股市场将迎来新一轮牛市。
在经济增速持续下行之际,降息在所难免。而不对称降息,可以同时达到2个目标:降低无风险收益率,从而刺激消费;降低社会整体融资成本,从而对抗经济下行。是解决当前经济面临难题的一个有效手段。
不过,这次降息的时点还是在市场的普遍预期之外。国泰君安研究所分析师乔永远在策略报告中表示,尽管降息的时间窗口和合理性已经充分具备,但本次降息和市场的预期相比明显激进并且时间点在提前。也有网友在得知降息消息后说,央行此举可谓神来之笔,股市将再上一台阶。
市况
沪指创三年新高
在降息利好下,昨日早盘沪深两市大幅高开,沪指跳高18点直接站上2500点大关。受益降息利好的券商、地产等大幅高开,而保险、煤炭等紧随其后,共同平稳推动指数上行;盘中,沪指呈30度角度走高,午后一度涨过2%,上摸至2546.75点,创近三年来新高点。昨日13点40分后沪指小幅回落,涨幅有所收窄。除稍有利空的银行及前期涨幅较大的题材股外,多数个股上涨,两市成交大幅度放大,共成交5844亿元。
截至收盘,沪指报2532.88点,涨幅1.85%,成交3302.91亿元;深成指报8577.91点,涨幅2.95%,成交2541.24亿元;创业板指报1507.81点,涨幅0.20%。央行[微博]降息得到了A股市场广泛认同,就在昨日市场连发7只新股的背景下,两市成交量还创下了历史最大单日成交纪录5844亿元,比11月11日的成交5810亿元还多出了34亿元。同时,在两市2571只股票中仅518家下跌,只占两成;共有38只非ST个股涨停,涨幅超过5%的个股共有140只,两市无非ST个股跌停。
从昨日市场热点表现看,直接受益降息利好的证券、保险、多元金融、房地产、互联网、水务、建筑、煤炭、有色、船舶等行业,占据了56个行业板块中的涨幅前10名;其中证券、保险、多元金融、房地产、互联网五大行业涨幅分别为7.11%、7.00%、4.19%、3.76%、2.85%。不过,传媒娱乐、仓储物流、广告包装、医药、银行等五大行业排在了表现最差的前五名。而在概念板块中,保障房、电商概念、互联金融、养老概念、长三角等五大板块领涨,涨幅分别为4.07%、3.16%、3.13%、3.09%、2.95%。
原因
五大因素催生A股强势
对昨日A股市场强势逼空的根本原因,综合起来看存在五大积极因素。一是央行非对称降息,直接释放了流动性宽松信号,并远远超出市场预期,对A股形成最有力度的上涨推动;二是证监会强调不会在年底前集中发行30多家新股,政策护盘之意仍明显;三是证监会副主席姜洋表态,抓紧研究提出注册制改革方案,注册制将为股市注入新活力;四是QFII交易所得税暂免,将有利于刺激国际长期资本进入A股;五是由于大盘回暖走强,沪港通成交金额也开始回升,昨日沪股通余额仅剩60.44亿元,每日130亿元的限额已用去54%,说明外资持续流入也为股指走强提供了支撑。
同时,海通证券分析师张琦从市场角度指出当前盘面存在三方面做多动力,“一是突破2500点整数关口,使得A股市场进入牛市新阶段,影响外围资金向A股流动。二是蓝筹股上演暴动行情。受降息利好刺激,券商、保险、地产、煤炭、有色等大蓝筹股全线上涨,大象起舞成为股指上行的主要推动力,形成了新强势格局下的新动力。三是技术面释放买入信号。”
不过,对比2012年6月8日、7月6日央行两度降息后A股出现的下跌走势,张琦认为,“究其市场原因有二:一是当时宏观经济处于结构调整开始与周期性行业回落的磨合初期,新兴经济推动力并不突出;二是两次降息仅一次是非对称降息,降息力度明显小于本次。”
策略
着重配置四大行业
降息有助于降低实体经济融资成本,从而降低经济失速风险、金融体系风险,提升投资者风险偏好,逐步引导股权资产重估。在本轮降息周期启动后,必须全面修正投资策略和配置方向。从目前降息等一系列因素带来的作用看,既有对股市改革的利好,更有流动性充沛的实质性利好。所以,在围绕布局2015年大牛市场基本上,按照本次降息的受益情况而定,依次按照估值重振进行配置。西南证券分析师冉绪指出,“在流动性充裕下,低估值的大盘蓝筹股自然有望被资金大举青睐,当前首先要考虑的就是低价蓝筹股。而按照受益先后,可以配置券商保险、房地产、煤炭有色、电力等4个大类的品种。”
■证券保险估值修复快
降息将带给证券、保险等行业利好,使得这两大行业在估值修复上最快,爆发力最大,应着重关注。
潜力股票:长江证券、海通证券、国元证券、光大证券、国金证券、新华保险、中国人寿、中国太保。
■房地产补涨要求最高
这次央行降息力度很大,直接目的是刺激宏观经济,间接利好房地产业,预计会缓和目前楼市低迷态势。
潜力股票:万科A、招商地产、中粮地产、金地集团、渝开发、万通地产、信达地产、大龙地产。
■煤炭有色有反弹要求
降息政策将利好煤炭、有色等传统周期性行业,对这些行业的成本有直接降低作用,推升这些行业股票出现反弹。
潜力股票:盘江股份、潞安环能、神火股份、大同煤业、山煤国际、金钼股份、罗平锌电。
■电力板块具有成长空间
降息为电力改革提供更大空间,使得电力将产生向上的巨大牵引力。针对电力板块,降息对其产生的正面影响主要体现在财务费用的降低,而“减负”也将为相关上市公司在“改革”的大背景下获得更大成长空间。
潜力股票:穗恒运A、三峡水利、皖能电力、华能国际、大唐发电、川投能源。
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