证监会：为防范“乌龙指” 沪港通应急机制已建

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　　证监会官方微博昨日发布“证监会微讲堂”对沪港通相关各类问题进行介绍。按照现行制度规则，内地投资者参与沪港通投资，须缴纳交易费、交易系统使用费、交易征费、股份交收费、证券组合费、券商佣金等六类费用。

　　沪港通在制度设计中，针对市场可能出现的各类异常情况，准备了较为完善的应急机制，其中还专门针对沪港通下出现“乌龙指”事件的情形做出应急安排。

　　据悉，内地投资者买卖港股需要缴纳六类费用，具体包括：

　　交易费，由香港联交所按成交金额0.005%双边收取；交易系统使用费，由香港联交所按每宗交易0.5港元双边收取；交易征费，由香港证监会按成交金额的0.03%双边收取；股份交收费，成交金额的0.02%，最低2港元，最高100港元，由香港结算双边收取；证券组合费，按持有港股市值计算，最终由香港结算收取；内地券商收取的佣金。

　　证监会官方微博发布的内容显示，对于市场出现不可抗力及意外事件，股票价格及交易量出现异常波动，标的股票相关衍生品价格极端异常波动，标的股票名单设置错误，发生“乌龙指”事件等，沪港通均设计了应急机制，应急处置的一线责任主要由两地交易所及结算机构承担。

　　其中，为防范沪股通下发生“乌龙指”事件，上交所[对沪股通交易单元实施盘中分时金额前端控制，香港联交所设置了买入价不能超过当前成交价4%的价格申报控制。通过对交易金额和价格的双重监管，降低发生“乌龙指”事件发生的可能性。

　　一旦发生“乌龙指”事件，上交所将会根据事先制定的应急预案，启动应急处置流程。具体包括：第一时间查询申报、成交异常的会员、交易单元、账户等情况；如果确认指数振幅异常是由于沪股通账户的申报、成交异常导致的，将第一时间通知香港联交所；视情况采取暂停沪股通(香港联交所SPV)账户交易权限的处置措施，并向市场公告；通知香港联交所已采取应急处置措施的情况，协调有关方面做出相应的公告。

　　此外，证监会投资者保护局近期面向内地投资者进行了“沪港通个人投资者及其权益”专项调查，占比高达71.2%的投资者表达了参与沪港通投资的兴趣和意愿。在投资策略上，67%投资者认为估值较低的蓝筹股是最好的投资选择，53.7%将有稳定分红的公司作为首要投资目标。

　　该专项调查反映，大多数投资者对沪港通政策和港股市场不了解、不熟悉。这从一个侧面解释了沪港通上线交易以来，北上交易相对活跃，南下交易较为冷清的现象。

　　早在沪港通启动前，险资海外投资便已起跑。但是，险资海外投资并未如其它大类资产配置一样，在比例上和成功案例数量上迅速上升。保监会数据显示，目前险资境外投资余额约153亿美元，折合人民币不足1000亿元，占险资运用余额总量比例不到1.1%，距离15%的监管比例上限尚存空间。

　　中国证券报记者从有关部门人士处获悉，保险业新“国十条”及后续与险资运用有关的政策相继出台后，有关部门正在抓紧研究险资参与金融创新和投资支持方案，相关政策将惠及险资海外投资。

　　支持险资投资沪港通将列入上述方案框架内。前述人士表示，保险机构是沪港通重要参与者，对已通过多个渠道投资海外的险资而言，沪港通将是关键出口。研究并推动相关配套支持方案，将为保险业发展带来新机会。

　　在政策推出时机上，有关部门将考虑与整个资本市场投资政策整体推进节奏相协调。在支持企业“走出去”等相关规定明确后，上述支持方案将择时推出。

　　在保险资管产品层面，新政正在酝酿。保监会人士表示，由保险资管公司发起产品募集资金投向境外的操作尚处于试点状态，参与机构热情较高。在经过一段试点并总结经验后，相关政策将出台，以进一步规范保险资管产品创新型业务。有关部门正在同中国保险资产管理业协会合作，研究并推动资产管理产品发行由审批制向注册制转变，以提高相关产品发行效率和注册量。保监会人士认为，在成熟的注册流程推出后，投资海外的资管产品将受益，险资出海步伐有望加快。