聚美优品在美业绩走低遭“围攻” 陈欧自辩

　　业绩走低，平台经营模式转变。在美上市的聚美优品正面临投资人和机构的“围攻”。本周一，美国MilbergLLP法律事务所宣布，正在对聚美优品(JMEI)展开调查，并召集投资者发起集体诉讼。而上周，已经有另外两家律师事务所基于同样的原因也对聚美优品提起集体诉讼。据此前美国的相关诉讼，败诉的赔偿金将是一个天文数字。昨日南都记者联系到聚美优品，该公司表示会针对南都的提问出示书面回应，但一直到截稿时，仍未回复。
　　
　　核心问题是业绩走低

　　美国律师事务所MilbergLLP宣布，将代表在2014年5月16日到2014年11月19日期间购买聚美优品公司美国存托凭证(ADS)的投资者在美国纽约东区地方法院对聚美优品发起集体诉讼。MilbergLLP在集体诉讼中声称，在上述时段，聚美优品公司及部分公司官员违反了相关的美国联邦证券法案，向公共投资者散布了虚假和误导性的声明及信息。

　　MilbergLLP在起诉中特别指控称，聚美优品在从第三方平台销售转向商家直销过程中未能披露营收模式调整情况，这种模式的变化给聚美优品此前成功的财务表现带来了巨大的风险。聚美优品没有像事先承诺的那样拓展第三方平台营销服务。因此，指控方认为，当这些不利的事实出现之后，聚美优品的证券价格就出现了下滑，从而进一步损害了投资者的利益。据报道，MilbergLLP正号召在2014年5月16日到11月19日期间的投资者，在2015年2月10日之前向法院申请担任主要原告，从而可以在集体诉讼中成为有资格发起直接诉讼的一员。

　　而上周，另外两家律师事务所RobbinsGellerRudman&DowdLLP，以及TheRosenLawFirm也基于同样的原因也对聚美优品提起集体诉讼。以上律所指出，在上市申请文件中，聚美优品并未向投资人披露自己依靠“可疑”第三方商品供应商进行的网络卖场业务。投资者认为，聚美优品并未按照所披露的信息扩张网络卖场业务，反而从原有的商品销售模式转型为网络卖场模式，这将对聚美优品的财务业绩构成巨大风险。

　　“说白了就是业绩不好。”易观智库分析师王小星昨日接受南都记者采访时表示，聚美优品之所以遭美国律所集体诉讼，其核心问题就是股价下跌，公司业绩低于预期，投资者对收益不满。数据显示，聚美优品的股价已从8月的39美元降到了上周五的13.5美元，四个月时间股价缩水65%。“企业上市了，拿到了钱，投资效果不好，投资者就会问你拿钱去干吗了？”王小星表示，在欧美成熟的资本市场，如果业绩不好，有机构站出来质疑是常见的事。

　　事件发展：最理想是和解

　　中国互联网协会信用评价中心法律顾问赵占领昨日接受南都记者采访时表示，目前几家律所提起集体诉讼的焦点主要是在聚美优品商业模式的调整上。

　　从今年9月开始，聚美优品宣布将第三方平台的化妆品销售业务全部转为自营，全部由品牌合作、专柜购买和聚美海外购所取代。赵占领表示，聚美优品调整了商业模式后，利润反而下降，股价也出现下跌，这才引起了投资者的不满，“其实做平台自控能力是有限的，特别是对假冒伪劣产品的把控。做自营，品控会做得更好些。但前提是要事先跟投资人沟通。”而聚美优品在当初的招股说明书上只说自己是做平台，未提及自营业务。可以说聚美优品是改变了招股说明书中对投资者的承诺，“聚美优品的案例，对于那些要去美国上市的中国企业来说，是一个教训。即招股说明书不是随便写的，一定要有前瞻性。”

　　王小星表示，其实之前很多中国概念股在美国也遭遇过集体诉讼，最后都走了和解这条路。赵占领也表示，面对这种情况，企业要积极应对，和解也的确是最好的结果了。

　　昨日南都记者联系到聚美优品，该公司表示会针对南都的提问出示书面回应，但一直到截稿时，仍未回复。

　　“股市秃鹫”成产业链

　　为什么聚美优品会被起诉？陈欧解释道，说白了，聚美在负面冲击和砍掉奢侈品第三方业务的双重影响下，最近增速放缓，股价跌了。“一堆华尔街的律所跳出来起诉聚美，说我们上市前没有告诉他们会砍掉第三方业务线，有误导投资者的嫌疑。起诉的目标，自然是公司进行赔偿，这样律所就会赚钱。”

　　陈欧称：“这在美国已经形成一条产业链，也使得美国有一批律所专门盯着上市公司，在第一时间去当‘第一原告’，获得最大利益。这些律所和律师又被称作‘股市秃鹫’”。

　　香颂资本执行董事沈萌对《金证券》记者说，所谓“股市秃鹫”，就是指眼盯着那些“出了问题”的企业，并企图去吃肉的机构，包括律所和对冲基金。

　　据了解，网易、新浪、新东方、兰亭集势等互联网公司，都曾遭遇过美国律所的调查。沈萌对《金证券》记者直言，之所以中概股频频“中招”，主要是中概股公司本身有或多或少的瑕疵，又不懂如何应对国外资本市场。

　　他建议，首先，中概股要先扎好自己的篱笆，实施更透明的公司治理和信息披露制度。其次，若对方是恶意攻击，要主动迎战，与投行顾问制定策略。

　　聚美优品将会如何应对“股市秃鹫”的围攻？《金证券》记者就此致电聚美优品内部人士。该人士并未给出明确答案，但同时表示，很多公司都遭受过类似“找茬”攻击，不必把此事想得过于严重。

　　
　　陈欧长微博自辩

　　1、我们管理出现了漏洞，早期聚美做非化妆品即平台业务的时候，只要商家提供授权书，加上其在其他大型平台的运营规模作为凭据，我们就会允许商家进入我们的平台。

　　2、聚美的选择史无前例，直接挥刀自宫，零容忍的砍掉了整个第三方奢侈品的业务线。有授权的都停掉，从根源上去解决这个问题。这个选择很多人都反对，因为这刀下去，业绩必然受损。

　　3、“你只看到聚美被起诉，却没看到背后的利益。”陈欧称，就是因为聚美在负面冲击和砍掉奢侈品第三方业务的双重影响下，最近增速放缓，股价跌了。起诉的目标，自然是公司进行赔偿，这样律所就会赚钱。这在美国已经形成一条产业链。

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