政策利率市场化再提速 银行存款利率难觅一浮到顶

　　央行行长周小川日前出席两会记者会时表示，“今年如果能有一个机会，可能存款利率上限就放开了，这个概率应该说是非常高的。”作为利率市场化的最后一步，一旦存款利率市场化，各家银行可根据自身经营情况自行浮动存款利率，简言之，上浮多少自己定。

　　从过去数次不对称降息的结果来看，银行存款利率趋同是一种普遍现象。那么，这是否意味着，存款利率市场化之后，储户可以享受较高的存款利息呢？记者近日调查发现，在实际市场中，银行存款利率已经开始告别价格战，出现差异化。

　　政策利率市场化再提速

　　日前，央行行长周小川在出席两会记者会时首次明确表态，去年人民币存款利率的上浮空间扩大了20%，前不久的利率调整，浮动区间又进一步向上扩大了10%，“因此，大家非常合理地估计，我们离利率市场化，也就是最后的存款利率上限的解除已经非常近了。”周小川说：“今年如果有一个机会，可能存款利率上限就放开了，大家期望的最后一步就走出来了，这个概率应该说是非常高的。”

　　事实上，中国的利率市场化进程已经在不断推进，在贷款利率方面，2012年6月8日，央行首次采用非对称降息，将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍；2012年7月6日，央行再将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍；2013年7月20日，央行全面放开金融机构贷款利率管制。

　　在存款利率方面，2012年6月8日，央行将存款利率浮动区间上限调至基准利率的1.1倍；2014年11月22日，央行再将存款利率浮动区间上限提升至基准利率的1.2倍；2015年2月28日，央行将存款利率浮动区间上限再度提升，升至基准利率的1.3倍。

　　政策方面，央行在2014年11月30日发布《存款保险条例》（征求意见稿），为存款利率市场化做政策铺垫。周小川说,作为金融改革重要的一步棋,建立存款保险制度已经过一段时间紧锣密鼓的准备。去年年末，存款保险条例已公开征求社会意见,征求意见的结果总体是正面的。这就说明,出台存款保险制度,各方面条件已经基本成熟，估计今年上半年可以出台。

　　影响银行间竞争压力加剧

　　利率市场化虽然仍处在进程中，但其对于商业银行利润的影响已经初步显现，如果利率市场化提速，那么对银行盈利模式来说无疑是一个重要的冲击。招商银行行长田惠宇日前在一个机构见面会上坦言，“我认为利率实际上已经市场化了，利率市场化意味着保护没有了，也意味着对新环境的适应能力。”

　　恒丰银行行长栾永泰也撰文指出，利率市场化给我国商业银行的发展带来巨大挑战。“一是使利率波动性变大，商业银行易面临利率风险。二是减少银行的利差收入，造成主营业务缩水。三是提高了商业银行的风险偏好，不利于金融稳定。”栾永泰指出。

　　银监会的定量测算表明，如果今后十年内放开存款利率，实现完全利率市场化，银行息差收入可能下降60－80个基点，银行利润将降低一半。这对于此前依赖存贷利差的传统盈利模式无疑是巨大的挑战。

　　市场人士普遍认为，利率市场化给中小银行带来的挑战更大。北京银行董事长闫冰竹指出，在利率市场化的背景下，银行业的竞争日趋激烈，银行对存贷款的依赖程度高，贷款业务也处在激烈的竞争中。中小银行在市场准入方面，同大银行没法比，大银行可以去国外发展，而小银行大部分都局限在当地发展。

　　中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇告诉京华时报记者，利率市场化改革进一步推进将加剧银行之间的竞争，甚至不排除会有银行机构出现问题，例如在竞争时盲目上调利率标准最终却无法偿付客户，甚至可能由此出现机构倒闭。

　　调查多数银行未能“一浮到顶”

　　利率市场化箭在弦上，银行是否已经做好应对措施，在此刻显得十分关键。从2012年到2015年，中国央行三次提高存款利率浮动上限，从2012年6月8日央行首次扩大存款利率上限至基准利率的1.1倍，到2014年11月22日央行第二次调高存款利率浮动上限至基准利率的1.2倍，隔了两年零五个月的时间，而今年2月28日央行提高存款利率浮动上限至基准利率1.3倍，距离上次调高只隔了三个月。

　　从这三次的情况来看，前两次，尽管国有大行的反应速度相对较慢，但是在数月之内，几乎所有的银行都有条件或者无条件地将长期存款利率“一浮到顶”，虽然部分银行表示存款需要达到一定门槛才能享受最高利率，但是据京华时报记者从银行了解，这一门槛多在1万元人民币上下，基本能覆盖90%以上的储户。

　　最近的一次降息，情况显得有些不太一样。京华时报记者日前在西城区一些银行网点发现，往常的中小银行集体“一浮到顶”现象已经不复存在。

　　重心向理财产品倾斜

　　京华时报记者在招商银行西城区一家网点看到，目前该行一年期存款利率为2.75%，较央行基准利率仅上浮了10%，听到记者以客户身份打听存款利率的问题时，该行客户经理表示，存款利率上浮程度确实有限，但是该行有很多具有竞争力的理财产品，年化收益率相对较高，比存款要划算很多。

　　在渤海银行一家网点，记者也看到，渤海银行一年期存款利率较央行基准利率上浮了20%，为3%，但是其客户经理表示，该行有“添金宝”产品，类似“余额宝”，即便是活期存款也享受4%左右的利息，比较划算，建议记者选择此类产品，较存款更为合适，也更加灵活。

　　在建设银行、浦发银行、中信银行等银行网点，也有客户经理向记者表示，选择一些智能存款或类“余额宝”产品比普通的储蓄存款更划算，往常银行争相“一浮到顶”抢存款的局面不复存在。

　　即便是在利率市场化过程中普遍被认为会“高息揽储”的城商行，此次也不是所有城商行都选择了将利率“一浮到顶”。记者在北京银行西单一家网点获悉，该支行各档期存款利率较基准利率上浮20%，在挂牌价基础上有所上浮，上浮之后，一年期存款利率是3%。

　　银行实现差异化定价

　　央行副行长、国家外汇管理局局长易纲表示，“这一次提高到1.3倍以后，可以看出，我们的商业银行还是能够差异化地定价，出现了上浮区间不同的阵营。实际上通过这种差异化定价，商业银行和客户之间的优化已经在形成。”

　　此外，记者还了解到，一些中小银行，例如浙商银行、渤海银行、包商银行、南京银行等，在降息当晚宣布了将利率一浮到顶，但是随后京华时报记者在这些银行北京地区的网点看到，这些银行当中，又有部分银行包括浙商银行、渤海银行此后进行了利率的调整，将原来上浮30%的存款利率降至上浮20%，但包商银行、南京银行目前存款利率仍然较基准利率上浮30%。

　　分析

　　银行调价更成熟

　　此前两次降息，银行也有利率调整，但是总体来看，都是“只见升，不见降”，但随着利率市场化进程的加速，银行不仅调升利率，也开始调降利率。对此，中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼认为，这体现了利率市场化下，存款利率呈现经常性变化。降息后，银行根据资金需求和定价策略调整存款挂牌利率，今后或将成为常态。

　　而对于存款利率的差异化，董希淼指出，这一方面表明，越来越多的银行开始成熟起来，已经意识到单一的存款价格战未必是一件好事；另一方面，这也说明存款利率的差异化在加大，一概而论容易产生误解。银行网点电子显示屏上的利率只是挂牌利率，既不完全等同于央行确定的基准利率，也不完全等同于实际执行的利率。

　　银率网理财分析师毛亚斌也告诉京华时报记者，利率差异化是利率市场化条件走向成熟的必然现象，银行根据自身负债、网点情况制定利率政策，是利率市场化经营走向成熟的表现。

　　在这种差异化的利率下，储户该何去何从呢？毛亚斌认为，随着互联网理财的兴起，中国居民近年来储蓄意愿有所下降，因此高收益理财以及互联网货币基金更能吸引储户。“利率市场化带来的不仅是存款利率的差异化，同时也促进金融产品的多样化，对于储户来讲，有更多的金融产品供选择，但投资者也不得不重新了解这些新的产品，对于投资者来讲，其中的学习成本和存在的风险都是需要面对的。”毛亚斌指出。

　　利率市场化或倒逼银行创新贷款产品

　　分析人士指出，一浮到顶的多为中小银行，这些银行自身资金实力低于国有银行，上浮后的资金压力不容小觑，毕竟“存贷差”仍然是银行的一项主要利润来源。

　　央行2月28日宣布降息的同时，宣布将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍。而日前，中国人民银行行长周小川表示，今年放开存款利率上限的可能性非常高，存款保险制度有望上半年出台。如此一来，今后银行是否会在“一浮到顶”问题上有更多纠结？

　　专家表示，以后如果出现行业整体存款利率大幅上浮的情况，则很可能导致银行为了保障息差收益水平而普遍上调贷款利率。

　　品牌相对较弱的中小银行吸储压力增大，不得不靠提升服务水平、发行高收益理财产品、推出各种优惠来吸引存款用户。至于放开后存款利率最高会上浮到什么程度还不好说，但短期内出现戏剧性变化的可能性很小。央行也会密切关注存款利率上浮情况，如果部分银行上浮特别激进，央行可以窗口指导部分银行调降存款利率。

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