中国飞机租赁欲买空客100架客机

　　据路透社引述法国费加罗报报导，空客正在与中国最大的独立飞机出租人--中国飞机租赁集团控股有限公司洽谈一笔订单，订单涉及约100架空客A320客机，金额可能高达90-110亿美元（550亿-670亿元）。

　　该报称，中国飞机租赁将很快与空客签署谅解备忘录，并称该公司希望到2015年时至少拥有100架飞机。

　　空客发言人拒绝置评。

　　在2014年7月以前，知道中国飞机租赁集团控股有限公司（01848，HK；以下简称中飞租）的人可能不会太多。不过，作为第一家在香港联交所上市的飞机租赁公司，一下子让投资者知道了中飞租，知道了还有飞机租赁这个行业。

　　2014年7月11日，中飞租的股票以每股5.53港元的发行价，在香港联交所挂牌上市。此次中飞租在全球发售获得约5.91亿港元的资金。公司称，将用其中5.32亿港元来购买飞机，并且专注于发展在国内及亚洲其他国家和地区的飞机租赁业务。

　　此前中飞租这家公司并不被人熟知，上市时仅获得0.91倍的超购。但该股股价在上市后经过短暂下探，7月底开始一路上升，并在10月9日到达每股7.98港元的最高价，相比发行价上涨了44.3%。

　　对于中飞租股价的上涨，国元证券（香港）研究部分析师王林峰指出，“中飞租所在的飞机租赁行业相当于‘类公用事业’，每年的盈利增速比较稳定。”

　　中飞租的中期报告也指出，2014年上半年公司收入4.32亿港元，同比增长63.5%；扣除首次公开发售上市开支后的净利润为6280万港元，同比增长42.4%。对于收入的大幅增加，中飞租指出主要是因为飞机融资租赁收入的增加。

　　中飞租成立于2006年，由潘浩文先生创立。截至2014年6月30日，中飞租已交付及出租34架飞机。按照飞机数量计算，中飞租在我国飞机租赁公司中排名第9，截至2013年，中飞租在我国飞机租赁行业的市场份额为3.1%，公司的客户包括南方航空、成都航空、山东航空、深圳航空、四川航空、东方航空及青岛航空等多家航空公司。

　　但是，中飞租也面临一些挑战。

　　因为飞机租赁业是一个资金密集型的行业，所以中飞租对金融机构的依赖度很高。截至2014年6月30日，中飞租的资产负债率达93.7%。同时，公司也面临着较大的还款压力，2011年至2013年产生的银行借款利息分别达1.24亿港元、2.5亿港元和3.3亿港元。

　　长雄证券指出，中飞租需要银行借贷来购买飞机，因此公司同时拥有高水平的银行借贷、高负债比率及高净流动负债状况。而且公司飞机租赁业务客户集中度较高，中飞租向三家航空公司出租的飞机，占公司飞机总数的约三分之二。

　　截至10月24日，中飞租的市盈率为21.69倍，市值为41.47亿港元。“像中飞租这种市值较小的公司，短期容易受市场因素影响。除非有并购，这种飞机租赁公司的成长性有天花板。”王林峰表示。

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