7月经济数据不乐观 专家称应保持定力

　　陆续出炉的7月份中国宏观经济数据呈现喜忧参半的局面，出口、制造业采购经理指数（PMI）等数据创出新高，但投资、消费、工业、新增贷款等增速则出现回落。专家表示，中国经济仍受房地产拖累，存在一定下行压力，而面对市场降息呼声，政策应保持定力，避免贸然出台放松刺激政策。

　　出口、PMI创新高稳增长措施发挥作用

　　国家统计局13日公布了7月份消费、投资等重磅数据，至此，7月份主要经济指标基本出炉。观察可见，7月份经济数据喜忧参半，虽然出口、制造业采购经理指数（PMI）增速回升明显，但投资、消费、工业、新增贷款等指标增速出现回落，凸显出当前经济仍然面临一定的下行压力。

　　数据显示，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.7%，创27个月新高；7月份出口增速大幅反弹至14.1%，创下17个月以来新高；工业生产者出厂价格（PPI）降幅比6月份缩小0.2个百分点，连续4个月收窄。

　　商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任白明表示，PMI、出口创新高，说明稳增长已开始发挥作用，如在信贷政策上更多体现出对小微企业、棚户区改造、铁路、基础建设等领域的支持，因而在很大程度上有助于PMI的回升。

　　白明表示，国务院发布“稳外贸16条”后，海关、质检部门以及广东、天津、福建、浙江等省市也结合工作实际出台了更为详细的配套措施，同时，美国经济看好，欧洲经济显露复苏迹象，这也改善了国际市场需求环境，在这种情况下，出口形势好转也不足为奇。

　　消费、投资增速回落经济仍受房地产拖累

　　虽然出口数据大幅回升，但消费、投资等指标并不乐观。其中，7月份消费增速（12.2%）比6月份回落0.2个百分点；1-7月份固定资产投资增速（17%）比1-6月份回落0.3个百分点，民间投资增速（19.6%）回落0.5个百分点。

　　房地产投资更是继续下行。数据显示，1-7月份房地产开发投资增速（13.7%）比1-6月份回落0.4个百分点；商品房销售面积降幅（7.6%）比1-6月份扩大1.6个百分点。

　　民生证券研究院副院长、首席宏观研究员管清友谈道，目前中国经济仍受房地产拖累，库存高，销售难，融资约束趋紧，促使房地产投资增速不断下行，房地产销售仍未见底，未来还有下行空间。

　　管清友表示，二季度央行通过定向宽松支持稳增长，带动基建投资明显回升，但7月财政支出和定向宽松力度双双减弱，基建投资的回升势头暂缓，不足以对冲房地产投资的下行的负面冲击。

　　降息呼声再起专家称应保持定力

　　值得注意的是，7月金融数据大大低于市场预期。数据显示，7月份社会融资规模大幅收缩至2731亿元，环比下降达86%；新增贷款仅3852亿元，同比少增3145亿元，环比骤降64%。

　　虽然央行有关部门负责人指出，7月份金融数据的回落与基数效应、今年6月份“冲高”较多以及数据本身的季节性波动等有关，货币信贷和社会融资规模增长仍处在合理区间，货币政策“总量稳定、结构优化”的取向并没有改变，但不少机构仍认为，在社会融资成本偏高、融资需求低迷而通胀又处于低位的背景下，货币政策将进一步宽松，降息可能性大增。

　　对此，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示，货币政策应该保持定力，不能因为一个月不乐观的数据就左右摇摆，要看到随着6月份央行再次实施定向降准，上半年金融领域已有积极表现，6月末广义货币（M2）增长14.7%，已大大超过年初13%的目标。

　　“接下来不应该简单地在金融货币方面再采取多少放松刺激政策”，赵锡军强调，不要靠政策增量解决问题，而要靠政策落地来应对，要尽可能把已经出台的措施落实好，让资金从金融领域不打折扣地传导到实体经济上去，从而对稳定经济产生积极的效果。

　　交通银行首席经济学家连平也认为，7月份数据属于极端现象，8月份将回归正常，对整个三季度经济影响不大，预计短期之内不会出现降息等宏观调控措施。