墓地面积减少单价不降反升 毛利率高达80%

　　谈“墓”色变，这也许是许多人的写照。但生老病死，终究谁都无法逃过。在去年年底内地墓园股——福寿园(01448.HK)登录香港资本市场的前后，引起了不少人士的关注。福寿园登陆资本市场，墓园背后的生意经通过财务报表在公众的视线中进行了公开。

　　其实，在香港上市的墓园公司除了福寿园之外，还有一家名为中国生命集团(08296.HK)，这家墓园上市公司的生意区域除了主要集中在中国大陆之外，还在台湾、香港地区有开展业务。也许从它们这两家墓园公司的2014年半年报中我们能够更加走进与了解墓园背后究竟是怎样的生意经。

　　墓地销售为头等收入

　　《证券日报》记者翻查了福寿园与中国生命集团这两家公司的半年报后发现，墓地服务、殡仪服务与配套服务这三项服务成为它们主要的业务。其中，墓地这一项项目占了最大的营收与净利收入，殡仪服务居次，配套服务占比最少。

　　根据福寿园的2014年半年报显示，该公司营业收入约4.1亿元，净利润约为1.28亿元，墓地收入占比约85%。该公司共有约6种类型的墓地可供外界选择，每种墓地类型的均价从约26万至3000多元不等。以成品艺术墓、传统成品墓、室内藏的销售量较多。

　　来自于安信证券的行业分析师表示，“福寿园的主要根据地集中在上海，公司墓地价格从1万到1000万元都有，平均墓地价格为15至20万元。除了销售墓地之外还有相关的墓地维护、刻字烫金、花盘出租等收费业务。每年的持续维护费用在千分之三左右，通常10年付清。”

　　“其实一般一个墓地项目投资在2-3亿元左右，南方建设周期约为一年，北方约两年，建成后1年盈亏平衡，5年可收回投资收益在20%左右，墓地通常都是5年后的收入会越来越好。”上述证券分析师表示。

　　而根据中国生命集团的2014年半年报显示，营业收入约1700多万元，净利润约为13.7万元。该公司在中国大陆、台湾、香港、越南都有业务涉及，其中以中国大陆的业务为主，占到全公司营业额的80%。

　　同时殡仪馆的相关衍生收入是该公司的主要收入来源，墓地的销售占了较大的百分比，不过中国生命集团并没有披露较为详细的数据。

　　毛利率高达80%，投资活动现金流出幅度极高

　　众所周知，墓园生意背后的经营秘密武器就是其毛利率非常高。根据福寿园与中国生命集团这两家公司的半年报披露，毛利率能够达到80%。

　　不过，中国生命集团并没有介绍香港、台湾、越南地区的经营毛利率，只介绍了在中国地区的经营毛利率能够达到80%左右。

　　但无独有偶，两家公司的投资活动现金流都有大规模的下滑。福寿园的投资活动资金流出达5.1亿元，而在去年同期投资活动的现金流出只约600多万元。中国生命集团的投资活动资金流出则约为2300多万元，去年同期投资活动则为正数约1200多万元。

　　相关香港行业证券分析师认为，“其实墓园的扩张更多的是通过收购并购的方式来进行扩张，像福寿园与中国生命集团在自身的半年报里面也有提及往后主要通过收购并购的方式来扩张网点，或者签订协议的方式来扩大服务的网络。所以出现投资活动现金流流出的额度大幅提升的情况，与这个行业的相关战略规划极有关系。”

　　墓穴呈面积减少单价不降趋势，虚拟墓穴网上拜祭难流行

　　同时，《证券日报》记者在近期采访了一些墓园业内人士得知，在墓地中最热销的产品其实就是一些价格在1至6万左右价格区间的小型墓地与室内葬。

　　该业内人士表示，“其实现在销售墓地的收入并不是在销量上做文章，而是通过墓穴的小型化、精致化来满足穴位的需求。墓穴的单位面积大幅下降，但单价并未降低，甚至有提高的趋势。”

　　“特别是室内葬，以前一个室内葬也就是价格在6000元左右永久性使用，但现在价格要2万至3万元，而且使用年限只有约30年。室内葬应该是未来墓穴发展的新方向，因为相对而言价格要便宜一些。至于树葬、虚拟墓穴等一些新型的方式也许现在还没有达到一个接受点。”上述人士表示

　　在互联网发展日新月异的时代，关于虚拟墓穴网上拜祭很早及出现在公众的视线，但一直不怎么流行。据记者了解到，在北京、上海、广州、深圳等城市的墓园都有推出网上拜祭灵位，但不得自由注册，需要家属进行对应的登记，有专属的帐号密码才能登录。

　　上述业内人士告诉记者，“这种网上拜祭灵位，家属可以上传逝者的生平传记、纪念文章、个人照片等。网上拜祭这一块相对实际的收费对于墓园而言是很少的，顶多是个噱头。而且国人对于虚拟墓穴，网上拜祭这种方式，从一定程度而言还是认为是对先人不尊重的表现。所以从现阶段而言这种方式难以流行。”