范文仲：金融创新监管不能总是事后整顿

　　一方面要认识到中国具有创新的基因，在这方面要有“制度自信”；同时，也要吸取教训、未雨绸缪，进行制度的配套创新，“不能总是亡羊补牢，事后整顿”。

　　中国银监会国际部主任范文仲7月31日在上海举办的第三届互联网金融外滩峰会上表示，一方面要认识到中国具有创新的基因，在这方面要有“制度自信”；同时，也要吸取教训、未雨绸缪，进行制度的配套创新，“不能总是亡羊补牢，事后整顿”。金融创新，更多地是要减少信息的不对称，降低金融体系的“雾霾度”。

　　范文仲认为，每一次金融创新，包括纸币、银行、股票，在带来社会经济进步的同时，也会产生更大的风险，互联网金融也不例外。金融科技创新也只是“在金融创新的长河中、在不同的纬度迈进了一小步而已”。

　　中国历史上曾有过诸多金融创新，诸如在唐朝时即有完善的国际汇兑、商贸的契约制度，北宋出现纸币“交子”，但是中国的金融创新在公元1300年之后没能延续。对此，范文仲认为，关键在于风险管理制度没有跟上。“历史上，中国虽然有创新，但是‘一放就乱、一抓就死’，应对金融创新的政策非常简单粗暴。”

　　范文仲认为，“互联网时代，金融社会化的程度加深，金融的风险其实不是没有了，而是大幅上升了。”金融对社会的经济推动力越大，社会对它越依赖，这种危机的伤害力也越大。金融创新需要以更为复杂的金融风险体系、制度契约要求做支撑，而后者在金融创新所带来的直观改变如简化金融交易、提高人的生活福祉的对比下，往往受到忽视。

　　他进而强调，金融界一定要理解，金融创新、科技金融、互联网创新使得金融风险扩大的这一本质趋势，并提出四点监管原则。

　　首先，在金融逆向选择的情况下，一定要有准入标准，否则会形成“劣币驱逐良币”的局面。范文仲认为，在新的互联网时代，逆向选择和道德风险得以加剧。“现在的时代，一个小公司，如果它不遵守规则，发展可能就会快。一个好公司，遵守规则，发展的可能就会慢。”

　　“金融信息中介，我们现在总认为它是信息中介，是科技的公司。但是这些金融信息中介，有些是撮合平台，但也进行建议贷款利率，进行金融的风险定价。”范文仲指出，风险定价是金融的本质职能，需要有专业化的、合适的准入标准，“不能认为这是一个简单的中介，就以一个商业性的机构来准入。”

　　其次，金融机构不能按照名称监管，一定要按照金融业务的风险特质来进行监管。范文仲阐明，由于互联网金融并没有改变跨时间投资会遭受损失的根本风险，所以“不管叫银行、信托、保险还是叫P2P、众筹，只要进行社会化的资金归集，就一定要有牌照。不管是做显性的还是隐性的收益承诺，15%、20%，不管写在字面上，还是隐性的、诱导、暗示的，就一定要有损失的吸收能力。”他强调，对后者的资本拨备要求要跟上。同时，只要业务具有期限错配、流动性转换的特点，不管叫什么名称，一定要有流动性的规则相适应。

　　此外，范文仲还提道，所有的金融机构，只要扮演了重要的金融市场功能和中介功能，最好还要有恢复与处置计划。此类金融机构在创立的时候，就应该预先设想倒闭的后果和处理方式，“不仅是存款人，而且包括你的市场经济功能、金融功能，交给谁来延续、代替。”

　　第三，要做到鼓励金融创新和风险防范的平衡，建议按照系统重要性的纬度来进行监管。范文仲解释称，对于结构简单的小机构、新业务，可以对它稍微宽松、宽容一些，让这些业务能够发展起来；但是，一旦规模上升、客户增多，复杂度变得很高，监管标准、强度一定要大幅上升。他强调，“而且不是直线上升，应该是曲线式的上升，控制到系统重要性金融机构的风险。”

　　最后，金融管理部门还应该注重信用体系的建设，信用体系要开放透明，在保护客户隐私的基础上要互联互通。另外，范文仲还指出，利率风险、定价标准要统一，风险补偿的基金和消费者补偿的机制要统一建设。

　　对于互联网金融从业者，范文仲认为应该具有“更长久的工匠精神”，不能仅注重降低交易成本，不要只抄袭商业模式，要有大格局，并以推动社会发展、生活方式转变为目标。他指出企业当前存在过于追求估值、上市的“毛病”，并强调，“我们一定要打造百年老店，要有这样的精神。”

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