南方黑芝麻集团几十亿杀入饮料领域：芝麻太小

　　芝麻糊做了近30年，南方黑芝麻集团股份有限公司(下称“黑芝麻”，000716.SZ)最终还是觉得不能再搞“小圈子”了，9月15日，黑芝麻披露要介入植物饮料这个高度竞争的市场，黑芝麻董事长韦清文向《第一财经日报》记者表示，市场没有竞争就没有发展，以前，我们是在一条小河里面滚，现在要进入大海了，“未来5年、10年，饮料会作为我们的重点，做这个领域，要形成核心竞争力，没有20亿元到30亿元投入，3~5年时间是做不到的。最重要的是坚持。”

　　迎着竞争、低毛利率而去

　　黑芝麻，从1988年就开发出南方黑芝麻糊产品，至今在糊类市场份额超过60%，2015年上半年营业收入7.12亿元，其中糊类销售收入3.58亿元，毛利率42.69%，公司的净利润4025.53万元，同比增长了23.81%。但这个市场，仍被韦清文称为“小河”。

　　“饮料业务，从2013年开始，被认为是黑芝战略发展的最重要组成部分，在黑芝麻的百亿计划当中，我们希望饮料能为百亿计划贡献三分之一的容量。”黑芝麻饮品事业部副总经理陈刚表示，这回，他们准备以植物蛋白新品黑黑乳为切入，进入“大海”。

　　在黑芝麻看来，这意味着进入牛奶界别的竞争，这个行业与黑芝麻领域的竞争已不是同一个级别，陈刚直言，未来的竞争对手将是伊利、特仑苏、六个核桃这类产品，已经可以预期竞争激烈。

　　早在2013年，黑芝麻已经在饮料领域试水，曾经推出黑芝麻乳等产品，2015年上半年，这部分的业务销售收入9471.19万元，毛利率低于糊类产品，只有33.18%，无论是毛利率还是纯利均低于原有的糊类产品，但黑芝麻仍对这个充满竞争的饮料领域充满期待。韦清文对此评价，“不能算成功，也不叫失败，但通过这2~3年的总经，我们找到了做饮料的模式。”

　　这或许是因为，有竞争总比没有竞争好，“因为黑芝麻糊无论做得多好，即使占据了所有市场份额，仍是一个非常小的品类，没有办法支撑上市公司业绩长期增长的需求。”一位熟悉黑芝麻的人士向本报记者分析，“从行业升级的角度，奶粉到牛奶，从十亿元做到数千亿，冲调核桃粉到即饮核桃露从几亿元到百亿元，王老吉颗粒到王老吉饮料也从百万做到了百亿，这是一个趋势。”

　　介入竞争激烈的行业中，对公司未来的业绩将产生压力。对韦清文来说，对竞争激烈程度已经早有准备，“我们的新品最重要的是寻求市场的空间和差异性，生意，没有投入就没有产出，对于公司而言，盈利能力更加重要，如果毛利率很高，但营业额小、份额小，经营下来，企业不盈利也是不行的。”

　　蓝海还在吗

　　看中植物蛋白饮料领域的，并不只有黑芝麻。今年以来，可口可乐、百事可乐两大碳酸饮料巨头都在布局，前者在今年4月披露计划以4亿美元收购厦门粗粮王饮品，后者则在8月在中国市场推出首款乳饮“桂格高纤燕麦乳饮料”。

　　与此同时，植物蛋白领域也培养出一批国产饮料品牌，比如承德露露，2014年营收达31.6亿元，六个核桃的公开数据显示，2014年业绩已经突破了百亿元规模。

　　与之相对，曾经备受青睐的茶饮料也在走下坡路。尼尔森数据显示，2015年上半年茶饮料(不含奶)的销售量及销售额均呈现衰退，传统茶饮料正面临消费者的转型。而娃哈哈在2014年实现的营收720亿元，距离目标1023亿元还相差甚远。从整体大环境看，第二季度，中国饮料销售增长也相对放缓，同比下降了2.8%。

　　不过在中国食品产业评论员朱丹蓬看来，目前植物蛋白饮料已经进入成熟期，现阶段介入可能有点晚。“植物蛋白饮料在最近5年已经得到长时间的市场、品类培育，到了比较成熟的阶段，在2012年、2013年的增长超过20%，但从银鹭的下滑也可以看到从增长期到成熟期，明年可能会进入品牌淘汰期，现在介入可能有点晚，即使做得好，成本也会很高。”

　　朱丹蓬认为，近十年来，黑芝麻从品牌到产品、渠道、消费者互动都没有很突出的进步，产品老化，所以现在做植物蛋白饮料，对黑芝麻而言挑战很大。

　　但韦清文认为已经做好准备，投入20亿元到30亿元做市场。

 

 

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