上半年长安业绩叫好不叫座 中国车市难言乐观

　　重庆长安汽车股份有限公司(000625.SZ，下称“长安汽车”)在面对经济下行压力、中国车市增速放缓、市场竞争加剧等挑战下，今年上半年依然交出一份亮眼的“中考”成绩单，成为中国四大汽车集团中增速最快的车企。

　　8月31日，长安汽车发布2015年半年度报告显示，在报告期内，该公司实现营业收入330.53亿元和归属于上市公司股东净利润50.85亿元，分别同比增长36.54%和40.16%，基本每股收益为1.09元，同比增长39.74%。

　　今年上半年，我国汽车产销量分别为1209.50万辆和1185.03万辆，同比增长2.64%和1.43%，增幅比上年同期均回落7个百分点。上半年自主品牌乘用车共销售418.46万辆，同比增14.6%。同期，长安汽车及下属合营企业、联营企业累计完成销售汽车146.6万辆，同比增长11%，高于汽车行业9.6个百分点。其中，长安自主品牌乘用车(含新微客，不含合资自主)销售54.9万辆，同比增长40%，销量排名中国品牌狭义乘用车第一。

　　在中国汽车市场，长安汽车取得了约12.4%的市场份额，比上年提升了1.1个百分点，销量仅落后于上汽集团以及东风汽车，今年已赶超一汽集团，挤入中国汽车业前3位。在四大汽车集团中，今年上半年仅有上汽集团销量与去年同期持平，东风汽车与一汽集团销量都出现下滑，而长安汽车以11%的增速成为四大汽车集团中增速最快的车企。

　　得益于CS75、CS35、逸动等车型快速增长，长安汽车自主品牌终于告别多年来一直靠合资品牌输血的局面，首次实现扭亏为盈。长安汽车在半年报中指出，营销收入增长主要系产销规模扩大所致，而归属于母公司所有者的净利润大幅增长40.16%，主要系来源于合资企业投资收益增加及长安汽车本部扭亏为盈所致。

　　有这份亮眼“期中考”成绩单的利好，长安汽车8月31日股价拉涨7.36%，达14.44元。不过，这相比今年4月23日公司公告包括长安汽车总裁朱华荣在内的136名高管以每股18.7元认购长安股票的价格依然有一定差距。长安汽车当下的市盈率为6.62倍，与深证成指的平均市盈率也存在较大的差距。

　　一位不愿透露姓名的汽车分析师昨日接受《第一财经日报》记者采访时谈到，汽车行业静态市盈率一般为10倍，长安汽车目前的市盈率低于行业平均水平，正常情况下，股价应为20元左右，但由于这段时间股市低迷，以及业内对中国车市持不容乐观的预期，综合多种因素考量，长安汽车的预测市盈率股价并没有偏低。对汽车行业预测市盈率，投资机构评估的时间周期往往比较长，现已对2015年的全年销售业绩甚至到2016年的销量情况进行预判。从目前情况看，业内普遍对未来一段时间的中国车市持偏悲观的态度，多位汽车分析师皆认为今年下半年中国车市的情况会差于上半年。

　　目前，中国整体汽车行业形势不容乐观，增速呈现逐月下滑的趋势，7月甚至出现负增长。长安汽车的销量也难以独善其身，7月销量同比、环比都出现了下滑，7月销量为16.22万辆，比去年同期下滑8%。

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