家电产业步入成熟阶段 企业谋求“智能化”突围

　　国庆假期是家电行业传统的销售旺季，但今年的情况却是“旺季不旺”。数据显示，空调、冰箱、洗衣机等子市场销售全线下滑。

　　不过，三季报信息显示，不少上市家电企业却逆势实现了超预期的业绩增长。这其中，技术创新、产品创新、模式创新发挥了重要作用。业内人士表示，在家电行业步入成熟阶段标志越来越明显的背景下，智能化之路将成为行业突围的关键。

　　小天鹅A业绩逆势上涨

　　小天鹅A近日公布前三季度业绩预告，公司预计1~9月份归属于上市公司股东的净利润盈利4.7亿元~5.18亿元，同比增长45%-60%。三季度单季，公司预计归属于上市公司股东的净利润盈利1.53亿元-2.02亿元。业内人士认为，在洗衣机行业表现平淡的背景下，公司整体表现超预期。

　　“公司三季度单季业绩增速中位数达到72.5%，其表现超出市场此前预期。产业在线数据显示7~8月份公司洗衣机出货同比增长19.74%，内外销同比分别增长13.79%及41.24%，表现均远好于行业整体水平。”方正证券家电行业高级分析师吴东炬表示，预计公司内销收入增长将依旧较为稳健。而出口方面，近年公司深化与海外大客户的合作，同时新兴市场等空白区域开拓也在逐步进行当中，这将推动公司出口业务实现持续较好增长。

　　事实上，在收入稳健增长的同时，小天鹅A的盈利能力也在明显改善。中怡康数据显示，1~7月份，“小天鹅”品牌终端均价同比上涨了4.66%。随着新品发力推动公司整体毛利率进一步提升，公司内销产品结构改善尤为明显。方正证券预计，随着规模效应逐步显现，小天鹅A的销售费用率与财务费用率同比均有不同程度下降，在产品力提升以及费用率改善的推动下，三季度公司盈利能力同比提升较为明显。

　　对于小天鹅A三季度业绩的超预期增长，安信证券的概括是其“产品+效率”转型效果的进一步显现。“产品”方面，产品力持续提升。中怡康数据显示，7、8月份公司产品销量均保持20%以上的增长；此外，产品结构持续改善、高端产品占比持续提高，从而收入规模保持稳定增长。“效率”方面，则是经营效率持续改善，期间费用率有所下降。而毛利率提高、期间费用率下降双因素促进净利率提升，致使三季度业绩同期实现大幅增长。

　　前三季度TCL净利高速增长

　　TCL发布业绩预告显示，前三季度净利润30亿元~30.80亿元，同比增长72%~77%，归属上市公司净利润21.80亿元~22.30亿元，同比增长72%~76%。其中，三季度净利润10.20亿元~11.00亿元，同比增长51%~63%，归属上市公司净利润7.10亿元~7.60亿元，同比增长44%~54%，小幅超出此前预期。

　　信达证券认为，2014年前三季度TCL净利高速增长有三大原因：

　　首先是华星光电销量稳步提升。数据显示，华星光电玻璃基板投片量为117.91万片，同比增长16.59%，平均每月投片量13.1万片，实现液晶电视面板和模组产品销量约1824.8万片，同比提高17%。

　　其次是智能手机比例明显上升，超过手机销售量的五成。数据显示，TCL手机销量同比增34.92%，达到4861万台，其中智能手机销量大涨162.13%，达到2593万台，占总销量的53.35%，同比提高25.9个百分点。

　　再次则是智能电视的销售增长及其带动的媒体业务连带增长。截至到9月底的智能网络电视激活用户数和日均活跃数分别增长63.94%和95.33%。

　　智能家居或是突围之路

　　不过，部分家电企业三季度数据的大放光彩却仍然难掩行业整体的隐忧。

　　由于整个行业已经步入了成熟期，厂商的产品趋于同质化，家电行业销量增速已经持续低位波动。产业在线的数据显示，2012年以来，空调、冰箱、洗衣机的总销量和内销增速均在正负个位数波动。

　　业内人士表示，总体来看，大家电产业已经步入成熟发展阶段，市场需求趋于饱和。

　　中怡康线下核心卖场零售监测数据显示，2014年十一期间彩电零售量和零售额同比下滑超二成，分别下降了20.8%和22.8%；冰箱零售量同比下降15.0%，零售额同比下降10.3%;洗衣机零售量同比下降15.6%，零售额同比下降11.2%；空调零售量同比下降12.7%，零售额同比下降16.6%，空调行业首次出现近年来零售额降幅大于零售量降幅的现象。

　　而随着行业进入成熟发展期，在没有大的刺激因素下，销量低增长将成为“新常态”。在此背景下，行业发展驱动将逐步由量向质转变，产品升级则将成为企业发展的主旋律。

　　中怡康统计的终端零售数据显示，2006年到2013年变频空调销量占比由8%左右提升至60%。冰洗方面，3门以上的冰箱销量占比由2006年的13%提升至2013年的61%。洗衣机的销售结构中高端滚筒洗衣机的占比由2006年的11%提升至2013年的30%。

　　家电行业的出路似乎还是在智能化。“智能化浪潮加速智能家居的落地。”家电行业分析师蒋毅称，物联网技术使得智能家居安装简单，使用和扩展都很方便；中国宽带的进步和智能手机的普及则推动了物联网技术的大展身手；智能化风潮将为智能家居的发展推波助澜。

　　而从企业角度而言，积极推进智能家居产品，一方面可以提升单品盈利能力增加业绩，另一方面也是顺应行业趋势，做战略布局的需要。

　　蒋毅认为，家电行业的智能化发展存在多条路径——可以是不断出现单一智能产品，刺激智能配件的需求和制造企业的利润；可以是第三方企业提供整体解决方案，推动行业销量快速上升；也可以是大数据发挥作用，指导行业发展，催生新型企业。

　　“短期来看，积极布局智能产品的龙头企业和市值小的智能配件企业最先受益。”他表示。