近期部分银行开始力推预约型理财产品

　　在监管层9月出台“存款偏离度”监管措施后，刚刚过去的9月末时点，银行理财产品收益率可谓波澜不惊。注意到，近期，部分银行开始力推预约型理财产品。

　　某股份行理财分析师表示，预约型理财产品就是开放式理财产品，设置一个赎回期，银行希望发长期的产品锁定资金，一旦外部市场发生变化，如果期限比较短，就会出现流动性风险。“开放式的产品就是把一些短期产品串成串。”

　　“监管部门此前出台了月末存款偏离度监管举措，要求商业银行完善绩效考核评价体系，这样一来，银行确无必要发行太多时点短期理财产品。”上述股份行理财分析师表示。

　　值得注意的是，普益财富发行的9月份理财产品报告显示，3～6个月及1年期以上期限的理财产品发行量环比出现增长，其他期限产品均出现回落。

　　理财产品结构悄然生变

　　今年9月，这一时点似乎并未过多抬高银行理财产品的收益率。国庆期间，某股份行理财客户经理推荐该行的预约型理财产品。该客户经理介绍，这种产品的收益率要比非预约型理财产品的收益率略高。

　　随后，在上述股份行官网上查到，该行推出了很多预约型理财产品，产品主要以低风险为主，期限一般都在1000天以上。

　　该股份行客户经理表示，目前，该行确实主推预约型理财产品，虽然产品期限是1000天以上，但实际上只有90天，只是在购买后需要申请赎回，否则90天之后资金会继续滚动，自动转到下一个90天，收益率也会随着下一个期限的市场收益有所变动。

　　“开放式产品就是将封闭式产品接到一起，现在银行倾向于发一年、一年半的理财产品，因为市场预计利率有下行的风险，股市会有好转，为避免出现流动性问题，希望做长期一些的产品，资金锁在理财端。如理财产品期限较短，一旦外部市场发生变化，就会出现流动性风险。”上述股份行理财分析师表示。

　　普益财富研究员方瑞表示，开放式产品是银行理财转型的一大方向，既增强了产品的流动性，减少了频繁发行新产品的麻烦，同时也是破除刚性兑付的一条发展之路。

　　“其实，这样的产品并没有锁定资金，只是募集期缩短了，之前发产品会有几天的募集期，对客户来说，资金有个闲置期，收益就会受到影响，如果改成自动计入90天，对客户的收益是有好处的。”上述股份行理财分析师称，对银行来说，这种开放式产品可以增加客户选择的黏度。

　　上述理财分析师表示，实际上，银行牺牲了自己的利润。他透露，从去年开始，其所在银行也一直在探讨开放式理财产品，把封闭型产品串起来，之前因为有储蓄存款的考核，就将产品切成短期产品，希望客户的资金不只在理财端，通过中间时段转换成储蓄。

　　“储蓄存款的未来是由理财产品‘跑冒滴漏’来实现的，我们也一直在做这个事，让客户尽可能在募集期和到期之后沉淀一部分储蓄增加银行的日均存款。但偏离度监管要求出来后，银行就没有必要做这事了，索性就将短期理财产品捏在一起做一个开放式，以增加客户的黏度，原来是考核储蓄存款，现在考核资产管理规模(AUM)，用开放式理财产品可减少客户到期之后的流失，这是考核导致的产品变化。”上述理财分析师称。

　　长期限产品是未来趋势

　　今年9月，银监会、财政部、央行联合下发《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》。首次披露了月末存款偏离度计算公式，对于月末存款偏离度超出监管规定的银行，监管部门将采取暂停其部分业务或降低其年度监管评级等处罚措施。

　　上述股份行理财分析师认为，开放式产品对银行来说也是好事，之前不愿意那么做，是因为有存款压力。

　　普益财富发布的9月银行理财月报显示，当月，1个月期以下产品共发行了123款，环比减少7款，市场占比下降0.20个百分点至2.45%；1～3个月期产品共发行了2584款，环比减少95款，市场占比下降3.19个百分点至51.44%；3～6个月期产品共发行了1525款，环比增加262款，市场占比上升4.61个百分点至30.36%；6~12个月期产品共发行了685款，环比减少76款，市场占比下降1.88个百分点至13.64%；1年期以上产品共发行了106款，环比增加35款，市场占比上升0.66个百分点至2.11%。

　　从上述数据可以看出，只有3～6个月期产品和1年期以上产品的发行量出现环比增加。

　　方瑞表示，根据普益财富的统计数据，各期限类型产品中，3～6个月的产品市场占比增幅最大，该期限段产品正好可以跨越年末或者春节时点，体现出银行提前锁定资金的目的。长期限开放式产品是未来的趋势，包括监管层倡导的理财管理计划也属于此种类型。

　　上述股份行理财分析师则表示，长期也是相对的，银行的流动性不是锁死的，银行也希望长短期结合，现在银行倾向于发长期产品，是因为做长期稳定性更好，不是说不做短期了。