十一后银行理财收益大降 短期产品收益黯淡

　　地产行业中，有金九银十之说。而在银行理财市场，9月金光闪闪，但国庆黄金周后却显得萧条，不仅产品发行数量从9月底的300多只锐减至154只，收益率也大幅下滑。

　　南都君查阅本周广州深圳所有银行理财产品，非结构性理财产品收益率最高只有6.1%，6字头仅共有3只。而短期理财产品，14家收益达到5.75%的产品中，180天以下的有4只。一股份制银行资深理财师对南都君表示，随着236号文对银行揽储冲时点监管的强化，未来短期理财产品的发行数量以及收益将会下降，他建议投资者购买中长期的理财产品。

　　最泪奔

　　6%仅剩三只

　　9月中旬出台的236号文，并未能彻底消除季末冲时点的各种后遗症。其中之一就是，季末理财市场高收益率在次季初时大幅下滑。9月下旬初期，广发银行和广东南粤银行一度祭出8%的高收益招徕投资者。不过，季末的银行理财市场狂欢终究已经过去。10月，季初的银行理财市场又回到了钟摆的原点。为了给投资者找出优质的理财产品，南都君遍寻154只理财产品，眼睛都看酸了，终究只找到3只收益达到6%的银行理财产品，泪奔啊。

　　跟以往一样，收益最高的这3只产品都是地方小城商行发行的，分别是包商银行、渤海银行以及江苏银行。在现有银行体系中，小城商行和农商行资金紧张，实力弱，为了和大银行竞争，不得不抬高收益率以吸纳资金。其中，包商银行是南都君所统计的154只理财产品中收益率最高的，年化收益率达到6.1%。这款产品投资期限为370天，起购金额为10万元，购买门槛并不算太高。

　　对于那些投资期限短的需求者来说，江苏银行的“聚宝财富2014专享电子银行”第19期人民币理财产品(手机银行专享)显然更合适。该款产品投资期限只有42天，年化收益率达6%，起购金额也只有5万元，风险等级低(稳健)，资金投往货币市场工具和债券。

　　“最近央行通过多种金融工具向市场投放了大量资金，货币政策处于宽松状态，市场资金充裕。我认为，直到年底前，理财产品收益率都很难走高，而且很可能会有一定程度下滑。”一位不愿具名的国有大行理财师如此表示。

　　最关注

　　短期收益缩水

　　过去，不少人季末守着买短期理财产品，然后等到下一个季末到期，再购买新的短期产品。由于季末是银行揽储冲时点，不少短期理财产品收益率颇高，甚至高于中长期理财产品收益率，以至出现了投资期限与收益率倒挂的现象。随着236号文的出台，未来这种理财模式或被彻底改变。

　　现在，短期理财产品的好日子看上去并不多了。南都君统计发现，目前广深两城收益率超过5.75%的14只非结构性理财产品中，只有4只理财产品投资期限在180天以下，其中而投资期限在300天以上的有8只。就在9月中下旬的一周，收益最高的5只产品中，3只都是短期理财产品。由此可见，短期理财产品不仅数量少了，而且整体上收益率也比中长期理财产品低。

　　这也许只是一个开始。上述股份制银行资深理财师就表示，最近一周，该银行已经没有发行2个月以下的理财产品。他认为，随着监管部门强化对揽储冲时点的监管，为了应对考核的季末冲时点将会缓解，银行也不必在季末争相高息揽储而发行高收益的理财产品了，这会导致过往为了冲时点而发行的短期理财产品大大受挫。“未来，银行短期理财产品的发行数量和收益率都将会相应下降。”据他介绍，去年9月底与10月中上旬的理财产品整体收益率下滑了0.7-0.8的百分点，而今年这两个时段的整体收益率也就下滑了0.2-0.3个百分点。

　　最意外

　　“结构性”收益暗淡

　　在非结构性理财产品收益低迷之际，结构性理财产品成为不少高风险投资者的目标。不过，令人意外的是，本周理财市场上，结构性理财产品却让人大跌眼镜。最高收益率超过4.75%的理财产品只有3只。最高年化收益率最高的是星展银行的“股得利系列1455期12个月人民币结构性投资产品EZOM”，投资期限为12个月，最高年化收益率为8%，最低位为0.05%，5万元起购。该款产品所挂钩的标的物为盈富基金和恒生H股指数上市基金。这跟过往结构性理财产品动辄预期最高收益率为10%相比逊色很多。

　　对于风险承受能力中等的投资者而言，光大银行阳光理财“A+计划”挂钩沪深300指数2014年第一期理财产品(1年)更合适一些。这款产品预期最高收益率为7.5%，预期最低为3%，投资期限为365天，在本周的结构性理财产品市场上算是很优秀了。

　　考虑到结构性理财产品的高风险，在当前非结构性理财产品整体收益率达到5%多的情况下，预期最高收益率在6%以下的结构性理财产品根本无需考虑。而本周的非结构性理财产品预期最高收益率只有8%，实在不值得冒险去买这些结构性理财产品。

　　如果对结构性理财产品充满兴趣，那么，南都君还是那句老话：不熟不碰。结构性理财产品挂钩的标的物纷繁复杂，可能涉及股市、贵金属、债市、汇市等多个市场。这些市场都专业性比较强。在选择结构性理财产品时，最好选择所挂钩的标的物是自己所熟悉领域的产品。