中国国企改革进入实质性运作阶段

　　日前，江苏汇鸿国际集团有限公司发布了《关于收到江苏国资委江苏汇鸿集团重大资产重组暨整体上市方案实施意见的公告》，称公司已经于10月9日收悉了上述国资委文件。

　　江苏汇鸿集团是江苏省国有大型外贸企业，1996年12月成立以来，经历多次合并重组，目前已成为江苏最大的省属外贸集团。2013年营业收入超480亿元，进出口总额超52亿美元，列中国企业500强第233位。

　　上述公告称，江苏国资委的实施意见主要为，首先对江苏汇鸿集团现有资产和业务进行全面梳理和剥离，“并对完成剥离后的汇鸿集团实施混合所有制改革，上市公司通过向混改后的汇鸿集团发行股份吸收合并，实现汇鸿集团资产的整体上市”。

　　江苏汇鸿集团被当地称为江苏省属国资混合所有制改革的突破口。获悉，截至目前，国资大省江苏的省级国企改革方案仍未出炉，汇鸿集团资产重组方案的落定，或意味着江苏版国企改革已实质性启动。

　　“汇鸿集团此次重组意见有三个关键词：资产重组、混合所有制和整体上市。可见其已成为全省国有企业改革的试点，且进入实质性运作阶段。”上海一律师事务所合作人、国企法律顾问称。

　　近期江苏省国资、南京市国资对国有大型企业的混合所有制改革进行了专题辅导，要求国有企业在改革中调整国有经济布局结构和企业股权结构。

　　据观察，从同样位于长三角的上海国资改革来看，国有企业经济布局和股权结构调整的一个关键就是集中主业，剥离副业和财务投资。例如联华超市剥离转让上海联华复星药房股权、多家国企股东转让大众保险股权等。

　　近日，江苏汇鸿集团子公司江苏汇鸿股份正在挂牌出售江苏银行600万股股权，挂牌价每股5元，总挂牌价格为3000万。

　　“主业集中、剥离相关性低的股权投资是一个大体方向，汇鸿集团挂牌转让商业银行股权或也是这个思路。”上述国企法律顾问称。

　　据了解，作为省内大型国企，汇鸿集团2007年参与了江苏银行重组后第一次增资扩股，当时的入股价格为每股1.2元，几年来已增值多倍。

　　不过，据观察，江苏银行股权增值在近一年多时间开始出现停滞。事实上，在2013年年中，江苏银行刚进行了一轮增资扩股，增资价格就是5元每股。仅从汇鸿集团股权挂牌价来看，江苏银行股权在这一年多时间估值并未有提升。

　　同时，根据汇鸿集团公布，江苏富华资产评估有限公司以2013年12月31日为评估基准日采用市场法，对上述转让的江苏银行股份进行了评估，其结果更为不乐观，上述600万股股权评估价值仅为2837.90万元，每股仅相当于4.7元左右，低于一年前的增发价。