Kyle Bass近日在做客FOX的FOX Business Network节目上发表了上述观点。他表示,大家的注意力集中在中国经济问题的症状上。
在一些方面,中国正在重演美国金融危机爆发之前的事情。美国房地产市场在金融危机之前非常繁荣。次级贷款增长了100%。同样的事情又发生在中国。过去十年间,中国银行体系膨胀了1000%,总资产规模超过34万亿美元,但GDP总量只有10万亿或11万亿美元。过去一年,中国企业贷款大幅增长。上海、深圳、北京等一线城市的房地产市场增长了70%。
问题是:中国是否会有一个类似于美国曾经经历的危机。Kyle Bass认为,并不是说这其中有相互联系。它只是一个周期而已。就周期而言,中国经济现在的处境与美国当时的环境不同。中国不会出现“雷曼危机”时刻。
Kyle Bass称,更可能发生的事情是:中国的银行业有可能损失2万亿或3万亿美元的股本。中国将对银行进行资本重组,将进行改革。他们将重复我们所做过的事。这将导致人民币出现大幅贬值。
Kyle Bass以成功预警2008年美国次贷危机而闻名。他在2月中旬曾对中国的银行体系发出警告称,如果中国银行体系在经济硬着陆的情况下损失10%的资产,银行的股本亏损可达3.5万亿美元。
他的此番言论很快引来中金国际的反驳。该投行分析师毛军华当时称,尽管官方数据可能无法反映真实的信贷风险水平,但经估算,即使在经济硬着陆情境下,中国银行业在不良贷款方面的损失至多为10万亿人民币(1.5万亿美元)。
瑞银中国首席经济学家汪涛团队在近日发布的研报中指出,最让人担心的,不是中国债务规模的庞大,而是其增长之迅速——从2008年以来,中国非金融部门的债务占比迄今已经增长近100%。
不过,瑞银认为,中国不会发生债务危机,因为中国的债务主要融资源是银行业很高的储蓄资金,超过95%的中国债务资金来自于国内,不像那些爆发亚洲金融危机的东南亚国家那样持有庞大的海外债务。
瑞士《新苏黎世报》也曾在2月对中国的信贷和债务问题发表评论,称像雷曼兄弟倒闭这样的事件在中国不会发生,因为中国政府几乎完全掌控着银行系统。最终,更有可能像90年代末那样,由财政部以及央行介入进行银行系统的重组。
凯投宏观经济学家普里查德(Julian Evans-Pritchard)也在今年表示,中国不会发生金融危机,高负债率的后果只是生产力以及经济增速放缓。他建议,应该让一些企业破产,让另一些私有化。
《新苏黎世报》在评论末尾指出:"经济和金融的自由化,总是先会引起混乱。淌水过河到一半被困住的人,总是不禁会问:到底是继续前进呢还是掉头返回。混乱局面还会持续一些时间,但有一点可以确定:中国政府有意掌控局面,而中国政府也有能力掌控局面。如果不犯资本领域的错误,中国不会陷入经济危机。
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