核心提示：当下楼市有四个方面需要纠偏，即“去行政化”异化为放任房价暴涨、投机炒作泛滥，“去库存”异化为楼市刺激，信贷宽松异化为楼市过度加杠杆，地方在去楼市依赖、控制房价上涨的“主体责任”不到位。逐步完善中央管宏观、地方为主体的差别化政策，是未来楼市调控的主基调。
当下楼市有四个方面需要纠偏，即“去行政化”异化为放任房价暴涨、投机炒作泛滥，“去库存”异化为楼市刺激，信贷宽松异化为楼市过度加杠杆，地方在去楼市依赖、控制房价上涨的“主体责任”不到位。逐步完善中央管宏观、地方为主体的差别化政策，是未来楼市调控的主基调。
一季度经济实现“开门红”以后，下行风险、系统性风险预期回落，“供给侧结构性改革”取代稳增长，再次成为政策重心。现在的主流判断是，中国经济未来走势既不是“U”型复苏，更不是短期刺激实现的“V型”反弹，而是较长时期内的“L型”筑底。由于潜力足、韧性强、回旋余地大，经济下行底部有坚实支撑。作为经济企稳的最大功臣，房地产要关注房价过快上涨、高杠杆和泡沫风险，住房政策取向也应回归到房子的功能定位上。据此，楼市开启了政策纠偏之路。
对各地楼市一季度的快速回升，应更多置于经济增长“老办法”（投资拉动）和杠杆推动的逻辑下解读。重点城市房价暴涨，泡沫成分很大，在当前面临的多个“风险点”（如过剩产能、债务、汇市、不良贷款等）中，最需警惕的是楼市泡沫风险。为此，该全面检讨当前楼市政策，一是“去行政化”（退出限购、取消房价干预和准入及资质审批等）不能被异化为纵容投机及杠杆炒作、房价泡沫化的“不作为”所掩盖，背后折射的是，很多地方政府不愿直面刮骨疗伤的“供给侧”改革，继续指望房地产。
二是还原“去库存”的本来面目，即通过人的城镇化“去库存”，而非通过加杠杆“去库存”，逐步完善中央管宏观、地方为主体的差别化调控政策。因此，要对此前央行提出的“中国居民家庭杠杆率不高，有加杠杆空间”适度纠偏。楼市区域“大分化”的背景下，鼓励“加杠杆”的结果，只能是重点城市房价暴涨和楼市泡沫化；同时，这也是对此前“去库存”在地方“走样”的纠偏。
三是货币政策在楼市结构性宽松宣告结束。一季度，货币政策在支持稳增长，特别是去库存上非常积极。全国新增社会融资、新增贷款分别为4.61万亿、6.59万亿元，均创历史同期最高水平。其中，新增贷款有近三分之一（1.5万亿）投向了房地产，新增贷款的多增部分（9300亿）中有近一半（46.3%）投向了住房按揭。房贷余额增加了1万亿，而2015年全年新增房贷不过2.66万亿。
由此，“楼市+信贷”的金融加速器效应扩大了投资乘数，这是经济“开门红”的基本逻辑。但是，“老办法”引发了对旧模式复归的诟病和高杠杆的担忧，“新型城镇化+去库存”演化为“加杠杆+去库存”。以史为鉴，楼市加杠杆，应上升到系统性金融风险源头的高度看待。去年6月的沪深股市巨震已证明，通过加杠杆刺激某一市场非但得不偿失，且后患无穷。由此，此前被视为去库存利器的“加杠杆”宣告结束。
四是住房政策开始向房子的“功能定位”回归。从本源上看，房子是给人住的，这个定位不能偏离，人的城镇化和“去库存”是相互融合的。有了这样的融合，“十三五”规划提出的建立以面向新市民住房需求的住房制度才有望“落地”。近期，国务院培育和发展住房租赁市场的顶层设计构架“出炉”，住建部提出了构建租赁市场发展的长效机制6条措施，事实上这是对此前GDP导向、“重售轻租”的住房制度的纠偏。对农民工及新毕业大学生来说，租房是第一选择，甚至是长期选择。
目前，高涨的房价已筑起了极高的成本。春节后，猪肉和蔬菜价格创新高，这与人工、物流仓储和铺面成本上升脱不了干系，背后则与年后“租金重订”相关。自有统计数据以来，房租已连续上涨5年。在集中了4000万左右外来人口的京沪穗深，商品住房平均月租金每平方米在25至70元，套均70平方米的商品住房，月租金在2000至5000元。去年，农民工月收入才3072元，不少大学毕业生的月薪甚至低于农民工。
高租金和高房价是城镇化的最大障碍。在深圳，新毕业大学生在城中村寄身、创业已成常态，但低租金的城中村却在轰轰烈烈的旧改中迅速萎缩、消亡。人才流失也经常见诸报端。笔者时常获悉，某总部企业就业人才，宁愿选择其他城市分公司而不选择深圳。近期，华为和中兴一大部分总部将分别迁往东莞和河源，高房价或是“罪魁祸首”。
综上，当下楼市政策纠偏集中在四个方面，即“去行政化”异化为放任房价暴涨、投机炒作泛滥，“去库存”异化为楼市刺激，信贷宽松异化为楼市过度加杠杆，地方在去楼市依赖、控制房价上涨的“主体责任”不到位。由此可见，政策全面纠偏，也意味着楼市“供给侧”改革之路重启，具体内容包括户籍、土地、财税等新型城镇化改革；面向新市民、降低城镇化成本，以“购租并举”为主要内容的住房制度改革；地方主动作为，将精力更多地放在去产能、去杠杆和降成本等“供给侧”改革上。
逐步完善中央管宏观、地方为主体的差别化调控政策，是未来楼市调控的主基调，这要求强化地方政府的主体责任。由此，未来热点二线城市楼市紧缩案例会越来越多。在资金层面，一季度40%的新开工项目增长需后续资金投入，新型城镇化需要低成本的环境，也要防止高杠杆风险“硬着陆”，再考虑到“适度扩大总需求”也是宏观调控基调之一，货币和信贷适度扩张是需要的。总之，基于着力推进楼市“供给侧”改革的大背景，需求端不会突然和过度收紧。
一季度经济实现“开门红”以后，下行风险、系统性风险预期回落，“供给侧结构性改革”取代稳增长，再次成为政策重心。现在的主流判断是，中国经济未来走势既不是“U”型复苏，更不是短期刺激实现的“V型”反弹，而是较长时期内的“L型”筑底。由于潜力足、韧性强、回旋余地大，经济下行底部有坚实支撑。作为经济企稳的最大功臣，房地产要关注房价过快上涨、高杠杆和泡沫风险，住房政策取向也应回归到房子的功能定位上。据此，楼市开启了政策纠偏之路。
对各地楼市一季度的快速回升，应更多置于经济增长“老办法”（投资拉动）和杠杆推动的逻辑下解读。重点城市房价暴涨，泡沫成分很大，在当前面临的多个“风险点”（如过剩产能、债务、汇市、不良贷款等）中，最需警惕的是楼市泡沫风险。为此，该全面检讨当前楼市政策，一是“去行政化”（退出限购、取消房价干预和准入及资质审批等）不能被异化为纵容投机及杠杆炒作、房价泡沫化的“不作为”所掩盖，背后折射的是，很多地方政府不愿直面刮骨疗伤的“供给侧”改革，继续指望房地产。
二是还原“去库存”的本来面目，即通过人的城镇化“去库存”，而非通过加杠杆“去库存”，逐步完善中央管宏观、地方为主体的差别化调控政策。因此，要对此前央行提出的“中国居民家庭杠杆率不高，有加杠杆空间”适度纠偏。楼市区域“大分化”的背景下，鼓励“加杠杆”的结果，只能是重点城市房价暴涨和楼市泡沫化；同时，这也是对此前“去库存”在地方“走样”的纠偏。
三是货币政策在楼市结构性宽松宣告结束。一季度，货币政策在支持稳增长，特别是去库存上非常积极。全国新增社会融资、新增贷款分别为4.61万亿、6.59万亿元，均创历史同期最高水平。其中，新增贷款有近三分之一（1.5万亿）投向了房地产，新增贷款的多增部分（9300亿）中有近一半（46.3%）投向了住房按揭。房贷余额增加了1万亿，而2015年全年新增房贷不过2.66万亿。
由此，“楼市+信贷”的金融加速器效应扩大了投资乘数，这是经济“开门红”的基本逻辑。但是，“老办法”引发了对旧模式复归的诟病和高杠杆的担忧，“新型城镇化+去库存”演化为“加杠杆+去库存”。以史为鉴，楼市加杠杆，应上升到系统性金融风险源头的高度看待。去年6月的沪深股市巨震已证明，通过加杠杆刺激某一市场非但得不偿失，且后患无穷。由此，此前被视为去库存利器的“加杠杆”宣告结束。
四是住房政策开始向房子的“功能定位”回归。从本源上看，房子是给人住的，这个定位不能偏离，人的城镇化和“去库存”是相互融合的。有了这样的融合，“十三五”规划提出的建立以面向新市民住房需求的住房制度才有望“落地”。近期，国务院培育和发展住房租赁市场的顶层设计构架“出炉”，住建部提出了构建租赁市场发展的长效机制6条措施，事实上这是对此前GDP导向、“重售轻租”的住房制度的纠偏。对农民工及新毕业大学生来说，租房是第一选择，甚至是长期选择。
目前，高涨的房价已筑起了极高的成本。春节后，猪肉和蔬菜价格创新高，这与人工、物流仓储和铺面成本上升脱不了干系，背后则与年后“租金重订”相关。自有统计数据以来，房租已连续上涨5年。在集中了4000万左右外来人口的京沪穗深，商品住房平均月租金每平方米在25至70元，套均70平方米的商品住房，月租金在2000至5000元。去年，农民工月收入才3072元，不少大学毕业生的月薪甚至低于农民工。
高租金和高房价是城镇化的最大障碍。在深圳，新毕业大学生在城中村寄身、创业已成常态，但低租金的城中村却在轰轰烈烈的旧改中迅速萎缩、消亡。人才流失也经常见诸报端。笔者时常获悉，某总部企业就业人才，宁愿选择其他城市分公司而不选择深圳。近期，华为和中兴一大部分总部将分别迁往东莞和河源，高房价或是“罪魁祸首”。
综上，当下楼市政策纠偏集中在四个方面，即“去行政化”异化为放任房价暴涨、投机炒作泛滥，“去库存”异化为楼市刺激，信贷宽松异化为楼市过度加杠杆，地方在去楼市依赖、控制房价上涨的“主体责任”不到位。由此可见，政策全面纠偏，也意味着楼市“供给侧”改革之路重启，具体内容包括户籍、土地、财税等新型城镇化改革；面向新市民、降低城镇化成本，以“购租并举”为主要内容的住房制度改革；地方主动作为，将精力更多地放在去产能、去杠杆和降成本等“供给侧”改革上。
逐步完善中央管宏观、地方为主体的差别化调控政策，是未来楼市调控的主基调，这要求强化地方政府的主体责任。由此，未来热点二线城市楼市紧缩案例会越来越多。在资金层面，一季度40%的新开工项目增长需后续资金投入，新型城镇化需要低成本的环境，也要防止高杠杆风险“硬着陆”，再考虑到“适度扩大总需求”也是宏观调控基调之一，货币和信贷适度扩张是需要的。总之，基于着力推进楼市“供给侧”改革的大背景，需求端不会突然和过度收紧。
返回网站首页>>- 北京二手房成交量环比跌四成 近六成业主降价销售
- 警惕房地产功能失调 确保居住核心功能
- 中国铁建与厦门签约建设地下综合管廊PPP项目
- 二线城市土地“高烧” 房企：即便亏钱了也要拿高
- 中铁装备借“洞”出海 中国“穿山甲”专挑硬的啃
- 四川安岳将建柠檬观光工厂 智能机器人当向导
- 深圳楼市急冻炒家火速抵押房产套现 涨跌都不怕
- 五星级酒店“烂尾”养山羊 招商为何变“招伤”？
- 上海新政后土拍上演疯狂 楼板价远超周边新房售价
免责声明：
1、本网转载文章目的在于传递更多信息，我们不对其准确性、完整性、及时性、有效性和适用性等作任何的陈述和保证。本文仅代表作者本人观点，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
2、中国产业信息研究网一贯高度重视知识产权保护并遵守中国各项知识产权法律。如涉及作品内容、版权和其它问题，请马上与本网联系更正或删除，可在线反馈、可电邮（link@china1baogao.com)、可电话（0755-28749841）。
