融创上半年净利增八成 全年目标660亿元
2015/8/25 17:14:48 三胜产业研究中心 https://www.china1baogao.com/
核心提示：融创尚未谈转型，仍看好地产行业，虽然三四线城市不好卖，一二线城市地块贵等困难，但这个行业仍很大机会。目前经济增速下滑压力大，应该多一些资金在账上，让公司安全。分拆物业通过上市赚钱，是个很荒唐事情，现在资本市场给与物业太高的市盈率。
在近一年的时间里，经历与佳兆业并购纠纷、与绿城分手纠葛等的融创中国掌舵人孙宏斌及其高管团队依然神采奕奕的参加2015年上半年在香港的业绩发布会。今日，融创中国公布2015年上半年业绩显示，受已交付面积下滑影响，2015年上半年融创中国营业收入为54.43亿，同比下降40%；然而由于近一年内一系列并购动作，却为实现2015年上半年盈利12.57亿，同比增80.2%。其中公司权益所有人应占利润为9.5亿，同比增17%。中期不派息。
会上孙宏斌表示，公司尚未谈转型，仍看好地产行业，虽然三四线城市不好卖，一二线城市地块贵等困难，但这个行业仍很大机会。目前经济增速下滑压力大，应该多一些资金在账上，让公司安全。分拆物业通过上市赚钱，是个很荒唐事情，现在资本市场给与物业太高的市盈率。
净利增八成全年目标660亿元
数据显示，2015年上半年融创中国营业收入为54.43亿，同比下降40%；因并购收益等影响，2015年上半年盈利12.57亿，同比增80.2%。其中公司权益所有人应占利润为9.5亿，同比增17%。
溢利方面，年内实现收益为12.57亿，其中公司权益所有人应占溢利为9.5亿，同比增17%。
在去年一年，融创旗下约71个项目进行物业开发，集团大多数收入来自北京、天津、上海、重庆及杭州区域的销售住宅及商业物业。只有小部分收入来自物业管理服务收入及位于天津的投资物业出租收入。
报告期内，其中来自物业销售额收入为52.21亿元，同比增94%；物业管理服务及其它为2.18亿，同比增4%，投资物业租金收入为301万，同比增0.06%。毛利方面，公司毛利为6.18亿，同比减少69.6%，销售整体毛利率为23.6%。
对于营业收入以及毛利率下滑，集团投资关系部总经理高曦解释为，由于天津等部分物业已交付完毕，上年无新增竣工物业供应导致营收下滑，同时毛利率下滑由于营收来自偏低物业销售。预计下半年公司整体可售销售约为1000多亿，全年销售目标为660亿元，按照65成的去化，有能力实现全年的销售目标整体情况。
同时，上述人士指出，由于上半年政府出台税收优惠、降低住房信贷门槛以及降准降息等一系列调整产业机构，一和少数二线城市出现较为明显的回暖，局部市场供求关系成为市场走势核心，同时认为行业分化整合的大趋势已形成。
2015年1-6月份融创实现销售额约为272.5亿，同比增5%；合同均价达到2.2万元/平方。其中权益销售面积达到186.3亿，同比增16.2%。
谨慎拿地多现金在账本上
一直以来，对于外界表现生猛的融创中国，上年拿地表现谨慎。截至上半年，集团通过并购方式获得上海等区域地块，新增土地储备约为525万方，截至6月底，公司拥有土地储备2324万方。其中上海区域以及重庆聚集大量土地占比达26%和36%，天津为23%。
高曦表示，随着房地产市场不断分化，土地市场分化表现更为严重，公司减少在三四线城市投资，将大量资金聚集在一线和少数二线城市。放弃很多价格过高的地块，规避拿地地风险。避开火热一线，抓住二线城市洼地，像南京、济南等地。未来仍继续加强京津杭土地储备，以及少数有机会核心的一二线城市。
高透露，集团目标将由战略优势转向聚焦利润。下半年来看，公司预计政府在推动经济结构调整或采取更多措施，楼市市场预计继续保持宽松，事实上，现在房企融资渠道也在增多，融资成本也在下降。很多是通过并购拿到地，会很好的控制风险等。
今年以来，万科、中海以及碧桂园等多家公司拟剥离旗下物业业务。据悉融创也成立物业服务公司，拟整合物业体系，提升盈利能力。孙宏斌认为，物业打包上市，通过物业上市来挣钱是个很荒唐的事，现在资本市场给与物业太高的市盈率，物业就是做好服务。还是希望拿到好项目，城市选择好，产品能力强。
对于行业转型孙宏斌似乎并不看好。他表示，房地产就是轻资产，买地卖出去，如果买地卖不动了就是重资产，这个行业还是吸引资金最多，实现资源配置。
在孙宏斌看来，目前在广州、深圳以及成都等看了很多项目，一般选择在产业聚集地方，相信城市化进程大城市会越来越大。而并购部分项目尽管存在存在问题，但物业价值基本都比较高的。
尽管佳兆业并购、绿城的分手已落幕，但事实上经过并购以及企业合并等因素，使其为融创带来约22.2亿收益。今年上半年融创佳兆业双方根据终止并购等协议，50%的预付款于今年5月底归还，其中未偿还款项约9.17亿入账列为流动资产下的应收款项，并协定于今年12月28日前偿还。
现金方面，现金以及现金流约为167.8亿，借贷总额下降到311亿，公司净负债率为70.7%。孙宏斌坦言，现在经济下滑压力很大，很多中小公司很难过，这个行业不认为会好很多，很多公司找到融创要求收购，毕竟还可以退。毕竟多一些现金在账本上，公司会很安全，一旦新的机会来的时候机会主动些，风险小一些。
会上孙宏斌表示，公司尚未谈转型，仍看好地产行业，虽然三四线城市不好卖，一二线城市地块贵等困难，但这个行业仍很大机会。目前经济增速下滑压力大，应该多一些资金在账上，让公司安全。分拆物业通过上市赚钱，是个很荒唐事情，现在资本市场给与物业太高的市盈率。
净利增八成全年目标660亿元
数据显示，2015年上半年融创中国营业收入为54.43亿，同比下降40%；因并购收益等影响，2015年上半年盈利12.57亿，同比增80.2%。其中公司权益所有人应占利润为9.5亿，同比增17%。
溢利方面，年内实现收益为12.57亿，其中公司权益所有人应占溢利为9.5亿，同比增17%。
在去年一年，融创旗下约71个项目进行物业开发，集团大多数收入来自北京、天津、上海、重庆及杭州区域的销售住宅及商业物业。只有小部分收入来自物业管理服务收入及位于天津的投资物业出租收入。
报告期内，其中来自物业销售额收入为52.21亿元，同比增94%；物业管理服务及其它为2.18亿，同比增4%，投资物业租金收入为301万，同比增0.06%。毛利方面，公司毛利为6.18亿，同比减少69.6%，销售整体毛利率为23.6%。
对于营业收入以及毛利率下滑，集团投资关系部总经理高曦解释为，由于天津等部分物业已交付完毕，上年无新增竣工物业供应导致营收下滑，同时毛利率下滑由于营收来自偏低物业销售。预计下半年公司整体可售销售约为1000多亿，全年销售目标为660亿元，按照65成的去化，有能力实现全年的销售目标整体情况。
同时，上述人士指出，由于上半年政府出台税收优惠、降低住房信贷门槛以及降准降息等一系列调整产业机构，一和少数二线城市出现较为明显的回暖，局部市场供求关系成为市场走势核心，同时认为行业分化整合的大趋势已形成。
2015年1-6月份融创实现销售额约为272.5亿，同比增5%；合同均价达到2.2万元/平方。其中权益销售面积达到186.3亿，同比增16.2%。
谨慎拿地多现金在账本上
一直以来，对于外界表现生猛的融创中国，上年拿地表现谨慎。截至上半年，集团通过并购方式获得上海等区域地块，新增土地储备约为525万方，截至6月底，公司拥有土地储备2324万方。其中上海区域以及重庆聚集大量土地占比达26%和36%，天津为23%。
高曦表示，随着房地产市场不断分化，土地市场分化表现更为严重，公司减少在三四线城市投资，将大量资金聚集在一线和少数二线城市。放弃很多价格过高的地块，规避拿地地风险。避开火热一线，抓住二线城市洼地，像南京、济南等地。未来仍继续加强京津杭土地储备，以及少数有机会核心的一二线城市。
高透露，集团目标将由战略优势转向聚焦利润。下半年来看，公司预计政府在推动经济结构调整或采取更多措施，楼市市场预计继续保持宽松，事实上，现在房企融资渠道也在增多，融资成本也在下降。很多是通过并购拿到地，会很好的控制风险等。
今年以来，万科、中海以及碧桂园等多家公司拟剥离旗下物业业务。据悉融创也成立物业服务公司，拟整合物业体系，提升盈利能力。孙宏斌认为，物业打包上市，通过物业上市来挣钱是个很荒唐的事，现在资本市场给与物业太高的市盈率，物业就是做好服务。还是希望拿到好项目，城市选择好，产品能力强。
对于行业转型孙宏斌似乎并不看好。他表示，房地产就是轻资产，买地卖出去，如果买地卖不动了就是重资产，这个行业还是吸引资金最多，实现资源配置。
在孙宏斌看来，目前在广州、深圳以及成都等看了很多项目，一般选择在产业聚集地方，相信城市化进程大城市会越来越大。而并购部分项目尽管存在存在问题，但物业价值基本都比较高的。
尽管佳兆业并购、绿城的分手已落幕，但事实上经过并购以及企业合并等因素，使其为融创带来约22.2亿收益。今年上半年融创佳兆业双方根据终止并购等协议，50%的预付款于今年5月底归还，其中未偿还款项约9.17亿入账列为流动资产下的应收款项，并协定于今年12月28日前偿还。
现金方面，现金以及现金流约为167.8亿，借贷总额下降到311亿，公司净负债率为70.7%。孙宏斌坦言，现在经济下滑压力很大，很多中小公司很难过，这个行业不认为会好很多，很多公司找到融创要求收购，毕竟还可以退。毕竟多一些现金在账本上，公司会很安全，一旦新的机会来的时候机会主动些，风险小一些。
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