深陷亏损泥潭 康佳业绩连续下滑致高层地震

　　董事局主席之位半月内两度换人，最近，康佳集团股份有限公司(以下简称康佳)因高层震荡被推至舆论的风口浪尖。

　　6月18日，当选康佳董事局主席仅两周的张民闪电辞职，现任总裁刘凤喜接棒，总裁一职由康佳老将刘丹担任。

　　业内认为，这场震荡表面源于中小股东和大股东华侨城集团(以下简称华侨城)的斗争，但追根溯源却是康佳连年下滑的业绩。

　　但记者采访的多名家电业人士认为，虽然康佳集团的高层调整已经到位，但由于康佳存在转型不成功、品牌老化等问题，再加上彩电行业不景气，外部还有小米乐视等互联网企业的围攻，其前路目前还难以看清。
　　
　　康佳集团半月换俩帅

　　这次康佳集团的高层震荡，要从一个月前说起。

　　5月28日，康佳集团举行股东大会。在董事换届选举时，中小股东获得两个董事和两个独董共4个席位，持股25%的大股东华侨城则保留了2个董事席位和1个独董席位，中小股东占据了董事会大半壁江山。

　　紧接着，6月5日康佳集团发布公告称，由中小股东提名的独立董事张民当选董事局主席，其中4票同意、1票弃权、2票反对。

　　而张民上任后就着手展开股权激励事宜，6月11日晚间，康佳集团再发布公告，称公司正在筹划股权激励事项，相关事项尚在筹划过程中，集团旗下股票“深康佳A(30.17,0.00,0.00%)”“深康佳B(15.370,0.00,0.00%)”于2015年6月12日开市起停牌。

　　但刚过一周，事情却再度发生逆转。

　　6月18日，康佳集团再次发布公告，称：“独立董事张民先生在特殊时期担任本公司董事局主席的职务，目前已完成特殊时期的主要任务，已选定经营班子的主要成员，已稳定本公司的整体形势，但是考虑到其独立董事的身份，张民董事辞去董事局主席的职务。”

　　而张民的董事局主席之位被刘凤喜替代，也意味着中小股东和大股东华侨城“握手言和”。

　　而董事局人事变更尘埃落定后，原总裁刘凤喜辞任，聘任刘丹为总裁，聘任宋振华、林洪藩为副总裁。

　　康佳集团董秘肖庆表示：“新董事会致力于建立一个良好的激励机制、市场化的经营管理体制，而公司新的经营团队则致力于提升公司业绩，向智能电视、智能家电及互联网+转型。”
　　
　　人事震荡缘于业绩连年下滑

　　“康佳是中国换帅频率最高的公司之一，这并非是其第一次人事震荡。”家电产业观察家刘步尘接受法治周末记者采访时表示，“一个企业频繁换帅，折射的是这个企业经营状况不良，盈利状况不佳。”

　　公开资料显示，自2013年4月，陈跃华卸任康佳集团总裁后，康佳集团高层一直处在变动过程中。

　　陈跃华辞职后，康佳副总裁刘凤喜接任总裁一职；同年9月份康佳集团董事局主席侯松容宣布辞职，吴斯远接任。

　　2014年11月，上任一年的吴斯远在任期内突然宣布辞任董事局主席、公司董事职务，辞职后不在康佳集团担任任何职务，同年12月份，陈跃华接任。

　　在家电业人士看来，康佳频繁换帅的根源在于其连年下滑的业绩。

　　财报显示，深康佳A2009年至2014年净利润分别为1.51亿元、0.82亿元、0.25亿元、0.46亿元、0.45亿元、0.53亿元；同比增幅分别为-43.56%、-45.7%-70.25%，83.52%、-1.45%、14.85%。

　　不仅如此，2011年到2014年，深康佳A归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别是-1.12亿元、-0.54亿元元、-0.69亿元、-4.75亿元。

　　非经常性损益是指公司发生的与经营业务无直接关系，以及虽与经营业务相关，但由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力的各项收入、支出。而扣除非经常性损益的净利润更能客观地反映康佳的业绩水平。

　　也就是说康佳的主营业务已经连续4年亏损，“康佳在2000年是彩电企业的老大，但现在却连年亏损，根本无法和海信、创维等彩电企业相比。”刘步尘表示。

　　三大原因致康佳深陷亏损泥潭

　　“康佳的业绩连年下滑，除了近几年家电市场不景气外，还有着复杂深层次的因素。”刘步尘认为，大股东没有信心、没能成功转型、品牌老化是造成康佳如今境地的深层原因。

　　刘步尘表示，康佳在2000年就坐稳了彩电行业第一的位置，2003年左右最先抓住了由显像管电视向平板电视转型的机会，但两三年之后就放弃了，然后在彩电行业就没落了。

　　“而那时候康佳的大股东华侨城也一直在找机会卖掉康佳，对于康佳的业务也没有太大信心。”刘步尘说道，“这种情况也反过来影响了康佳的转型。”

　　公开资料显示，2004年8月28日，华侨城集团向安徽天大企业(集团)公司转让5500万股深康佳国有股，占深康佳总股本的9.14%；同年11月下旬，华侨城集团向汤姆逊投资集团转让深康佳2900万股国有法人股，占公司总股本4.82%；当时的二股东香港华侨城也通过深交所大宗交易系统向汤姆逊转让深康佳B股1900万股，占股本的3.16%。

　　2005年3月30日，香港华侨城再次减持8.18%的深康佳B股，成交金额超1.5亿元。这已是华侨城系列公司第6次大规模减持康佳股权。

　　“不仅如此，康佳的品牌老化也是影响其业绩的重要原因。”刘步尘表示，“康佳原先是贵族品牌，因为其产品品质、形象都很好，当时很受消费者欢迎，但康佳产品研发投入力度小，新产品速度又比较慢，加上现在彩电市场竞争激烈，所以其彩电销量也难以和其他彩电企业抗衡。”

　　互联网转型之路前景模糊

　　近几年，家电市场一直未走出寒冬期，根据奥维云网数据，2014年我国彩电市场出现30年来首次负增长，零售量同比下降6.6%，零售额下降14.5%。进入2015年，彩电市场形势略为好转，1至5月我国彩电市场零售量1895万台，同比增长5.7%，预计2015年全年零售量将达4473万台，同比微增0.3%。

　　“以前在家电下乡、以旧换新等政策支持下，家电企业的业绩增长靠的都是产品销量的增长，未来几年靠量增长的可能性不大，家电企业也要从原来的靠硬件赚钱转变成靠服务赚钱。”中国家电协会副秘书长陆刃波告诉法治周末记者，“10年前、5年前的粗放式增长阶段已经过去了。”

　　在这种情况下，家电企业纷纷进行互联网转型以自救，康佳也不例外。

　　去年3月份，康佳与优酷达成战略合作，康佳新任董事长吴斯远宣布“转型互联网”的战略目标，未来康佳将致力于打造中国第一个智能电视的互联网运营平台，提出易终端+易平台“1+1战略”，充分发挥智能电视“第一屏”的优势地位。

　　“虽然未来的趋势是要靠服务赚钱，但这是一个缓慢的过程，目前可以说即使是小米乐视，其电视业务也还没有做到靠服务赚钱。”刘步尘说道，“家电企业目前的转型处在非常难受的阶段，看不清未来，连年亏损的康佳更是如此。”

　　刘步尘认为，虽然市场上屡屡有互联网公司收购康佳的传闻，但他认为发生的可能性很小，“现在彩电企业就像一个烫手山芋，并且看不到未来，从这点来看，互联网企业最多是和康佳进行战略合作”。

　　在陆刃波看来，家电企业在互联网转型的过程中将会出现新一轮的洗牌，“业绩差的，体量小的家电企业可能就直接被淘汰了，剩下的家电企业可能会出现强强联手，也可能和互联网企业战略合作、并购等，家电行业前十几年形成的格局将重塑。”

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