接连创新高的美股是否还能“狂热”

　　接连创新高的美股在财报季和央行会议到来后，还能“狂热”依旧吗？

　　本周，美股财报发布将进入高峰，其中包括苹果、亚马逊、谷歌等科技巨头。同时，美联储与日本央行也将在本周召开会议。政策事件与财报齐登场，将考验站上历史高位的美股。

　　美股被高估？

　　本月美国股市接连飙升至创纪录水平，与年初的暴跌形成鲜明对比。根据InvestmentWeek的数据，7月13日当周，美国股票基金资金流入高达120亿美元。标普500指数自今年2月低位以来反弹了25%。

　　从上周的企业财报可以看出，业绩超预期是提振股市的主要缘由。但金融评论报（FinancialReview）认为，在企业公布业绩前，投资者降低自己的预期，从而使得最后财报超出预期。InvestmentWeek的报道则直言美股被过高估值，令人担忧并没有足够的业绩数据来支持该估值。

　　CNN的报道称，在这个混乱的世界，美国股市成了全球的避风港。英国脱欧引发的不确定性、欧洲银行业问题、低油价以及日本央行的行动难以预料。美国的市场至少不是最糟糕的。换种说法，投资者现在没有多少选择，股票和债券看起来都差不多。

　　美国银行旗下私人客户投资部门董事总经理斯希格雷特（DavidSchiegoleit）也认为，上周企业业绩令美股涨势延续，但也出现了些泡沫。在股票估值方面正接近极端，预计市场将稍事喘息。

　　衡量市场恐慌指数的芝加哥期权交易所波动率指数（VIXIndex）上周触及11.4的低点，为去年夏季以来的最低水平。奥本海默(Oppenheimer)首席市场策略师斯托尔茨福斯（JohnStoltzfus）表示，超低的波动指数反映了投资者对近期股市的自满。

　　美联储不加息日央行难预料

　　如果投资者们以为财报公布完毕就是本周所有的事，那就大错特错了。美联储将在本周二（7月26日）开始召开为期两天的会议，并于北京时间周四（28日）凌晨公布结果。日本央行则在周四召开会议，周五（29日）午间公布结果。紧接着周五晚间，美国将出炉第二季度GDP数据。

　　路透社报道称，在等待英国公投意外决定脱欧的余波尘埃落定之际，美联储官员们可能维持审慎的姿态，再加上美国大选临近，可能的加息时间将推迟至年底。路透的调查显示，预计下次加息将在第四季度。

　　相比之下，日本央行的行动就难以预料得多。彭博社表示，被调查的分析师中80%预计本周日本央行将扩大刺激计划。高盛、瑞银等投行预计日本央行采取行动的概率超过50%。

　　这不难看出，日本央行面临的问题不是是否宽松，而是宽松的幅度有多大。尽管该行一再否认了“直升机撒钱”的说法，但是市场对日本央行加码宽松的期待达到了空前的状态。

　　周二日经225指数收跌1.4%，美元/日元下跌1.5%。谨慎情绪弥漫了市场，这表明人们对日本央行本周是否能提出力度较大的新刺激方案表示怀疑。

　　布朗兄弟哈里曼银行（BrownBrothersHarriman）外汇策略主管钱德勒（MarcChandler）表示，目前市场面临的风险是，日本央行可能或多或少会让投资者失望。但是市场的胃口已经被吊得很高，如果他们毫无作为，日元将会走强。

　　善于制造意外的日本央行行长黑田东彦可能会再次让市场意外。汇丰银行经济部门联席主管纽曼（FredericNeumann）认为，该行可能干脆什么都不做，那样也是一种足够的震慑。

 

 

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