绿地整体上市获批 将成市值最大地产公司

　　绿地离整体上市仅一步之遥了。

　　4月23日晚间，停牌多日的金丰投资（600606.SH）发布公告，称公司重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易之重大资产重组事项获得中国证监会上市公司并购重组审核委员会有条件通过。

　　此前，停牌近9个月的金丰投资在3月17日晚间披露预案，公司拟通过资产置换和发行股份购买资产方式进行重组，拟注入绿地集团100%股权，预估值达655亿元，这也是目前A股借壳史上的最大纪录，而重组完成后，公司将成为上海市国资系统中的多元化混合所有制企业。根据预案，金丰投资本次重大资产重组方案由资产置换和发行股份购买资产两部分组成。其中，公司以全部资产及负债与上海地产集团持有的绿地集团等额价值的股权进行置换，拟置出资产由上海地产集团或其指定的第三方主体承接，拟置出资产的预估值为23亿元。

　　至此，绿地集团重组金丰投资事宜取得了决定性的进展，这标志着绿地这家全球业务规模最大的房地产企业即将实现整体上市。

　　绿地集团董事长、总裁张玉良表示，登陆资本市场，实现整体上市，充分体现了中国证监会等对上海国资改革、对绿地发展的支持。

　　市值最大的地产公司

　　按照此前公告，金丰投资将以非公开发行A股股票方式向绿地全体股东购买其持有的绿地集团股权。其中，向上海地产集团购买的股权为其所持绿地集团股权在资产置换后的剩余部分。本次交易的发行价格定为5.54元/股，发行股份总量为116.5亿股。

　　仅以金丰投资停牌前的24.22元股价计算，总市值已达2821.63亿元。目前，境内规模最大的房地产公司为在港股上市的万达商业（03699.HK），以4月23日收盘价计算，总市值约为人民币2063亿元。

　　如果按照销售额来计算，绿地也是当仁不让的老大。绿地集团2014年房地产主业全年实现预销售金额2408亿元，万科全年累计销售额为2151.3亿元。

　　资料显示，绿地集团创立于1992年，1997年进行股份制改造，形成了国有控股、职工持股的现代股份制格局。2013年通过公开市场引进战略投资者，形成国有及多种成分资本交叉持股、相互融合的混合所有制格局。

　　在业内人士看来，绿地在过去几年中“上天入地出海”的模式助推了绿地成长。上天，是指绿地在多个城市修建超高层建筑；入地，是指地铁建设及沿途物业开发；出海则指海外房产开发。

　　张玉良称，绿地将以整体上市为契机，借助资本市场的力量，加快企业创新转型，不断将绿地打造成一家主业突出，多元发展，全球经营，产业与资本双轮驱动，并在房地产、金融、地铁等若干行业具有领先优势的跨国公司。

　　三大战略布局

　　近年来，绿地推进“三大战略”，即在房地产主业之外，加快发展“大基建、大金融、大消费”等三个重点领域的综合产业。

　　其中，“大基建”领域将重点发展地铁产业。绿地将抓住基础设施互联互通投资建设的历史性机遇，聚焦全国经济发展能级较高、人口集聚程度较好的省会城市和区域中心城市，以“地铁+物业”综合开发为核心模式，推动地铁项目落地。目前，绿地已顺利签约徐州、南京、重庆三个地铁项目。

　　机构分析，国家对经济增速和投资需求的一部分最终还是将落在城镇化上，也将带动区域开发、产业地产、基础设施建设等，房地产企业与地方政府合作的PPP模式门槛虽高，却是一大趋势，像绿地这样有规模、有国资背景、业务多元的房企最易从中受益。

　　“大金融”领域将积极发展具有绿地特色的综合金融业务。绿地将顺应金融业改革和金融管制放松的市场导向，依托房地产主业优势，在细分领域提供具有核心竞争力的综合性金融服务。

　　克而瑞研究机构表示，对于绿地来说，互联网金融平台“地产宝”并非为自身融资设立，其主要业务是撮合中小型房企与金融机构达成合作，并收取管理费用，房企通过平台的融资成本约为6%~8%。

　　相比普通平台，绿地地产宝的竞争力在于：对于金融机构来说，绿地在房地产行业的经验使其能更好地对项目进行风险评估，确保资金安全性；对于中小房企来说，绿地与金融机构的良好关系使其易于获得低成本融资，对利率的设定并不受限于品牌，而能更多地考虑项目的情况。

　　“大消费”领域将重点发展进口商品直销、酒店、旅游等产业。近期以来，绿地已在进口商品直销方面建立四个海外直采中心、快速布局线下实体店及线上电商平台，海外货源基地也在快速搭建。

　　在新增长点培育方面，张玉良表示，绿地将用好投资并购、互联网+等两种手段。在投资并购上，绿地一方面将通过战略并购，实现业绩扩张，优化财务结构；另一方面将以资本为纽带，通过控股或参股形成一批发展空间大、盈利前景好、商业模式新的企业，打造一批“绿地系”企业群。

　　分析人士称，绿地最大的优势在于其资源整合能力，因此进行多点业务布局从长远来看颇有意义。总体来看，绿地对金融的布局乃至总体规模的野心都不止于此，金融不但能对房地产业务起到辅助作用，更多的是带来利润，成为绿地实现多元化跨国集团目标的基石。

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