银行坏账创新高 钱被谁赚走了？

　　银行从业者被潜在的坏账折磨得寝食难安，而另一个群体已经开始准备拥抱属于自己的“大时代”。

 

　　普华永道近期一份报告显示，十大上市银行的不良贷款率达1.06%，银行坏账创近四年新高。银行在大比例核销坏账的同时，也加大对资产管理公司的坏账出售。

 

　　“不良贷款的增加，会给华融在逆周期的经济下行期，带来很多商机。”在引进战略投资者的大会上，中国华融资产管理公司（下称华融资产）董事长赖小民讲述了资产管理行业逆周期的特性，他对腾讯财经表示，处置不良资产是华融资产的强项，且华融一直在不良资产管理这一市场占有较高的份额。

 

　　腾讯财经从多名业内人士处了解到，如今，银行正在以两到三折的价格向资管公司出售资产包，甚至能达到一折或更低。

 

　　四大资管公司于1999年前后经国务院批准成立，分别为华融资产、东方资产、中国长城资产管理公司（下称长城资产）、中国信达资产管理公司（下称信达资产）

 

　　“抓住不良资产增长的特殊机会。”早在两个月前，中国东方资产管理公司（下称东方资产）总裁张子艾，已经开始提醒自己的同僚，注意不断上升的银行不良率，对他来说，“不良双升”等于更多的机遇。

 

　　惊人的坏账折扣

 

　　华夏银行某分行一位风险总监向腾讯财经介绍，银行不良贷款一般分为两类，一种是借款人恶意逃避还款，一种是因为资金短缺，短期无力偿还。对于第二种情况，银行会在评估后视情况续贷，通过借新还旧、还旧借新等方式来帮借款人渡过难关。

 

　　而对于恶意逃避贷款的行为，银行会采取法律手段。标准流程是将借款人的抵押物拿到法院拍卖。通常拍卖三次仍卖不出去的资产，就进行核销或打包出售给资管公司。

 

　　东方资产一名内部人员透露，银行首先会将不良资产组包，随后召开相关推荐会，并通知各家资产管理公司参加。如果只有一家资产管理公司对该不良资产包感兴趣，该公司将直接与银行进入议价程序。如果多于一家资产管理感兴趣，该公司会派人对资产包进行尽职调查，再缴纳保证金进行竞价。

 

　　该人士对腾讯财经表示，资产包没有通常的价格范围，靠其自身资产质量决定定价。如果工作人员尽调后，发现该资产包质量确实不好，核价直接归零的情形也是存在的。不过这种情况很少，因为银行为了让一个资产包能卖出去，会放入一些回收可能性较高的债权，提高资产包的质量。

 

　　上述风险总监也表示，银行以什么折扣出售资产包，取决于资产包里装了什么东西。“一般来说，固定资产较多的资产包折扣较小，担保性的折扣较大。”而对于折价的部分，银行要用税前利润来冲销亏损。

 

　　处置坏账利润可观

 

　　华泰证券银行业分析师林博程对腾讯财经表示，银行一般以两到三折的价格向资管公司出售资产包。

 

　　上述风险总监则向腾讯财经表示，他经手过的折扣最大的一笔资产包，价值1亿元的资产包最后以2500万元卖给资产管理公司。

 

　　据人民网报道，中信银行深圳分行在上海联合产权交易所挂牌一个资产包，含476笔不良债权、未偿本金余额16.69亿元的资产包，挂牌价仅为2000万元。这中间差额几十倍。

 

　　东方资产一位陈先生向腾讯财经透露，资管公司以低价买入银行资产包之后，会以自己消化为主，也会对外出售一部分。

 

　　腾讯财经在东方资产官网看到名为“招商银行上海分行10个不良资产包的处置公告”，其定价为9517万元。据该人士介绍，这个价格是银行债权的价格。“我们通过竞标的方式出售，最后交易的价格不会高于这个价格。”

 

　　至于资管公司在处置不良资产过程中到底能获利多少，上述风险总监向腾讯财经举了一个例子：早在2005年的时候，他当时所在的地方银行将一个1.5亿元的资产包3000万元折价卖给东方资产，当时对方指明要银行将市中心的一栋写字楼一层商铺打包进去才肯购买。

 

　　“当时这些商铺的市价在4000万左右，两年之后，资管公司将这些商铺就卖了4600万，还不包括资产包里的其他资产的回收利润。”

 

　　四大资管公司的盛宴

 

　　根据普华永道9月25日出具的报告，今年上半年中国十大上市银行的不良贷款率创近四年新高，达1.06%，且逾期贷款增速较快。

 

　　另据银监会的数据，2014年上半年中国银行业金融机构不良贷款余额6944亿元，较去年末上升1023亿元，已经超过2013年全年不良贷款增加规模的992亿元。

 

　　在这场买卖银行坏账的盛宴中，四大资产管理公司无疑是主力军。

 

　　前不久刚刚引入战投的华融资产上半年实现集团拨备前利润118.04亿元，同比增长34.57%。此外，长城资产利润较去年同期增长45%。从公开的数据来看，四大资管公司2014年上半年的利润增速均超过30%。东方资产在2014年上半年实现拨备前净利润76.48亿元，比去年同期增长39%。

 

　　作为目前四大资管公司中唯一已上市的一家，信达资产上半年大力推进不良资产经营业务，据半年报，2014年上半年收购853.8亿元不良债权资产，较去年同期上升100.2%。其中传统类不良资产当年新增收购额年增长率达240.0%。该集团上半年净利润同比增长30.3%。

 

　　据信达资产2014半年报显示，其传统类不良资产处置净收益率2014年上半年达87.0%。而传统不良资产处置主要是指从银行收购的不良资产。在华泰证券银行业分析师看来，这一收益率颇高。

 

　　当坏账成为“肥肉”，竞争变得不可避免。据一位四大资管公司人士表示，由于在收购资产包的过程中竞争激烈，银行一般给资管公司的尽调时间很短。此外，各银行都设立了自己的资产处置部门，会对一些坏账进行简单的处置，使得银行对资管公司的依赖也并不如想象中那么强。