行业皇者的地位为何说没就没了？

　　早前，苹果公司公布季度盈利跌22%，收入更是13年来首次下跌，虽然行政总裁库克高唱苹果未死，但除非如有神助，市场对苹果手机的狂热，似难复再。当苹果也不济，其他手机品牌也难有运行，反映手机需求已不单呈现饱和，技术创新亦难有革命性突破。手机板块将依然而临艰巨的挑战。

　　在香港，联想是手机股的领头羊之一，不过市场正担心其手机出货量大跌，手机业务也可能出现亏损，而整合从Google收购回来的摩托罗拉手机业务，效益亦未浮现。即使联想个人计算机业务仍稳占全球第一，投资者也日渐失去耐性，更担心联想的增长动力要花更长时间才能显现。

　　酷派（Coolpad）是内地中低端手机品牌，其在港上市公司酷派集团的手机业务同样面对竞烈竞争，不过其股价走势只属区间震荡，不像联想持续寻底，最主要原因是市场仍憧憬乐视创办人贾跃亭所持约18%酷派的股权，能否为酷派带来突破性的变化。而乐视在香港试图颠覆娱乐媒体行业，令市场眼前一亮及满怀懂憬。

　　苹果供应炼亦面对压力，台湾科技供货商今年下半年从苹果公司获得的订单将远低于上年同期，原因是高端智能手机需求持续下滑，且苹果即将发布的iPhone 7缺乏突破性功能。在港上市的富智康早前发盈警，股价裂口急挫后亦反弹乏力，就是反映苹果销售形势有变。

　　与此同时，手机零部件股瑞声科技及舜宇光学，其股价却有截然不同的表现，两股均处于历史高位。前者受惠于今明两年声学和触感组件升级周期，而后者则在新型手机及车载镜头的出货量预期有强劲增长。近期内地品牌华为正催谷其双镜头手机，镜头供应正是来自舜宇。两只股份将在新的手机及产品升级潮中受惠。

　　手机产业看是来有悲有喜，关键是瑞声及舜宇为手机的音响及镜头带来增值及创新，可以刺激产品升级需求，但从苹果的困局可见，手机本身的功能未有大突破，消费者不单有换机升级的需求，也可能有转换品牌的考虑，高端机种也出现性价比差异的转移，此所以华为进军高端领域，与苹果三星硬撼，未必毫无收获。手机行业可能有一段市间只有皇者的更替，行业增长却放慢的情况。

　　在新经济的大潮下，所有行业的变化都会很急速及意想不到，行业皇者的地位也是一样。股市投资就是一个不断寻找新皇者，甚至是造皇者的过程，投资者要摒弃固有思维，亦要勇于接受新概念、新模式，发挥想象力，才能在急速变化的投资环境中脱颖而出。

 

 

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