凯恩斯：改变政企合一 沪指可能再上4000点

　　　昨天,中国政府网《国务院关于改革和完善国有资产管理体制的若干意见》。提出了推进国有资产监管机构职能转变、改革国有资本授权经营体制、提高国有资本配置和运营效率等多项意见。结果昨天券商,银行,保险等金融股集体涨停,带动股市大涨.所有很多人大呼,是否去年11月7日的行情重现?

　　我们认为,去年的行情,本质上还是对国企改革的一种期盼,正是南北车重组之前上涨10倍的赚钱效应,让投资人得到了甜头.而股市的见顶也是缘于中车上市,导致大盘见顶.基本与股市见顶同步.

　　我认为,目前的国企改革文件,比9月13日引发的《关于深化国有企业改革的指导意见》是有历史性的进步的.最大的进步在于没有了国企改革要坚强党的绝对领导.强调了政府从过去的管企业到管资本的转变.政府不再干预企业的经营.上次国企改革文件强调要通过企业党委集体表决,本身就是一种历史的倒退,倒退到政企合一的改革开放之前的国有企业.这样的改革,最终一定是最没有效率的改革,甚至因为党委集体的阻力,无法推进改革.

　　虽然我们不怀疑会有一些国企会在国企党委会的英明领导下,改革成功.但是,长期来看,中央规划效率一定低于市场。企业家的决策优于党委集体决策.尽管市场不是完美的，尽管市场配置资源不是帕累托最优的，中央计划配置资源的效率也不可能比市场高，如果中央计划配置资源的效率比市场高，我们就没有必要在1978年启动经济改革。根本原因是政府和企业党委会既没有足够的激励，也没有足够的信息能够制定比市场自发配置更加高明的方案,不可能比企业家的决策更优。就像红军长征途中,推出了一个所有红军军事行动,完全由党委会一人一票举手表决决定.最后到处打败仗.后来实在不行,才让毛泽东出山,负责总的军事决策才走出了敌人的包围圈。

　　老子在《道德经》里面说：“太上下之有知，其次亲而誉之，再次畏之，最次悔之”。这句话的意思大概是，最好的政府，就是老百姓（603883）大概知道有这么一个政府，次之的就是老百姓天天表扬这个政府，再次的就是老百姓害怕这个政府，最差的就是大家天天说这个政府不行。中国人3000年以前就知道了“小政府大市场”，这是所谓芝加哥学派最核心的经济思想。

　　如果国企改革,真的改变政企合一的模式,政府从管企业到管资本.所有权和经营权分离,则国企是有希望的.由于沪指老国企很多,一旦改革成功,沪指再次站上4000点都是可能的。

 

 

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