多重利好美元涨势如虹 超级日英镑孕育大行情

　　美元指数周三(11月4日)触及三个月高位，此前美联储主席耶伦(JanetYellen)的讲话以及好于预期的数据，增强了美联储将在下个月升息的预期。展望今日，英国央行(BOE)货币政策例会和季度通胀报告的发布将成为未来24小时内的焦点事件，英镑在此期间有望孕育大行情。

　　耶伦称，美国经济表现良好，可以是12月升息理据。在她发表讲话期间，美元兑欧元触及7月底以来最高水平，兑日元达到两个月高位。耶伦称，“美联储预计经济将持续以中期重返通胀目标的步伐增长，如果未来的数据支撑这个预期...12月存在升息可能性”。

　　美元指数延续稍早涨势。美国服务业数据意外好于预期，推动美元兑一篮子主要货币至三个月高位，美元指数涨0.91%，至98.04。就业和贸易数据也助长了美元人气，ADP数据显示，10月美国民间雇主增加了18.2万个工作岗位，高于路透调查预估的18万个。政府公布美国9月贸易赤字大幅收窄至七个月低位。

　　根据CMEGroup的FedWatch，利率期货走势暗示，在美联储主席耶伦发表讲话后，交易商预计12月升息的可能性为58%，高于周二的52%。美国劳工部将于周五发布关键的非农就业报告，包括政府和民间就业数据。

　　大华银行称，美元兑欧元以及其他一系列货币飙升使得许多投资人回归去年一大交易共识，也就是推动美元兑欧元迈向平价。法国兴业银行分析师KitJuckes指出，周二美元兑欧元超过0.5%的涨幅便是美元背后动力增加的明证。

　　“欧元/美元还没面临跌破1.08-1.16区间的威胁，因此我们不应对行情大惊小怪，”他表示，“但我认为这表明欧元空仓快速增加，投机分子再度开展一项受青睐的交易。”

　　据外媒援引三位在伦敦、一位在南欧的交易员的话称，多类账户在美国周五发布非农就业报告之前增加欧元空头头寸。上述交易员指出，隔夜欧洲央行(ECB)行长德拉基(MarioDraghi)表示，管理委员会愿意在12月3日会议上放松货币政策，这也鼓励了空头头寸的增加。

　　德拉基指出，“欧洲央行管委会12月会议就需要重新检视货币政策宽松程度。管委会愿意且能够在必要时在职权范围内利用一切可用工具，以维持货币政策的合理宽松程度。”

　　上述交易员表示，“技术上看，欧元/美元在1.0900及其上方有可观的买单，然后在1.0870/80处还有买单，卖单现在位于1.0960和1.0980/90附近。”

　　法国巴黎银行(BNPP)周三在ADP就业报告以及ISM非制造业数据公布之前撰文称，目前市场将焦点转移至美国10月非农就业报告。本交易日将公布的ADP就业报告和ISM非制造业数据可窥见非农成色。

　　法巴银行表示，“我们预期日内公布的数据整体将符合我们对非农的温和预期，料10月非农将增加15万。”法巴银行还指出，“若非农数据真如预期那般温和，则预期美联储12月利率决议也将保持相对温和立场。因此，我们在11月份对延展美元兑主要核心货币多头头寸持十分谨慎立场。”

　　美数据提升年内升息预期

　　美国10月私营部门新增就业数据略好于预期，且连续第二个月攀升，表明美国劳工市场再度出现改善迹象。民间就业服务机构ADPEmployerServices周三发布的报告显示，美国10月民间就业人数增加18.2万人，略高于分析师的预估。路透调查显示，分析师原预期会增加18万个岗位。

　　ADP数据素有“小非农”之称，表现美国私营部门的新增就业情况，其与非农就业报告有较为强的相关性，因此ADP数据表现会对市场造成明显影响。ADP就业数据将为周五的非农就业数据打上基础。

　　ADP就业数据公司副总裁指出，十月就业人数增长符合预期，主要原因是小企业创造就业人数出现反弹，其创造就业岗位比例超过整体的一半。大型企业却受负面因素影响，如油价下滑及强势美元导致出口疲软。

　　数据公布后，美国利率期货走势暗示交易商预计美国在12月加息的机率升至56%。欧元/美元刷新四个交易日低点1.0910。美元指数刷新4个交易日高点97.53。

　　此外，日内公布的美国贸易帐亦表现靓丽。美国商务部周三公布，9月贸易逆差为408.1亿美元。市场预估为逆差411.0亿美元。因对中国进口攀升，美国9月对华贸易逆差创历史新高，达到362.77亿美元。9月，美国出口增长1.6%，进口萎缩1.8%，帮助贸易赤字收窄。

　　日内稍晚公布的一份行业报告显示，美国10月服务业增速加快，就业、新订单和企业活动增加，而投入物价连续第二个月萎缩。美国供应管理协会(ISM)公布，10月非制造业指数升至59.1，为7月来最高，9月为56.9。路透访查的分析师预期10月指数为56.5。

　　10月非制造业投入物价分项指数为49.1，为连续第二个月在50以下，且为今年内第四次处于50以下。

　　路透点评美国ISM非制造业PMI数据称，虽然物价指数连续第二个月低于50，但是就业、新订单等有所扩张，令非制造业PMI表现好于预期，表明美国服务业扩张速度加快，美国经济增长依然稳健。

　　在ISM美国10月服务业数据意外上升后，美元指数触及两个半月高位，欧元兑美元跌至三个月新低；美国两年期和三年期国债收益率分别触及近七周高位0.7870%和1.1104%。

　　由于市场预计美联储最早可能在12月加息，因此，未来两个月的非农数据备受关注。巴克莱表示，新增非农就业若达到17.5万人，可能就足以缓解美联储对于劳动力市场的担忧，帮助决策者作出加息决定。

　　10月非农就业报告将在周五公布。9月非农就业新增14.2万，大幅低于预期值20.3万，8月数据更是由17.3万下修至13.6万。根据路透调查访问的分析师预测，10月美国非农就业岗位增加18万个，高于9月的增幅14.2万个。失业率料保持在5.1%不变。

　　女王讲话助涨美元牛气

　　美联储主席耶伦周三在美国众议院金融服务委员会上表示，美国美国经济表现良好，但其同时指出，看到近期就业增长步伐有所放缓。“我看到未充分利用的劳动力资源显著减少，”耶伦表示，她还预计中期内通胀将逐渐回升。

　　美联储“预计经济将持续增长，中期内通胀将向目标回升，”耶伦指出，“如之后的信息支持这一预期，12月将有可能加息。”

　　耶伦还表示，尚未就12月是否加息做出决定，12月升息理据是否充分取决于经济数据。升息步伐可能较为缓慢。耶伦称，非常明白抵押贷款利率大幅攀升可能损害美国楼市，预计不会出现对楼市不利的‘非常陡峭’的利率路径。

　　虽然美联储的公开声明称强势就业形势是决策者做出加息决定的必要条件，但耶伦所述“联邦公开市场委员会(FOMC)认为12月加息是合适的”提示了美联储明确的加息意愿。

　　耶伦还表达了对美国经济的信心，谈论了就业闲置产能已显著收缩，即便她也指出就业增量增速放缓，然而薪资上涨时就业市场转强的信号。

　　多亏了隔夜美联储主席耶伦的一席国会听证讲话，再加上副主席费希尔和纽约联储主席杜德利均对12月加息敞开大门，美元兑主要币种悉数走强。杜德利称，如经济数据表明就业市场进一步改善，且通胀有所回升，那么他将完全赞同主席耶伦有关12月有可能加息的观点。

　　ADP就业增量从19万略降至18.2万，但ISM数据的强势以及初请失业金人数的低位徘徊，再加上美联储的乐观情绪，使得BK资产管理(BKAssetManagement)首席分析师KathyLien对于周五(11月6日)即将发布的10月非农就业数据充满信心，她预计，此次增量至少为20万以上。

　　Lien还表示，尽管如此，美元的涨势不仅仅是因为美联储下月可能加息，相对而言，美国是最为强劲的发达经济体，我们预计美元将在非农数据公布的前后保持强势。

　　英银决议孕育大行情

　　英国央行(BOE)货币政策例会和季度通胀报告的发布将成为未来24小时内的焦点事件，英镑在此期间有望孕育大行情。美元总体强势下英镑/美元隔夜走低，但Lien预计涨势会在英国央行的支持下恢复。

　　自上一次英国央行货币政策例会以来，英国的经济数据有了显著改善，9月零售销售强劲，失业率下降，薪资水平提升，服务业和制造业活动性均见提速。尽管消费价格依旧偏软，这也是央行面临的一大问题，但PPI的重获动能以及金融市场的经济信号都会给英国央行委员们注入信心。

　　英国央行虽然这次不会给予加息，但英国经济的改善将引导经济预期向上做出积极调整，可能有更多央行货币政策委员会成员加入到麦卡弗蒂(IanMcCafferty)的阵营，投票即刻加息。

　　瑞银（UBS）分析师DavidTinsley、JohnWraith和GeoffreyYu在一份致客户的报告中表示，虽然自8月英国央行发布通胀报告以来，英国经济表现有所弱化，也就意味着利率预期略趋鸽派是有理由的，但是货币政策委员会(MPC)周四可能得出结论，认为市场定价太失真。瑞银表示，央行货币政策委员会会议纪要已经明确显示，决策者依然坚持8月的预期，虽然部分数据在9月和10月趋弱，但并不认同短期市场定价。

　　瑞银指出，货币政策委员会的新预期在这样一种复杂的背景下呈现鸽派基调将比较困难；央行可能希望向市场和借款人发出警告，警惕央行在远早于2016年底时收紧政策。央行或希望限制英镑兑欧元的强势，表示欧元/英镑维持低位将是政策前景面临的最大的实质性风险，并可能推迟加息。

　　海外外汇博客类网站BabyPips.com周三刊文就周四关键的英国央行“超级日”及英镑潜在反应进行分析。内容如下：

　　上次发生了什么？

　　英国央行第一个“超级星期四”出现在8月。当时英国央行表现出不急于紧缩的态度，英镑遭到大幅抛售。多数英国央行委员认为，经济数据还没强到足以支撑进一步紧缩的地步。该态度较之前的鹰派态度出现明显转变。

　　虽然麦卡弗蒂(IanMcCafferty)仍投票赞同加息，但其失去了威尔(MartinWeale)这一原本的“战友”。而且，其他委员也不赞同加息。而且英国央行还下调了就业及通胀预估，卡尼强调了英镑走高所带来的通胀下行压力。

　　这次有什么预期？

　　部分外汇分析师认为，英国央行这次会进一步下调经济预期，特别是通胀预期。英国9月CPI已经落至负值区域。商业环境也没有出现改善，制造业和服务业PMI都出现回调。

　　不过，消费方面则向好。就业和零售销售都出现改善迹象。不过，要注意的是，接下来的通胀报告是首份能体现中国经济放缓对英国潜在影响的报告。

　　英镑/美元会作何反应？

　　在上一次“超级星期四”之后，英镑跌了百点。之后几天，英镑也是下行趋势。

　　当时，在市场对英镑作出答复下行定价之前，汇价一直是极窄的区间交投。这意味着跨期交易当时可能是有效的。如果投资者在这种风险事件之前感到不安的话，或许可以考虑离场观望。等待英镑选择好方向后，再进行长期建仓。

 

 

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