核心提示：近期市场震荡，避险情绪下分级A的投资机会凸显，私募基金也积极参与。证券时报记者了解到，不少私募计划发专门投资分级A的产品。
近期市场震荡，避险情绪下分级A的投资机会凸显，私募基金也积极参与。证券时报记者了解到，不少私募计划发专门投资分级A的产品。
抢下折蛋糕
股票下跌，分级A上涨，不少嗅觉敏锐的私募人士积极把握分级A的短期趋势性机会。“我们有个产品6月成立，当时判断市场见顶，基本上没建股票仓位，就买些分级A做套利，到现在也赚了将近20%的收益。”深圳一位私募公司总经理告诉记者，6月下旬以来，可以避险的分级A具备较强的配置价值。
上海某知名私募投资经理也表示，前段时间配置了分级A，但是比例不是很高。“近期有不少分级基金触发下折，分级A的投资价值突显，可买入博弈下折，也可以获得较好收益。”
广东瑞天投资基金经理龚继海也表示，如果觉得股票有较大下跌空间，配置分级A可获得一定收益，因为近期很多分级B面临下折，投资者为了防止下折，会买对应分级A进行合并赎回，这样就造成A的需求提升，从而推动A价格上涨。
但因股市下跌幅度非常大，不少避险资金涌入，导致分级A普遍处于高估状态，也有不少私募认为，从短期配置来看，投资机会已不大。
“在6月15日第一波下跌后，很多分级A处于高估状态，这一波再下跌，分级A继续上涨的边际效应会递减。”龚继海告诉记者，看跌期权带来的是下折的一次性收益，本次下跌分级A的隐含收益率已经大不如前。也有私募认为，近期降息降准也使隐含收益率下降，现在分级A的趋势性机会不明显。
分级A产品青睐轮动套利
记者获悉，近期有渠道已经和私募谋划，打算发行一只专投分级A的私募产品。
“我们模拟前两年数据，发现股市不好时，分级A每年有超过10%收益；股市好时，套利机会较多，收益更高。”龚继海表示。如何获取低风险收益？龚继海具体解释：“一是把分级A等同债券，其合同设计时，隐含收益率普遍高于市场上固收产品，可根据隐含收益率的轮动法做配置，在阶段性高估和低估时，做出买卖的决定；二是分级套利，分为折价套利和溢价套利。”但龚继海也表示，套利并非完全无风险，其存在一两天的风险暴露，需要基金经理对未来一两天的市场走势进行预判，才能准确把握机会。“我们近期套利做得比较多，成功率很高，每天收益在1~3个点之间。”
抢下折蛋糕
股票下跌，分级A上涨，不少嗅觉敏锐的私募人士积极把握分级A的短期趋势性机会。“我们有个产品6月成立，当时判断市场见顶，基本上没建股票仓位，就买些分级A做套利，到现在也赚了将近20%的收益。”深圳一位私募公司总经理告诉记者，6月下旬以来，可以避险的分级A具备较强的配置价值。
上海某知名私募投资经理也表示，前段时间配置了分级A，但是比例不是很高。“近期有不少分级基金触发下折，分级A的投资价值突显，可买入博弈下折，也可以获得较好收益。”
广东瑞天投资基金经理龚继海也表示，如果觉得股票有较大下跌空间，配置分级A可获得一定收益，因为近期很多分级B面临下折，投资者为了防止下折，会买对应分级A进行合并赎回，这样就造成A的需求提升，从而推动A价格上涨。
但因股市下跌幅度非常大，不少避险资金涌入，导致分级A普遍处于高估状态，也有不少私募认为，从短期配置来看，投资机会已不大。
“在6月15日第一波下跌后，很多分级A处于高估状态，这一波再下跌，分级A继续上涨的边际效应会递减。”龚继海告诉记者，看跌期权带来的是下折的一次性收益，本次下跌分级A的隐含收益率已经大不如前。也有私募认为，近期降息降准也使隐含收益率下降，现在分级A的趋势性机会不明显。
分级A产品青睐轮动套利
记者获悉，近期有渠道已经和私募谋划，打算发行一只专投分级A的私募产品。
“我们模拟前两年数据，发现股市不好时，分级A每年有超过10%收益；股市好时，套利机会较多，收益更高。”龚继海表示。如何获取低风险收益？龚继海具体解释：“一是把分级A等同债券，其合同设计时，隐含收益率普遍高于市场上固收产品，可根据隐含收益率的轮动法做配置，在阶段性高估和低估时，做出买卖的决定；二是分级套利，分为折价套利和溢价套利。”但龚继海也表示，套利并非完全无风险，其存在一两天的风险暴露，需要基金经理对未来一两天的市场走势进行预判，才能准确把握机会。“我们近期套利做得比较多，成功率很高，每天收益在1~3个点之间。”
返回网站首页>>- 四部委联合治市 透露“救制度”信号
- 央行将按月考核 拟对远期售汇征收风险准备金
- 四部委齐出动 创新重组支付融资方式
- 媒体称保监会已启动三家相互保险公司审批
- 政策鼓励多方式融资回购 破净公司获资金追捧
- 违规配资清理时间表明确 九月清毕重点盯违规账户
- 万能险掀起价格战 投资类险种规模大增
- 人民币月跌2.6%创10年最大跌幅 离岸价昨齐
- 两市半年报成绩单出炉 2800家公司净利超14
免责声明：
1、本网转载文章目的在于传递更多信息，我们不对其准确性、完整性、及时性、有效性和适用性等作任何的陈述和保证。本文仅代表作者本人观点，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
2、中国产业信息研究网一贯高度重视知识产权保护并遵守中国各项知识产权法律。如涉及作品内容、版权和其它问题，请马上与本网联系更正或删除，可在线反馈、可电邮（link@china1baogao.com)、可电话（0755-28749841）。
