A股市场法制化进程加快：有上市公司欲告证监会

　　对外经济贸易大学公共政策研究所首席研究员苏培科撰文指出，自A股上市公司风神股份状告证监会一审胜诉以来，很多被监管部门行政处罚过的上市公司蠢蠢欲动，前几天上市公司大智慧也将一纸诉状递上了法庭，提请证监会撤销对大智慧的行政处罚决定书。这篇文章具有一定的借鉴意义。
　　
　　还有已经进入退市程序的欣泰电气也在申请行政覆议，如不出意外也会将证监会告上法庭。连“臭名昭著”的欣泰电气都敢告证监会，显然A股市场的法制化意识在觉醒，尤其是风神股份“民告官”胜诉激起了很多人拿起法律武器来捍卫自己的权益。
　　
　　这也告诫监管部门在执法和行政监管的时候，一定要尊重法律法规程序，道义劝说和人为干预将面临被起诉风险。A股市场之所以出现大量的欺诈上市和违规行为，主要是监管后置和违规成本过低，导致很多公司“带病”上市。
　　
　　当局在证券监管方面照搬了国外成熟市场的事后监管制度，但这种监管方式需要有完善的社会信用制度、法律法规体系和有效的惩戒手段作为保障。而很多A股上市公司在上市前期缺乏相应的监管引导和法律约束，加上违规成本远低于圈钱成本，让很多企业冒险闯关，如果没有闯过IPO，也毋须承担任何法律责任。
　　
　　建立中介机构黑名单
　　
　　其次，对中介机构的监督和责任约束不到位。要建立和完善以强化中介机构监督为中心的监管体系；如果中介机构说假话，则要建立黑名单制度，取消中介机构中介资格。
　　
　　另外，在上市辅导阶段，加强对保荐机构尽职调查工作的监管；在发行申报阶段，加强对保荐机构核查工作和发行承销工作的监管，对拟上市公司的股票发行工作进行跟踪监管，发行人和保荐机构要及时将发行承销情况，及时报发行部和发行人所在地派出机构备案。
　　
　　此外，退市制度缺乏相应的责任追究机制和法律依据薄弱，上市公司和中介机构没有获得应有的惩罚，退市成本太低。若要从源头保障上市公司质量，必须要在退市机制上较真。
　　
　　法制化助市场更透明
　　
　　当然，监管者也不能游离法外，尤其在中国监管者需要被监管，其行为需要被约束，这样一来证监会和证监会下属机构行政执法不能肆意妄为，要依据法律框架和尊重法律程序，监管流程和监管行为都应该透明化。
　　
　　从目前证监会的态度来看，显然是在朝着好的方面改善，8月5日证监会的新闻发布会明确将全面公开对上市公司的行政监管措施：从即日起，证监局对上市公司及股东、实际控制人、董监高等相关方采取的行政监管措施，都要在5个工作日内在证监局网站公开。证监会同时在官网设置监管措施专栏，9月1日起集中公开。
　　
　　这样一来，执法和监管透明化，至少会减少证监会对下属证监局执法人员的行为误判，他们的违规执法将不再被证监会背书，同时公开处罚物件也是接受外界公开监督的一项举措。
　　
　　我认为这是好事，这是A股法制化、市场化进程的必经之路，希望A股市场愈来愈透明、执法愈来愈公正、市场化程度愈来愈高。

 

 

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