全球金融市场陷入诡异平静 牛市到头风暴即将来临

　　据彭博报道，尽管美国股市、债市连创新高，唐纳德·特朗普等一干怀疑论者纷纷警告麻烦即将来临，然而眼下的金融市场表现却出不可思议的平静。
　　
　　在某些人看来，这种风平浪静表明全球投资者像以往一样满怀信心，认为来自全球各大央行的低成本融资能够为股市、债市及汇市提供坚实支撑。在另一些人看来，这是牛市即将走到尽头的又一个先兆。
　　
　　眼下，许多投资者似乎认为市场一时之间不会有什么大的变化。期权价格行情显示，对股市、债市波澜再起的预期上周下降到了2014年末以来的最低水平。
　　
　　尽管标普500指数依然停留在接近纪录高位的水平，但是芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)仍处于接近两年低点的水平。这个时常被称为“恐惧指标”的指数目前为12.86，较五年均值低了28.5%。另一个衡量美国国债波动率的类似指数自6月触顶以来已经下跌了23%。
　　
　　汇市也一样风平浪静。摩根大通一个衡量三个月期汇率波动率的指数本周下跌到了2015年末以来的最低水平。
　　
　　仍在蹒跚徐行的世界经济现状也未能对局面有所助益。国际货币基金组织(IMF)上个月将2016年全球经济增幅预期从4月时的3.2%下调到了3.1%。二季度美国经济折合年率增长了1.2%，虽然好于一季度，却不及经济学家预期增幅的一半。
　　
　　标普500指数成份股公司的利润增长形势虽说有所改善，但收益仍可能连续第五个季度出现萎缩，从而创出始于六年多以前的本轮牛市的最长连降纪录。
　　
　　周一陷入熊市的油价如果持续性下跌，可能会惊醒投资人。其他人也在寻找各种蛛丝马迹，看美联储和其他长期维持低利率的央行是否出现力有未逮的迹象。疲软的公司收益会侵蚀股市信心。当然，还有11月的美国大选值得期待。
　　
　　比尔·格罗斯和Howard Marks等大牌投资者最近警言称，债券市场的走势可能突如其来的逆转。但是这种被某些人叫作“债市末日决战”的情景眼下还杳无踪影。

 

 

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