千余基金打新仅获配20亿元 　IPO新规对打新基金来说弊大于利

　　IPO新规对打新基金来说弊大于利

　　重启后的IPO新规对打新基金来说影响深远，总体来说弊大于利，主要表现在以下两点：

　　第一，先申购，中签之后再缴款。即机构打新股需先申请打新额度，获得配售数量后再交付资金。但对新基金而言，以往是闲钱越多、规模越大的基金获配成功率高，现在规则变了就会降低了参与门槛，也就有许多大大小小的基金来碰碰运气，无形中拉低了中签率。

　　第二，2000万股以下的小盘股发行一律取消询价环节，直接向网上投资者定价发行，取消网下发行。这意味着，一二级市场的差价将缩小，打新基金本来赚的就是差价，这样一来收益率必受影响；而小盘股的网下发行的取消，也使打新基金获配新股的机会减少了。

　　综上，IP新规实施后，打新基金的收益率会下降。也有不少公司对原有的打新基金策略都进行了调整，譬如将此前“只留底仓大部分资金打新股”的策略改为“打新+固收”的投资策略，所以暂停打新半年对产品影响也不会很大。

　　据中国基金报报道，沪上一家基金公司研究员指出，基于上述特殊的政策环境，指数基金也大规模地参与打新，利用仓位顶格申购，待中签后再考虑是否抛售部分持仓或直接用申购款打新(LOF基金)。

　　今年千余基金打新仅获配20亿元

　　今年以来，打新基金一度备受关注，不过，打新获取超额收益的能力似乎被高估了。据统计，截至7月15日，今年以来，1734只基金(A、B类分开计算)收益中出现了打新的因素，数量远超2015年全年的889只。其中，参与次数最多的国富焦点驱动、民生加银新动力A、民生加银新动力D和中银保本均达到了53次，50次以上(含50)次的也超过了200只基金，合计获配资金21.88亿元。

　　千余基金打新仅获配20亿元，可见新规后的打新中签率之低，与此同时，新股的涨幅对基金净值的贡献也急速降低。数据显示，新股涨幅对基金贡献度超过5%的只有5只，其中最高的是建信消费升级，达到5.95%;对净值贡献超过2%的基金仅有34只，这也就是说打新收益率多在1%-2%之间。而在2015年打新贡献的净值收益率在10%以上就有10余只，最高收益率甚至能超过80%。

　　怎么用基金参与打新?

　　打新基金因其近乎零风险收益而颇受风险偏好较低的投资人喜爱，但在选购具体的打新基金产品时，还需综合考虑。不仅要考虑基金的打新意愿和打新能力，还应关注基金仓位、基金费率以及基金规模。一般来说，规模在2500万左右的基金规模比较合适，规模太小影响可参与打新的资金量，规模太大打新收益会被明显摊薄。

　　如何判断新发基金是打新基金？看广告中是否说明、招募说明书中是否参与打新、还有基金经理的投资重点是否放在固定收益上，同时也要确认基金是否能够申购、有无申购资金限制。

　　打新能力主要是看它的历史打新命中率，选择比较高的品种。打新基金打中新股的水平参差不齐，有媒体做过统计，281只打新基金仅命中不到10只新股，占比53%。

　　另外，提醒大家，如果短期内申购了又赎回，基金费用是一定要考虑的，因为这样会摊薄基金收益。而且是保本类打新基金，短期持有赎回的费用是带有惩罚性质。

 

 

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