中美P2P行业遭遇变局 牌照管理有利有弊

　　在美国，P2P行业的变局可以从Lending Club涉嫌违规开始，其联合创始人、首席执行官因为在内部评估中发现有2200万美元贷款涉嫌违规出售被辞退，同时调查还导致了三名高管的辞职。在《华尔街日报》最新的报道中显示，美国主流的网贷公司正在忙于裁员，“资产 管理者对贷款需求的降低，迫使很多新兴企业必须在烧钱实现未来增长和尽快实现盈利之间作出选择”。

　　而在中国，去年年底的某租宝被查之后，一场席卷全行业的监管风暴袭来，几乎所有的P2P公司都不能幸免，在投资者变得更加谨慎的同时，从业者们也在观望政策的调整，从目前看，在《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》全面落实之前，行业依然还有不到一年的窗口期。

　　中美两大市场在网贷行业的遭遇不同，结果却极为相似：美国网贷市场的变局主要是市场环境变化所致，而中国网贷市场则是由于监管的进一步收紧；但不管怎样，网贷行业在中美市场都正在遭遇新的困难。

　　P2P网贷行业发展依旧迅速 牌照管理将出台？

　　相比较而言，美国网贷行业的发展更多是在较为成熟的市场体系下进行的，因此，行业前景的大小直接与市场环境密切相关；而中国网贷行业的发展则很大程度上面临无监管措施可以参照的尴尬，因此，在监管不断补课的今天，众多P2P网贷公司都遭遇了“不合规”的尴尬。如果用美国行业标准套用到中国企业上，恐怕有超过90%的网贷公司都将被关停。

　　尽管如此，中国P2P网贷市场的发展依然处在高速增长阶段。有数据显示，上半年P2P网贷行业总体成交额达到8264亿元，预计全年成交量可达1.8万亿至2万亿，同时贷款余额也预计将在年底突破万亿大关。这几乎是P2P网贷市场2015年全年的成绩。但是由于行业发展的风向急转直下，行业新增平台数量却同比下滑77.4%，环比下滑67.2%。

　　近日来，关于中国P2P行业将可能实施牌照管理的消息不胫而走，另有知情人士透露，首批可能只有50家P2P公司能够获得牌照。如果该消息属实，那么这将意味着市场上将会有超过90%的P2P公司面临转型或者淘汰；但同时这也将加速推进中国P2P网贷行业的正规化。

　　以较为热门的P2P资金存管为例，本来应该银行承担的责任，却因为互联网金融的专项整治，而使得大量签约P2P资金存管协议被搁置或者无限延后；除了政策风险之外，银行与P2P平台的对接的工作量也非常巨大，不同的系统都要进行单独的对接和开发。但如果牌照管理实施，银行则大可放开与持有牌照的P2P平台进行对接，其对接的风险和工作量都将大大降低。

　　牌照管理有利有弊 不妨交给市场来解决

　　尽管关于发放P2P牌照的消息传出，但对于这种“一刀切”的做法，许多业内人士也有着自己的看法。有些人迫切呼吁尽快开展牌照管理，因为这有望结束行业监管迟迟没有落地的尴尬，也可能是相关平台已经对相关的牌照志在必得。

　　但也有行业人士认为，这种老套的牌照管理带有明显的“懒政思维”，如果数千家的平台只能留下数十家平台，其他几千家平台如何退出市场将是一个大问题，甚至有可能导致全行业的风险；而牌照作为稀缺资源，很有可能成为权力寻租的温床。

　　不仅如此，对于很多小的P2P平台而言，即便没有牌照，但他们则很有可能是一直恪守行业规范发展的正规企业，甚至，在某些领域的创新上也具备许多大平台并没有的优势，如果这些平台的发展被牌照所限，原本创新创业火热的互联网金融领域也有可能遭受毁灭性打击。

　　日前，国务院印发了《关于在市场体系建设中建立公平竞争审查制度的意见》，并于7月1日正式开始实施。《意见》的制定出台就是要从源头上规范政府相关行为，保障市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用，充分激发市场主体活力。

　　尽管金融行业的发展事关整体经济环境的稳定，但互联网金融行业恐怕也不能作为例外。事实上，在监管日益严苛的今天，互联网金融行业中新增的P2P网贷平台数量正在逐步减少，相比较而言，因为各种原因主动关停的P2P网贷平台则不断增加，全行业的发展正在呈现此消彼长的态势；与此同时，行业二八现象也日益凸显，大平台的交易规模不断增加，而一些中小平台的交易规模则受自身品牌影响力低、债券紧张、风控能力弱、获客能力差等问题影响，并没有在交易规模上超过全行业的增长速度。

　　在行业集中度不断增加、劣质平台不断淘汰出局的今天，中国P2P网贷行业正在走向规范化发展之路。对比美国P2P行业，我们可以发现，在美国相对成熟的市场体系之下，牌照并非P2P网贷平台发展的关键，更多则是整个市场环境的变化在影响整个行业的发展。

 

 

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