万科大戏还没结束！这次是加入者是黑石基金

　　7月12日，万科企业在港交所发布公告称，公司及合作方正与黑石及其他第三方主体洽谈，拟收购后者在中国内地的商业地产资产，并取得目标公司96.55%的股权，价值约129亿元。万科的投资额约为38.89亿元，另外大约90亿元或向招商银行借贷。

　　其实，就在这一消息公布3天前，港媒就曝出有告密者向港交所告发万科计划收购黑石在内地资产，涉及资金130亿元，目的可能是保护管理层的控制权。

　　虽然最终的交易资金上有些偏差，但万科的公告基本坐实了告密者提供的消息。所以，收购黑石的资产真的是万科管理层为争夺控制权出的新招吗？

　　根据万科在公告里的说法，这桩交易是为了快速提升万科的商业物业管理运营能力，但处在股权大战的时间点，难免不引人猜测，正像那位告密者所暗示的，万科可能和黑石达成了某种默契，通过交易使黑石获取百亿元现金流，黑石再转而买入万科A股票。

　　有市场人士分析，以7月11日万科18.75元的收盘价计算，这笔钱可买入万科A 6.93亿股股票，约占总股本的6.3%。而黑石可凭此获得一个万科董事会的席位，从而增加以王石、郁亮为首的管理层对公司的控制力。

　　和深圳地铁的资产重组计划破产后，万科会拿出什么样的plan B一直是个悬念。现在，答案似乎揭晓，不过，收购黑石资产，对万科来说真的是一个好选择吗？

　　单纯从万科对这次交易的信息披露上看，7月9日港媒曝出消息时，万科给出的官方回应是“从来没听说过这宗交易”，但仅隔几天便在港交所发布公告承认此事，且在交易数字上也比较接近。在此次股权大战中，宝能、华润等公司屡屡指责万科存在“内部人控制”等问题，这一做法，等于加深了人们对此的印象。

　　况且，国内商业地产过剩，即便是运营良好的商业地产也面临租金瓶颈，万科本身进入商业地产领域就晚，接盘运营还需要沉淀大量资金，投资回报率低，即便董事会通过这桩交易，股东大会也是考验。

　　另外，黑石作为一家美国公司，所秉承的投资哲学是“Buy it, Fix it, Sell it”（买下，包装，再卖掉），带有浓厚的投资意味，“在没有永远的朋友只有永远的利益”的商业场上，黑石是否会是一个靠谱的盟友也将打上一个问号。

　　不过，同黑石的交易也未必就一定是万科的plan B，万科第一次透露潜在交易对象是在去年12月万科A停牌一周的时候，而万科在最近的公告中称，与黑石开始洽谈的时间为今年1月，或许，真正的plan B还未浮出水面。

　　如果最终真又出现了一个新角色，也没什么奇怪的。毕竟，在万科的这场股权大战中，人们已经看过太多反转了。

 

 

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