合理配置才是王道 保房价还是保汇率？

　　7月9日，人民日报海外版的一篇文章将本来处于经济学界内部风险推演的命题，推向了大众。

　　这篇文章标题是《“稳汇率”与“保楼市”之争是伪命题》，其中观点很明确，中国不存在“稳汇率”和“保楼市”的两难。换句话说，中国的楼市和汇率会“双坚挺”，依据是中国经济长期向好的基本面没有改变。但市场对此的担忧近期却仍一直在发酵，担忧者将中国当下情况与俄罗斯或日本相比，俄罗斯卢布大幅贬值，但国内楼市价格保住了;日本的资产价格泡沫破裂，保的是汇率。

　　“稳汇率”还是“保楼市”

　　面对高走的房价和不断贬值的人民币，我国经济似乎已到了个骑虎难下的局面，面临稳汇率与保房价的两难选择。

　　进入2016年以来，人民币再度贬值，昨日央行再度调降人民币兑美元中间价107个基点报6.6950，为2010年10月以来最低水平。今年以来，人民币中间价相较去年12月31日的6.4936已贬值约3%。

　　人民币不断贬值，资本会因恐慌而外流避险，这也导致我国外汇储备的不稳定，数据显示，自2014年下半年开始，中国外汇储备已经从接近4万亿美元一路缩水了20%。今年5月，外储降幅意外扩大之后279.6亿美元，截至2016年6月末，中国外汇储备余额为32051.62亿美元，环比增加134.26亿美元。政府要扼制外汇大量流出的情况发生，通常会选择加息的方式，但这又会加重国内企业的负担。

　　人民币贬值将怎样冲击楼市。当人民币贬值导致国内资金流出中国时，不仅会使得央行以外汇占款作为投放的基础货币减少，也使得商业银行的货币创造能力减弱，从而使得流入房地产市场资金减少。那如果想要保房价呢，只能继续信贷扩张，增加M2的投入，甚至给开发商和政府加杠杆，泡沫越吹越大，这样就又容易发生比当前问题更严重的局面。

　　这样一来似乎进入了恶性循环。“稳汇率”还是“保楼市”的两难，在上述人民日报海外版的刊文是认为不存在，依据是中国经济长期向好的基本面没有改变。我们抛开所有的论述，关键就在于连官方也承认的这个前堤，中国经济一直能保持长期向好能否实现。尽管高层一直表态，人民币不存在长期贬值的基础，但人民币自2015年以来，已经贬值将近7%。

　　合理配置才是王道

　　保房价还是稳汇率的选择，不仅是普通民众难以回答，对政府高层而言，也是一个棘手的问题。我们应该跳出这个圈子，作为聪明的投资者，无论政府怎么做，都应该有自己的资产配置方案。1990年诺贝尔奖获得者威廉·夏普认为：一个成功的投资者，91.5%归功于正确的资产配置，4.6%来自于选择投资目标的功力，1.8%取决于进出场时机，2.1%必须靠上帝保佑，所有创造收益的因素中，大类资产配置创造收益的能力是90%以上。在这里给大家推荐被公认为是最合理稳健的家庭资产分配方式——标准普尔家庭资产象限图。
　　

　　1、日常开销账户也就是要花的钱，一般占家庭资产的10%，为家庭3-6个月的生活费。一般放在活期储蓄的银行卡、货币基金中。这个账户保障家庭的短期开销，日常生活，买衣服、美容、旅游等都应该从这个账户中支出。

　　2、杠杆账户也保命的钱，一般占家庭资产的20%，为的是以小博大，专门解决突发的大额开支。这个账户主要是意外伤害和重疾保险，因为保险是理财的重要手段，最大的作用就是发挥其杠杆功能，实现以小博大的作用。

　　3、投资收益账户也就是生钱的钱。一般占家庭资产的30%，为家庭创造收益，包括投资的股票、基金、房产、企业等。这个账户关键在于合理的占比，赚得起也要亏得起。鉴于当前形式，可以考虑FOF基金，因为FOF基金本身兼具进攻和防守的特点，从市场表现来看，它同样是一个能够穿越牛熊的品种。

　　除此外，在当前国际经济形式不稳定情况下，美元作为世界货币，其地位依然无可撼动，依旧能发挥保值增值的功能。再者近期黄金疯涨，再次印证了“乱世买黄金”的这一说法，黄金也是个必备品种。

　　4、长期收益账户也就是保本升值的钱。一般占家庭资产的40%，为保障家庭成员的养老金、子女教育金、留给子女的钱等。这个账户为保本升值的钱，一定要保证本金不能有任何损失，并要抵御通货膨胀的侵蚀，所以收益不一定高，但却是长期稳定的，以债券、信托、分红险的养老金、子女教育金等为主。

 

 

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