天星资本大股东拟以1:4比例送股，替换对投资者回购承诺

　　私募挂牌融资新八条的出台，对新三板知名投资机构天星资本来说，无疑有着巨大影响。运营时间不足5年的天星资本，虽然已经取得了挂牌函，却因此挂牌无望。
　　
　　但是，对新三板有着巨大热情的天星资本一直在积极应对。今天，天星资本一份内部文件传出，文件显示，公司已然是摆好了应对的姿势。
　　
　　这份名为《天星资本挂牌方案调整、股份赠与及新一轮定增计划》的文件，与此前读懂君获得的消息高度一致，主要包含4个方面的内容：
　　
　　一、挂牌方案调整。天星承认本次挂牌失败，并且表示将调整挂牌上市方案。天星表示：公司将在运营满 5 年即 2017 年 6 月 19 日之后 重新申报挂牌。在此期间,公司也将积极尝试包括借壳 A 股上市公司、 借壳三板挂牌公司、借助运营时间满 5 年的私募机构申报挂牌等多种挂 牌或上市方式。
　　
　　二、股份赠与。公司控股股东及其一致行动人，将按1：4比例,向此前参与公司2015年8月的定增股东无偿赠与股份。通过股份赠与，参与公司首轮定增股东的投资价格将由20.90元/股大幅降低至4.18元/股，投前估值由301.30亿元降至49.82亿元，投后估值由314.35亿元降至62.87亿元。
　　
　　对于2015 年底认购天星资本股份,因申报挂牌而尚未登记确权的,按 1:4获赠股份。由于资金打款到最终确权有将近半年时间,这段时间根据赠与后的股数再按年化 20%收益率的原则,赠送约 10%股份作 为贴息补偿。即最终按 1:4.5 获赠股份,每持有 1 股,获赠 4.5股。
　　
　　投资者新增的股票，但总股本并未增加。本次赠与方是刘研、天星创联资本控股有限公司、北京天星银河投资有限公司，当前共持有天星资本95.84%的股份。
　　
　　本次受让方是参与天星资本 A 轮定增的全体股东,以及 2015 年底参与 定增但尚未确权的投资人。
　　
　　如果投资者全部接受此方案，则本轮投资者占天星资本的股份比例将增加到现有的5倍。
　　
　　三、股份回购，投资者仍然可以按照约定要求回购。有回购需求的股东，公司控制人王骏、刘研将在触发回购条件后3个月以内进行回购。
　　
　　回购的价格公式如下：
　　
　　回购或受让总价款=投资人投资价款×（1+15%）^n-公司历年累计向投资者实际支付的股息和红利-公司实际控制人支付的现金补偿（n=投资年数，投资年数按照实际投资天数除以365计算）。
　　
　　如上公式，相当于投资者可获得15%的利息回报。
　　
　　四、新一轮定增。在赠与股份后，天星将开始新一轮增发，增发价格将在获赠股份后实际价格4.18元的基础上上浮至5.50元（增幅31.58%），募集不超过15亿元，主要用于公司开展投资业务。

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