二季度或迎千点反弹 基金二季度瞄准四大板块

　　3月31日，受外汇局斥280亿杀入A股及美股连续三日收高等利好消息影响，沪深两市高开后小幅拉涨，但权重股走势萎靡，沪指随后冲高回落，尾盘一度跳水翻绿。截止收盘，沪指报3003点，上涨3.27点，涨幅为0.11%；深成指报10455点，上涨9.68点，涨幅为0.09%，创业板报2238点，下跌10.50点，跌幅为0.47%。号外财经发现，三月沪指累计上涨11.75%，创本轮股灾以来最大月度涨幅；三月创业板累计上涨19.05%，深成指累计涨14.93%。

　　号外财经发现，三月初，大盘开启了较为强势的反弹行情，但上周又开始震荡调整。即将进入二季度的A股将何去何从？

　　大成基金对此表示，二季度国内宏观经济有望企稳反弹，主要受到地产投资增速由负转正且具备较大的可持续性，基建投资大幅发力，货币信贷宽松等因素的影响；财政政策和货币政策双积极的方向未发生变化。在综合分析宏观经济背景之后，大成基金建议国际方面降低美元指数配置，国内方面降低债券类资产的配置，加大股权类资产配置。因为二季度宏观经济企稳回升后，通胀压力进一步凸显，债券类资产短期内不具备配置价值。股票市场从大类资产配置的角度看，二季度配置价值可能会进一步凸显。

　　前海开源执行总经理杨德龙表示，现在一季度行情将收官，大盘走出先抑后扬的走势，A股在年初跟随全球市场出现了大跌。美股三大股指基本上已经收复一月份失地，但A股仍刚刚从底部反弹，逐步从左侧走向右侧。“A股市场单边下跌的基本面基础已经不复存在，二季度大盘反弹的目标就是逐步收复一季度的失地，我们坚信，中千点大反弹不是梦！”他说。

　　在综合分析国内外宏观经济背景之后，大成基金基金认为A股在二季度存在结构性机会，同时建议投资者关注现代服务业、前沿科技、军工和新能源等四大行业。

　　“决定A股市场走势的三大因素是企业盈利增速、无风险利率和风险偏好。从历史走势和国外的经验来看，在转型期的经济体，A股市场的走势几乎与企业盈利增速的无关。究其原因可能与转型期货币政策宽松、居民财富搬家、资产荒等因素有关，在此背景下，估值往往成为决定股票市场走势的最重要因素。从各方面来看，A股市场二季度或存在结构性机会。”大成基金认为，二季度A股市场的无风险利率下行的空间不大；同时改革预期等因素将提升市场的风险偏好；股票和资金都会扩容。在具体的选股思路上，建议注重与消费密切相关的现代服务业（包括娱乐、教育、体育、健康养老），前沿科技（包括虚拟科技、量子通信、人工智能、飞行探索、人脸识别等其他还未被市场发现的新领域）。另外，由于全球经济增长疲软，地缘政治危机越演越烈，军工行业仍然是未来几年的主要配置方向（包括高端装备、军工信息化、新材料等）；新能源领域也是主要的配置方向（包括核电等新能源以及新能源汽车产业链等）。

 

 

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