稽查风暴刮向公募 金融大监管时代或来临

　　“私募一哥”徐翔被带走调查的新闻还未冷却，11月9日晚间，一则“多家公募基金遭监管机构突击检查”的传闻甚嚣尘上，彻底打破了基金业内的平静。近期，金融领域反腐风暴持续，整个资管行业风声鹤唳，监管层在年底或再掀新一轮稽查风暴。众人纷纷猜测，公募基金将会成为下一个监管的风口。

　　公募遭突击检查基金行业草木皆兵

　　当中信证券多位高管被公安机关带走协助调查、“最牛私募”泽熙投资总经理徐翔被依法采取刑事强制措施之后，很多业内人士都在猜测什么时候会轮到公募基金。

　　11月月9日晚间有报道称，广东证监局到京沪4家公募基金公司突击检查，要求上交手机、电脑，并提供微信、邮件、QQ等个人账号密码，而且还带走了投研的电脑。其中，嘉实和长盛这两家基金公司就在检查名单上，而另外两家传闻是京沪知名的公募。

　　据悉，被爆出的嘉实和长盛是公募基金首批“老十家”。对此，记者致电长盛基金某基金经理，“监管层此次为常规例行检查，公司运转一切正常，这件事情被媒体过度解读了。”在交流过程中，记者并没有觉察到对方有任何紧张的情绪。当被问及遭检查一事是否对公司有所影响，被传闻点名的嘉实基金

　　相关负责人则表示，“并没有太多异常，一切如旧都在照常上班。”

　　对于多数基金公司被查的原因，到目前还没有一个确切的答案，有业内人士表示，这也可能是打击“老鼠仓”行动的延续。记者了解到，去年遭调查的中邮前基金经理厉建超，其“老鼠仓”案近日终于尘埃落定。因犯利用未公开信息交易罪，被判处有期徒刑3年6个月，并处罚金1700万元。

　　但即使有前车之鉴，从去年末到今年上半年的这轮牛市行情中，投机炒作、坐庄操纵股价再度达到一个登峰造极的地步，私募和大户狂拉股价、公募最终接盘的现象较以往有过之而无不及，基金行业整体的抱团持股、交叉持股现象依然严峻。

　　数据显示，目前两市有19家上市公司被基金高度控盘，持股比例超过30%。这19家公司中，中小板和创业板有13家，主板有6家，基金抱团现象明显集中于中创板。公募基金抱团扎堆某些小盘股，有的同门基金持股比例甚至超过10%，占流通股的比例更是超过50%，已经构成了对这些小盘股的控盘，这对投机行为起到了推波助澜的作用。

　　有业内人士指出，在上半年的“股灾”前，其实问题已经充分暴露出来了，但却没有引起监管部门的重视。从6月15日开始的一个月内，沪深两市跌掉的市值超过15万亿。在这轮股市暴跌中，金融监管部门曾先后出台数个救市政策，但均以失败告终，形势的扭转还是在中央高层出手之后。可以说，这场“股灾”让政府彻底下了改革的决心。

　　近期，监查风暴自上半年暂告一段落后再度刮起，监管层对于上市公司的股价操控、内幕交易加强了监管稽查。10月末，中央巡视组入驻央行、证监会后，监管层对于公募和私募的严查进入小高峰。11月初，“私募老大”徐翔因涉嫌内幕交易、操纵股票价格，被采取刑事强制措施。正是因为如此，大家才会纷纷猜测，监管追责风暴究竟在何时才会刮向公募基金。

　　由突击检查向常态化检查转变

　　就在不久前，某知名财经媒体平台知情人士曝出“HS基金总经理、副总经理、基金经理被带走”的消息，HS基金被业内解读为华商基金。虽然看似捕风捉影，但华商基金近期确实经历了较大的人事变动。

　　记者发现，在不到两个月的时间内，总经理、副总经理和量化投资部副总3位“大佬”相继离职，这不免让业内人士对上述消息产生了联想。而记者联系到华商基金相关负责人只被告知，“公司目前经营正常，人员离职是很普通的事，一切以公告为准。”

　　今年以来，基金经理离职数不断刷新。数据显示，截至11月10日，78家基金公司离职基金经理人数达到282位，较去年同期增加近7成，平均1个月就有25位基金经理离职，基金业年离职人数创出历史新高。对于离职，基金公司在发布公告时大多解释为“个人原因”，但不容忽视的一点是，因基金经理违规行为而被迫离职，也成为基金行业内深藏多年的“潜规则”。

　　记者注意到，在此前被怀疑和通报的案件中，涉案基金经理均处于离职状态。比如，此前被曝出内藏多只“硕鼠”的海富通基金，在一个月内发布了8则基金经理变更公告。此外，涉嫌“老鼠仓”的中邮基金经理厉建超也是由于“个人原因”离职，但其实在一个多月前，他利用未公开消息交易股票已经被立案调查。

　　不过，“违规事件属基金经理个人行为，与公司无关”，这个曾被视为护身符的说辞已经过时了。今年年初，证监会公开处罚了海富通、中邮等11家曾涉案“老鼠仓”的基金公司，补罚这些公司更像是集体被“秋后算账”。此前，证监会针对最大“老鼠仓”马乐案作出处罚，责令博时基金整改6个月，其间暂停新产品审批，使得博时成为首个因“老鼠仓”问题而被追责的基金公司。

　　“证监会对基金公司加强监管是完全应该的，但这种监管最好是作为一种常态化的制度，而不是事件性的突击检查。”市场资深人士胡东辉认为，“突击性的检查容易引发公众投资者的不安情绪，对市场会产生一定的冲击作用，而常态化的检查也要避免走过场，成为例行公事那就变味了。”

　　多股被大笔抛售谁是嫌疑人？

　　而在11月10日，也就是公募被查消息发出后的第二天，A股市场突然“不安分”起来，竟然出现大单压价抛售的景象，大盘遭遇多股组团跳水。到底是谁在砸盘？跟公募基金遭突击检查有关？这再度引发了市场热议。

　　当天，在临近收市的最后几分钟内，神秘特大卖单集中砸盘，近百只个股遭遇不计成本的甩卖，股价集体大幅跳水。其实，当天指数波动幅度并不大，但上海机场、桑德环境、洪都航空、五矿稀土、晨鸣纸业、陆家嘴等大批股票却同时出现巨额卖单，多只个股尾盘瞬间下跌超过5%。

　　有市场观点认为，最近公募基金受到监管机构突击检查，尾盘出货可能是“老鼠仓”的大举出逃。不过，这并未得到市场的普遍认同。“我觉得公募基金联手操作的可能性比较低，因为在风口浪尖的时候，这样的做法未免太过于明显。”一位私募高管向记者解释称，如果真的是“老鼠仓”，出不出货关系都不大，有持股记录为证。记者对比基金三季度持股情况发现，大多数遭遇尾盘跳水的个股，并非是上述基金公司的重仓股。

　　从基金产品表现来看，被调查的嘉实和长盛两家公司今年的涨跌节奏都把握得很准，特别是长盛旗下的电子信息主题基金，还因出色的表现排名榜首。而此事一出，它们的重仓股已经成为最近股市谈论的焦点，尤其是抱团持有的个股更有可能被紧紧盯住。

　　记者结合上市公司三季报和基金三季报发现，嘉实基金旗下产品合计持股在5%以上的有10只个股，但占比最高的东土科技仅10.10%，长盛基金旗下产品合计持股在5%以上的也只有国新能源1只股票，两家公司重仓股的基金抱团现象并不十分明显。而通过这几天的盘面表现发现，以上基金抱团持有的重仓股股价均无太大异动。

　　凯石金融产品研究中心分析师王亚楠指出，“嘉实、长盛被查对旗下基金重仓股并不构成直接的利空信号，只有违法原因坐实，基民因担忧公司前景可能会选择赎回基金，基金公司被动卖出股票应对流动性，那时候才有可能对重仓股带来一定的影响。”同时她也表示，“监管层严厉查处内幕交易、操纵股票价格行为，有利于市场中线的表现，但由于相关个股短线已经累积不少涨幅，不排除市场可能通过宽幅震荡来消化整理。”

　　

 

 

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