企业境外融资上限门槛消除 一带一路金融新政落地

　　自从中央提出“一带一路”战略以来，不论是“一带一路”沿线各省，还是有意搭乘重大战略“便车”的企业都在积极布局。但从政府配套方案的实施到企业项目“走出去”的完成，都离不开金融服务的支持。从某种意义上说，“一带一路”战略与人民币国际化、资本项目开放相辅相成、并肩前行。

　　作为连接我国与“一带一路”中亚国家的枢纽，新疆在地理位置和自然资源方面有着天然的优势。今年3月国家发布“一带一路”《愿景与行动》，明确了新疆丝绸之路经济带核心区的定位。

　　证券时报记者历时一周走访新疆的银行业金融机构和几家主要的“走出去”企业，了解金融政策和产品如何服务企业“走出去”，以及多方在参与“一带一路”项目中遇到的主要问题，以从多方面展现“一带一路”大战略在具体推进过程中的鲜有人知的细节。

　　产融结合才能抢占国际市场制高点

　　随着“一带一路”概念的不断普及，证券时报记者了解到，不少企业从去年下半年开始制订相应战略规划并已开始实施。法兴中国贸易融资部总经理臧萌升曾对证券时报记者表示，“一带一路”初期主要发力基础设施建设，终极目标还是资源的再分配。

　　“基建类企业将会从‘一带一路’最快受益，比如公路、铁路、电力建设企业，这些都是立竿见影的；随后消费行业也会得到一些受益；最后是能源行业，能源行业虽然会花一些时间，但终极会使得中国能源行业受益。”臧萌升说。

　　但诸如基建、能源等项目多是单体造价较高的“大工程”，而业主主要是不发达国家，因此当中国向其他国家输出重大项目的同时，资本支持也必然要跟上。

　　“电力输送项目多以承包工程的形式为主，项目单体造价动辄上亿美金，这都需要总承包商和其所在国的金融机构予以资金支持。因此，包括电力企业在内的中国制造业企业‘走出去’与资本‘走出去’息息相关。从全球经验看，产融(产业和融资)结合是占领国际市场制高点所必须的。”特变电工股份有限公司副总经理吴微说。

　　资本同企业项目“走出去”后，有时还面临着资金结算的问题。为方便大型集团企业平衡本外币资金使用、便利跨境贸易和直接投资结算业务流程，2014年以来，央行、外管局针对大型跨国企业推出了本外币跨境双向资金池和集中收付等政策。吴微也表示，以前集团内部的子公司之间资金无法平衡使用，通过建立双向资金池，可以实现集团人民币及外汇的集中管理、调剂余缺、简化结算手续，提高资金使用效率。

　　不过，对企业而言，“一带一路”项目对接的国家多存在当地货币结汇难度大、汇率波动风险大、外汇管制等问题，因此，推动人民币的跨境使用则成为不少企业希望政府能加大力度推动的重要举措。“我们目前‘走出去’最大的顾虑还是许多国家的货币难兑换，而推动人民币的跨境使用是防范汇率风险最好的办法。

　　但仅凭企业之力过程艰辛、几乎不可能，推进人民币国际化还需依靠国家为主体去推动，如开展与多国币种的直接挂牌兑换、加快与多国签署货币互换协议的步伐等。”吴微说。

　　吴微透露，特变电工曾经就遇到过上述难题，彼时与中亚一国家签署的订单合同就是以人民币结算，但后来由于该国没有足够的人民币，一度导致结算暂停。

　　不只是企业希望推动人民币国际化，银行业金融机构同样有此诉求。中行新疆分行行长窦波表示，虽然人民币现在在部分中亚、南亚等国家已成为硬通货，但主要局限于个人消费等领域，企业之间的贸易往来尚未广泛覆盖，尤其是有的国家的货币与人民币无法在当地直接兑换，中国企业拿到以当地货币结款的资金后到中行兑换，中行承担较高的货币的汇率波动风险和现钞存放成本。

　　霍尔果斯合作中心：优惠力度大于沪自贸区

　　既然“一带一路”项目中，企业“走出去”离不开金融的支持，上到金融政策制定的政府部门，下至金融机构都在通过放宽政策、产品创新等方式跟进企业“走出去”的金融服务需求。

　　证券时报记者了解到，央行乌鲁木齐中心支行近期下发《中哈霍尔果斯国际边境合作中心跨境人民币创新业务试点管理办法实施细则(试行)》，对中哈霍尔果斯合作中心内的跨境人民币业务、离岸人民币业务等予以政策创新和放宽。

　　值得注意的是，中行新疆分行贸易金融部总经理刘红梅对证券时报记者表示，该《细则》的实施，标志着中心内注册企业所享受的金融政策比在上海自贸区内更为宽松，基本实现了中心内人民币资本项目的开放。

　　具体来看，与上海自贸区的金融政策相比，中心所享受的优惠政策主要体现在以下几方面：一是试点银行开办的创新人民币存贷款业务可参照境外金融市场利率确定，实现完全的利率市场化；二是境外机构在试点银行开立的人民币银行结算账户(HNRA账户)可存放定期存款(按国内利率执行)，并可进行质押融资，而在国内其他地区开立的这类账户只能执行活期存款利率。

　　然而，上述两点并非是中心最具吸引力的金融优惠政策。更为重要的是，相比于上海自贸区，中心内中方区注册企业的人民币境外融资不再设定额度上限，企业可以根据自身资金需求完全自主地决定融资规模。

　　刘红梅称，在上海自贸区内，注册企业和金融机构若要进行境外融资，其有融资额度限制，根据企业的资本金和境外融资杠杆率等指标确定上限；但在中心内，企业、金融机构的境外融资规模完全不受限制，且可按境外利率执行。

　　不过，为防范热钱跨境流动，中心内的账户与现有国内核算体系的居民账户之间的资金往来，属于跨境资金收付。简单来说，注册企业从境外融入的资金主要在中心内或境外使用，若要转入境内使用，需提交收付款指令、贷款合同等交易背景的证明材料。

　　除了金融政策放宽外，中心还设有企业所得税减免、企业高管个人所得税先征后返等税收优惠政策。证券时报记者了解到，自中心运营以来，许多企业或集团子公司在中心内注册，虽然这些企业实际上在其他地方办公，但仍源源不断地吸引来此注册的企业。

 

 

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