啤酒业千亿美元级并购:百威并购或波及华润雪花

　　全球最大啤酒商百威英博(ABInBev)要约收购SAB米勒的传言最终坐实。

　　9月16日，百威英博相关负责人在接受《华夏时报》记者采访时确认，百威英博啤酒集团有意收购萨博米勒。不过，两巨头公司目前没有太多的关于该次收购的细节透露。

　　作为世界级啤酒行业的老大和老二，此次收购对啤酒行业发展格局的改变毕竟史无前例，其收购后将制造出市值超过2500亿美元(约合1.59万亿元人民币)的行业巨无霸。不过，因SAB米勒还持股华润雪花49%股份，横亘在中间的中美反垄断审批让该次并购变得扑朔迷离。

　　百威首次邀约

　　虽然百威英博今年首次迎来公司的业绩和利润双双下滑，但这仍难以阻止其执意持续扩张的决心。

　　9月16日，香港媒体报道，SAB米勒和百威英博先后发出声明证实，百威英博公司有意对SAB米勒发起收购。不过，SAB米勒、百威英博必须要在10月14日下午五点前宣布确定的收购意向。资料显示，SAB米勒是全球第二大啤酒商，同时是目前华润雪花的第二大股东。

　　百威英博相关负责人在接受《华夏时报》记者采访时，也确认了百威英博发布的声明，并表示公司确认已经联合两家公司就这一议题和SAB米勒的董事会进行接触。

　　然而双方的声明中均表示，不保证有关接触会导致要约或协议，在合适的时候将发出进一步的声明。

　　据了解，这是百威英博官方首次正式确认此事。早于2011年底，就曾有消息披露类似收购。而去年年底，百威英博与SAB米勒的绯闻再度传出。当时《华尔街日报》报道称，百威英博正在与银行接触，以寻求一项大概750亿英镑的收购，目标是SAB米勒，业内分析认为，在合并之后，公司可能出售在美国的MillerCoors，以及华润雪花以避过反垄断审查。

　　不过，对于此说法，在华润雪花举行20周年活动时，SAB米勒全球高层在接受媒体采访时，还表示会“坚定不移”地大力支持华润雪花。

　　根据当时相关人士推测的，百威英博收购SAB米勒后，将制造出市值超过2500亿美元(约合1.59万亿元人民币)的行业巨无霸。

　　有接受记者采访的业内人士分析说，若此次百威英博收购SAB米勒谈判成功，啤酒行业将迎来一个高垄断的时代，受影响最大的就是中国市场，而持有华润雪花49%股份的SAB米勒也将面临一个比较尴尬的境遇。

　　根据数据服务商Euromonitor公布的数据，百威英博去年销量达4250万千升，SAB米勒则达2450万千升，若两家联合，6700万千升的体量将直接切走全球啤酒市场1/3的份额。

　　雪花啤酒最受伤？

　　“根据目前两大巨头在国内的份额，如果两大巨头合并，在中国的市场份额将超过35%，必将面临在中国市场的反垄断审查，所以，这一强强联合案能否继续，需要双方都有所牺牲。”一位熟悉百威英博的业内人士对记者直言。

　　根据华润雪花的官方资料显示，在2014年，该公司的市场份额是23.2%，青岛啤酒为18.4%，百威英博是14.0%，燕京啤酒为10.7%，嘉士伯为4.6%。

　　有业内人士对记者直言，根据两大巨头在中国市场的高份额现状来看，双方并购是否通过仍需政府的审批，不管是对华润雪花股份出售、购买或进行相应的调整，都有直接的影响。

　　高盛的分析师也认为，反垄断是这宗合并的大障碍，但其也认为，充分保留或者全部剥离华润雪花并不是百威英博仅有的两个选择，因为根据之前的一些经验，中国相关部门或者会要求百威英博减少对华润雪花的持股，以低于37%的持股继续持有华润雪花。

　　据记者了解，SAB米勒目前是华润雪花的第二大股东，在1994年，华润集团和SAB米勒合资组建了华润雪花，持有华润雪花49%的股份。

　　“SAB米勒在华润雪花的体系中一直扮演顾问的角色。”上述人士对记者分析说，在行业发展低迷的情况下，行业竞争不会有变化，华润雪花的竞争力会受到伤害。

　　受宏观经济放缓及不利天气情况影响，华润啤酒的销量较去年同期下降了0.8%至约624.9万千升。

　　“华润雪花正处在一个比较关键的时期，此次百威英博与SAB米勒并购若获批，华润雪花集团即使增强了业务，这也会使得投资者如何走下去的信心受挫。”另一位业内人士对记者直言。

　　不过，也有人士对记者分析说，如果此次双方执意合作，其间百威英博需要完全剥离华润雪花，由于华润雪花拥有优先购买权，在这种假定情况下，高盛预测华润创业会以12.7港元/股的价格全部回购这部分股权，对于雪花的发展也是利好的。

 

 

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