上海黄金国际板正式启动交易 解读中国争夺黄金定价路线图

　　黄金国际板正式启动运行首笔成交价出炉

　　9月18日晚，作为上海自贸区推出的首个国际化金融类资产交易平台，上海黄金国际板在上海黄金交易所正式上线运行。中国人民银行行长周小川，上海市市委副书记、市长杨雄等领导出席了启动仪式。周小川在启动仪式上表示，李克强总理肯定了上海黄金交易所的工作，并称李总理说“上海金，百姓金”。总理说，这释放了中国继续扩大金融开放的强烈信号。改革开放以来，上海已经“淘了好几桶金”，未来还要继续释放淘金潜力，惠及更多百姓，让“上海金”变成“百姓金”。

　　上海交易所黄金国际板达成首笔交易的国际会员为瑞士MKS金融公司、汇丰银行、中国工商银行、交通银行，交易合约成交价为iAu99.5，259.6元/克；iAu99.9，259.8元/克；iAu100g，259.9元/克。

　　黄金国际板的上线旨在吸引国外的投资者参与中国黄金交易，且作为人民币国际化的重要步骤，上海黄金交易所国际板与现有主板相对应，以人民币计价交易。业内人士认为，国际板的推出将有利于中国争夺全球黄金市场的定价话语权，同时也将打造中国黄金市场国际化与人民币国际化相互助力的双引擎。

　　境内外市场互联互通资金账户相隔离

　　今年6月，上海黄金交易所在上海自贸区注册成立全资子公司——上海黄金国际交易中心，由其负责国际板的筹建。黄金国际板利用上海自贸区的特殊定位，通过引入境外会员，将人民币标价的黄金产品推向国际市场。

　　根据金交所公告，交易所在国际板新设3个合约，分别黄金现货实盘合约，合约代码为iAu99.5、iAu99.99、iAu100g。交割地点均为交易所自贸区指定交割仓库——交通银行，合约其他参数分别与主板合约Au99.5、Au99.99、Au100g相同。

　　据悉，国际会员和国际客户可参与交易的合约包括3个国际板合约和Au99.99、Au99.95、Au100g、Au99.5、Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）8个主板合约，但只能对国际板合约办理出入库业务。国内会员和国内客户可参与国际板所有合约的交易，但不可以对3个国际板合约办理出入库业务（具有进出口资格的会员除外）.

　　据上海黄金交易所18日发布公告称，国际板三个新上市合约iAu99.5、iAu99.99、iAu100g在18日夜市挂牌的基准价确定为245.28元，（基准价是计算当日合约涨跌幅的基准），同时将合约挂牌首日的涨跌幅限制确定为±6%，自下一交易日起，上述合约涨跌幅限制恢复为±30%。

　　从金交所最新发布的交易细则来看，产品合约到交易系统，乃至交易规则，主板到国际板均实现了互联互通，境内外投资者的交易申报可在同一交易系统撮合成交，形成统一价格。业内分析人士表示，此举意味着上海黄金交易所借助国际板打通了国内外黄金市场。

　　但值得关注的是，公告特别指出国际会员和国际客户只能对国际板合约办理出入库业务，国内会员和国内客户可参与国际板所有合约的交易，但不可以对3个国际板合约办理出入库业务（具有进出口资格的会员除外）。由此看，境内投资者参与国际板交易，或者境外（区内）投资者参与主板交易，可实物交割，但不可出库。

　　此外，对于资金账户问题，上海黄金交易所表示，运营国际板的上海国际黄金交易中心将对客户资金进行封闭运行，国际会员在结算银行开设代理专用账户和国际客户在结算银行开设的银行账户形成固定的对应关系，实现资金的定向划转功能，使资金在封闭环境中运行。

　　因此，境内外投资者的资金和账户将相互隔离。其中，境内投资者以现有账户参与国际板交易，自贸区内和境外投资者以自由贸易账户（FT）或非居民账户（NRA）参与主板和国际板交易。境内外投资者资金进出必须通过同一账户，没有额度限制。

　　据了解到，目前已有包括工行、农行、中行、建行、交行、浦发、兴业、民生银行等8家银行，根据国际板结算银行管理办法的具体要求，完成了相关技术系统开发，成为国际中心的首批结算银行。

　　助力人民币国际化建设

　　分析指出，黄金国际板的主要特点包括三方面：一是交易的开放，国际投资者可以通过自由贸易账户，自主参与上海黄金交易所的黄金和白银的合约交易，来参与交易。既可以是自贸区内的国际投资者，也可以是自贸区外的境外投资者。二是转口的便利，客户可以根据需要，先在自贸区内交割实物黄金。自贸区内交割实物黄金，既可以通过交易所有资质的会员进口到国内的市场，也可以转口到其他国家去，自贸区可以通过黄金国际板转口。三是人民币计价，交易所所有产品是人民币计价，这样有助于实现中国黄金市场人民币价格的发现功能，增强中国黄金市场在国际市场上应有的影响力。

　　上海市委常委、常务副市长屠光绍在此之前接受媒体采访时指出，建立黄金的国际化市场后，下一步将推动国际黄金转口中心的建设，“现在如果真的能建设成为一个国际化平台，那么就必然要配套大量的实物交割库，这实际上就是通过这个地方来配置资源。”

　　渣打银行全球市场总裁JeremyEast表示，中国对世界的影响力越来越大，上海黄金国际板的上线将会对世界黄金市场有历史性的意义，此举不仅有利于人民币的国际化，也将对纽约及伦敦黄金市场有重要意义。

　　据中国黄金协会最新统计数据显示，2013年我国黄金消费量首次突破1000吨，达到1176.40吨，同比增长41.36%。与此同时，2013年我国黄金产量达到428.163吨，同比增长6.23%，再创历史新高，连续七年位居世界第一。

　　业内专家表示，黄金国际板的推出是中国黄金市场对外开放的一个重要标志，实现了中国的黄金市场和国际黄金市场的接轨。上海黄金交易所理事长许罗德称：“目前，我们在国际市场话语权和影响力很小，所以通过黄金国际板的设立，通过黄金市场的开放，吸引国际的投资者，吸引离岸的资金来参与这些交易，这就标志着我国黄金市场的开放，为做大做强提供一个很重要的支撑。”

　　此外，中国黄金协会会长宋鑫称，上海黄金国际板有利于推动上海国际金融中心的建立以及自贸区的国际化，还将扩大人民币对全球市场的影响，推进人民币的国际化。

　　解读中国争夺黄金定价路线图