深港互联千日等待：监管、机构、市场多年磨砺

　　12月5日9点30分，深交所八楼上市大厅，政治局委员、广东省省委书记胡春华与证监会主席刘士余在众人倒计时中，举起小锤一起敲钟。

　　45公里外，香港特区行政长官梁振英和港交所主席周松岗，在外媒“长枪大炮”下，与深交所同时鸣锣开市。

　　如果以2013年深港通概念被首次提出来计算，深港通在超过1000个日夜的等待后，带着监管层、中介机构、投资者的祝愿，终于顺利“通车”。

　　千日耐心等待

　　若把时间倒回十年前，“深港通”在当时看来或是一个“不成熟的小建议”。

　　早在2007年前，民间就不断传出“探讨深港交易所联谊的可能性”的观点。随后在2009年，时任深圳金融办副主任肖志家表示，深圳金融办就深港金融合作作出大胆的设想和规划，包括深港两地交易所实行联机交易、B股和H股相互挂牌交易等。

　　深港通的名字第一次正式出现，是在2013年7月，时任深圳金融办主任肖亚非表示，将争取尝试深港金融产品互买互卖，条件成熟时实现两地交易所“深港通”。

　　紧接着在2014年1月，《深圳市人民政府关于充分发挥市场决定性作用全面深化金融改革创新的若干意见》的文件，明确提出：“探索建立‘深港交易通’系统，通过联网交易等方式加速两地证券市场融合。”

　　但更早到来的是“沪港通”，2014年11月沪港实现“通车”。

　　深港通再次被提及，是在2015年1月。国务院总理李克强到南方了解广东改革开放新进展，在深圳考察时表示“沪港通后应该有深港通”，这给市场带来了极大提振。深港通的耐心推进，显示出两地市场谨慎态度：让沪港通先行也作为深港通的经验积累，所以在最终呈现的深港通机制中，既继承了沪港通的成功模式，也带来了新的突破。

　　12月5日武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受21世纪经济报道记者采访时表示：“深港通推出的双边对等开放小市值股就是一个大胆的突破。由于内地股民偏好炒小市值股票，与香港投资者热衷蓝筹股的喜好存在一定的差异。两地交易所显然也考虑到这一问题，在对等开放上，深交所列入了大量的蓝筹股标的，增加了203只创业板股票，而港交所则只开放了约95只恒生综合小型股。”

　　在市场再度试探“深港通”是否有机会的时候，在2016年的8月16日，李克强在国务院常务会议上宣布国务院已批准《深港通实施方案》。在历经3个多月的时间准备后，深港通在今年倒数第四周终于顺利“出生”。

　　如今，在方正证券董事长高利看来，深港通的开通进一步推动国内资本市场的开放，代表着国内资本市场逐步放开的趋势。“股票市场最好的体现有两方面，一个是资源配置，另一个就是资产定价。从某种意义上说，封闭的市场是没有办法在全球定价的，只有一个开放的市场才可以引领全球的资产价值。”

　　先锋会员两年磨剑

　　千日的打磨，让市场各方都对深港通充满了期待，也做足了准备。从中介机构角度来看，备战深港通显然是一件“了然于心”的事情。

　　“毕竟有了沪港通经验，去年以来到今年我们准备深港通工作相对比较熟练。系统方面，两者的主要模式差不多，只是在细致上有差别，这个差异我们在今年9月用一个月的时间就解决了。”华南一家上市券商高管向21世纪经济报道记者表示。

　　12月5日另一家券商运营部人士表示，“我们是深交所的先锋会员，去年以来已经跟着深交所的知道做系统准备了，比如如何与沪港通系统并存，当时这件事对我们而言有一定的挑战。当年除了一些还未明确好的项目以外，我们基本都已经准备好了，后续就是陆续做系统外围工作、跟随交易所逐步完善系统。今年10月以来我们跟随深交所参加每次全网测试，基本都是平稳没问题。”

　　招商证券运行管理部刘建向记者谈道，“我们系统的特色在于这是我们自己研发，其它券商都是由开发商统一提供。我们在研发系统的时候，是通过投资者角度去设计的。”

　　一个细节可以佐证这点，刘建举例指出：“深港通与沪港通有标的差异，托管上两者独立存管，所以我们在前端设计上，除了沿袭沪港通客户原有操作习惯外，在界面上增加了设置，当客户要卖出股票时候，只需要双击持仓的股票，系统就能连带把所属市场带出来，客户就不需要思考这只股票是属于哪个市场，这就可以避免因深港通与沪港通的差异带来操作上的失误。”

　　深港直通第一户

　　监管层筹备多年，机构积极备战，市场投资者本身也早已跃跃欲试。这其中，深港联通第一个开户者的样本或能代表市场的期待。

　　据了解，深港通的“第一户”就是诞生在招商证券，开户人是深圳紫金港资本管理有限公司“(以下简称“紫金港”)，该公司在11月5日(周六)晚9点在招商证券深圳布龙路营业部成功开通深港通交易权限。

　　紫金港投资总监安安12月5日在接受21世纪经济报道记者采访时表示，“我们一直以来非常关注深港通情况，招商证券也在持续跟踪我们意向，并在第一时间通知我们开户。我们各方面条件符合，于是立即着手，成为全市场第一户是我们的荣幸。”

　　回忆起当天的情况，刘建向记者介绍称，“ 11月4日(周五)下午证监会领导在招商证券做视察，随后深交所进行现场检查，我们是深圳首家接受现场检查的券商，上海北京也有部分券商接受检查。”

　　“紧跟着我们开始着手准备上线事宜，因为此前准备比较充分，我们计划权限开通系统在周六(11月5日)上线。当时周六在进行全网测试，我们在保证测试的前提下，于晚上5-6点时开始上线系统，大家周六晚上一直在加班上线。我们上线是全委托方式的，包括了移动端、PC端、现场柜台等。”

　　安安表示，“我们想要开通深港通，希望以后投资者通过人民币基金投资的范围能扩大。”

　　机构投资者的期待很大，但对于内地个人投资者而言，踏出新的脚步则需要谨慎。

　　“我们与投资者沟通交流过，他们作为A股基金投资人，实际上对外面的市场持有比较谨慎的态度。港股的投资环境不一样，有多种资本玩法，如果没有系统的投资训练，投资者容易交学费。”安安指出。

　　12月5日国信证券珠三角分公司人士透露，据其接触客户情况来看，投资者对深港通的热情比沪港通要来得更为热烈，对港股兴趣渐大，开户意愿较高。这意味着，在全球资产配置的趋势下，将有越来越多内地投资者通过互联互通的平台，迈向国际化市场。

 

 

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