周四,挪威央行董事会建议,将该国主权财富基金中股权类投资比例由目前的60%提升至75%,这意味着将有近1300亿美元的资金从国债投资转移至股权类投资。
2017年春,挪威议会将决定该提议是否通过。
挪威央行董事会还指出,此举将令预期年均回报率在未来10年内提升至2.5%,在未来30年间提升至3.5%,而在目前的情况下,未来10年、30年内的预期年均回报率分别为2.1%和2.6%。
该国央行认为未来10年内债券的年均回报率可能仅有0.25%,而在谨慎估计的情况下,股权风险溢价仅为3%。
挪威央行副总裁Egil Matsen当日在奥斯陆表示,企业的现金流与股权回报的增长与全球经济有关。未来几年全球经济增长预计低于历史水平,这种“悲观主义”在一定程度上应当归咎于实际利率较低的始作俑者。
事实上,在挪威央行决定改变投资组合比例之前,该国政府计划从主权财富基金中提取近150亿美元以弥补财政赤字。根据该国现有法规,每年政府在预算中能够从该基金中提取4%的资金。
但IMF对4%的比例并不认同,其于11月下旬指出,挪威应当对该比例作出限制,建议将其降至2.5%~3%。
Matsen观点相似,其认为政府这一行为已经开始影响基金对风险预测的管理,“你希望全球金融市场的波动直接影响到挪威的财政政策吗?”
挪威主权财富基金是全球最大主权财富基金,预期长期回报率为4%,由该国央行管理,目前规模达8620亿美元。
不过,该国央行警告称,实现4%的实际回报目标越来越难。过去十年间,其回报率为3.44%。
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