笔者认为,这透露出的信号是券商对市场的乐观情绪正在逐渐变得浓厚。
不妨来看看已经过去的3月份A股市场的情况。通过梳理全球14个主要股市指数3月份涨跌幅度数据,我们不难发现,A股市场将外围市场远远甩在身后。其中,创业板指数以高达19.05%的月度涨幅位列榜首,深成指与沪指紧随其后,3月份分别累计上涨14.93%和11.75%。港股同样表现不俗,上涨8.71%,创2015年4月大牛市之后的最大单月升幅。
A股市场的良好表现,自然吸引了外资的进入。通过梳理沪港通的资金流向,以及与前两个月的情况进行对比,我们就不难发现,外资对A股的热情在3月份明显升温。整个3月份只有3月3日沪股通资金为净流出,其他交易日都为净流入,累计净流入181.28亿元。
同样,国内投资者对A股市场的投资热情也不断升温,一个典型的数据就是新增投资者数量不断创出阶段性新高:3月份,每周新增投资者的数量分别是42.36万、46.14万、52.70万和53.50万,呈现持续增长态势。
应该说,随着市场环境逐渐回暖,投资者对市场的信心开始提升,以及场内风险偏好的改变,此前撤出市场的各类资金会重新进场。而对投资者而言,市场赚钱效应的出现,将令资金进场的意愿增强。
总之,笔者认为,不管是两融余额的回升,还是两融业务的风控指标逐渐宽松,均表明经过前期的持续调整,券商已经认可当前两融风险已经释放到了较为合理的水平。不管是降低信用账户持仓集中度还是上调创业板股票的折算率,都表明加在两融业务上的“风控枷锁”正在逐步松绑。证金公司下调转融资业务利率,券商随之跟进下调两融利率,这一系列举措,相信能够帮助市场恢复、提升信心,增加两融投资者融资的积极性。
正如华泰证券分析,近日两融余额连续回升,日均净买入额创今年新高,表明经历振荡整理后市场去杠杆已近尾声。同时,场内配资重新征战,扭转前期低迷情绪;海外资金抄底旗帜鲜明,恢复对中国经济前景信心,提振市场情绪。
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