中国未来发展五年五大趋势

　　总经理钟正生预测了未来五年中国经济发展的趋势。会议由财新智库研究部主管、首席经济学家何帆主持。
　　
　　未来五年或有的五大趋势

　　当前中国经济的大致状态是：占整个经济比重约三分之一的新经济维持在两位数的增速；三分之一的旧经济，包括制造业上游的大宗商品原材料资源类行业、房地产和出口，处在衰退中；还有三分之一的经济处于个位数增长。沈明高在专题演讲时做出了上述描述后预测，中国经济未来五年有可能处在新旧经济交替的过程当中，前半段旧经济下行压力较大，后半段新经济开始成长，可能进入企稳阶段。因为中国经济企稳要求旧经济调整结束，且新经济成长到一定规模足以抵消旧经济的放慢。

　　沈明高认为，未来五年会出现保持较低利率水平、新城镇化、资产轻化、债务国有化、人民币国际化等五大趋势。

　　他说，在过去30多年里，中国企业和政府都是高杠杆重资产。随着未来实际资金成本提高，资产价格上升空间有限，将被迫去资产，也就是通过资产证券化等形式将一部分国有资产转化为市场资产，转化为企业、个人的资产。去杠杆在未来五年内要实现困难非常大，最大的可能是杠杆转移，从地方政府转移到中央政府，从企业转移到政府，也有一部分会转移到老百姓的身上。

　　随着去杠杆的实施，债务减少了，但是经济也随之放缓。钟正生建议，经济下行阶段，不能只追求杠杆率下降，中国未来的几年更多的是杠杆转移。

　　注意四个方面的结构深化

　　中国过去30多年经济增长的动力是资源结构再配置，即资源从农业转移到非农业带来生产率的提高。随着结构配置效果的降低，未来中国增长的信心将从简单的要素再配置，转向结构深化。刘守英认为，结构深化表现在四个方面。

　　第一，土地再配置。刘守英认为，尤其是2000年以后，结构变革，相对低成本的土地资源配置在很大程度上推动了高速经济增长。今后，如何提高土地利用效率，如何将土地从工业转移到服务业和城市宜居性使用上，有很大的机会。在土地利用效率提高的同时，土地价值会不断提高，是化解地方政府财政风险和金融风险的重要手段。

　　第二，制造业的转型。刘守英说，经过调研了解到，新经济要替代旧经济，其中更值得关注的是传统制造业新生出来的强有力的生命力。

　　第三，城镇化。刘守英预测，未来5—10年里，具有创新性、知识密集型的城市会发展得更好，值得注意的是，不同形态分布的城市之间的衔接性需要增强，这既包括交通设施建设，也包括要素配置。

　　第四，城市、城乡结合部和农村之间的要素流动会加快，功能分工明显。刘守英判断，由于新一代农民工更多选择留在城市或县城，未来农村地区会面临非常大的重组。农业主要依靠劳动力投入提高产出的状况也会发生变化，资本对劳动的替代、资本在农业投入的比重会越来越大，农业将从现在的数量安全转向质量和健康安全。

　　刘守英表示，未来中国简单结构的再配置到结构的深化，推动经济转型大机会。

　　银行业将出现大量的收购兼并或破产

　　面对上述趋势，金融机构将会呈现什么样的变化？王君的判断是，金融机构、银行业将出现大量收购兼并或破产。

　　王君称，随着利差的收窄、科技的发挥，以及金融监管有效性的提升，中国现有商业银行结构会发生重大调整，银行数量会减少，尤其是小商业银行、城商行、农商行和村镇银行，可能会被大量收购兼并或破产。他预测，随着转型压力的上升，未来5年会导致国有资本对金融机构持股比重的降低。

　　王君强调要明确贷款分类。他说，现在关于债转股产生的疑虑，以及不良贷款被人为压低，会在2018年、2019年有较大转变。“由于习惯性原因，政府还会用前10年的办法来解决问题，但过一两年后会发现不行，才会真正承认损失，核销呆账、企业重组、破产清盘。

 

 

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