建材工业下产能过剩顽疾未愈 行业行趋势或延续

　　“受益于一季度的高增长，今年上半年建材工业仍然保持较快增长，经济运行质量维持在合理区间波动，是近年来建材工业延伸产业链、发展低能耗加工制品业、产业结构不断优化结果的体现。但行业增速放缓，经济运行下行压力持续增大。

　　A运行特征

　　优化产业结构显效经济效益保持平稳

　　上半年建材工业实现主营业务收入2.2万亿元，同比增长13.2％，增速同比回落3.1个百分点，实现利润总额1410亿元，同比增长21.8％。建材工业增长速度同比有所回落，但总体仍保持较快增长。水泥、平板玻璃等传统产业实现主营业务收入增长低于7％；混凝土与水泥制品、建筑用石开采与加工、轻质建材等产业发展态势较好，实现主营业务收入保持15％以上的增长。

　　上半年建材工业保持较快增长和经济效益的平稳，是近年来建材工业延伸产业链、发展低能耗加工制品业、产业结构不断优化结果的体现。以建材工业中的混凝土和水泥制品、砖瓦灰砂石等产业为例，近年来这些产业的发展得到长足发展，“十一五”以来，混凝土与水泥制品、砖瓦灰砂石等产业规模以上企业数量迅猛增加，且其主要成份是民营企业，投资额超过水泥、平板玻璃、建筑卫生陶瓷等建材传统产业。

　　主要产品产量保持增长

　　中国建材联合会统计数字显示，全国固定资产投资增速下滑，但建材产品需求仍保持较大规模且有一定程度扩大；主要产品产量增速下滑，但仍然保持增长。上半年，全国水泥产量11.4亿吨，同比增长3.6％，6月份当月全国水泥产量2.3亿吨，同比仅增长0.8％，是2008年金融危机以后最低月同比增长率；平板玻璃产量4.1亿重量箱，同比增长4.7％，6月份当月全国平板玻璃产量7033万重量箱，同比下降1.9％。商品混凝土、石膏板、大理石和花岗石板材、技术玻璃等建材主要产品产量保持较快增长。

　　主要产品价格波动下行

　　今年以来建材产品出厂价格呈现在波动中下滑趋势，但总体还在合理区间。6月份建材及非矿产品出厂价格比今年5月份下降0.1％，比去年6月份高0.8％，上半年平均仍然比去年同期高1.2％。今年以来水泥、平板玻璃出厂价格均呈现持续下滑态势，与今年年初相比，每吨水泥价格下降18元；每重量箱平板玻璃价格下降5元。与去年上半年相比，水泥、平板玻璃及主要建材产品价格仍然高于去年同期，这也是今年上半年建材工业利润增长的主要原因。

　　出口下行压力加大

　　上半年建材商品出口155亿美元，同比增长8.9％，增速同比回落7.8个百分点。出口增速呈现较大程度的回落，说明出口面临的压力在增加，出口形势愈发严峻。今年以来建筑用石和玻璃纤维及制品出口持续下降，出口数量同比分别下降2.8％、10.6％，出口额同比降幅超过10％，这也是近年来罕见的。

　　今年以来，建材商品进口保持快速增长态势，上半年建材商品进口127亿美元，同比增长34.4％，反映出国内市场对于石材荒料等建材产品的需求较大。

　　固定资产投资结构优化

　　上半年建材工业完成固定资产投资6199亿元，同比增长14.3％，投资总体保持平稳。水泥等传统产业固定资产投资继续下降，水泥制造业完成投资下降12.2％。混凝土与水泥制品、建筑用石、砖瓦及建筑砌块固定资产投资仍然保持较大规模和较快增长。从地区结构看，东部和中部地区建材工业完成固定资产投资保持12％以上的增长，西部地区保持18％以上的增长。

　　B存在问题

　　供需失衡特征显现行业下行压力放大

　　与一季度相比，上半年的数据出现了“三减一增”——主营收入比、利润总额比、出口总额比减少，应收账款增加。这说明二季度已经比一季度有所滑落。下半年很有可能延续滑落的趋势，要引起高度警惕。

　　同时，随着近年来的在建项目陆续建成投产，水泥、平板玻璃行业总产能仍在增长，全行业产销率走低，应收账款增加，影响行业平稳运行的风险依然较大，特别是少数地区仍然存在盲目新上项目的现象。产能过剩仍然是建材工业的顽疾。

　　主要产品价格下降

　　受房地产新开工面积减少、重点工程逐步收尾及降雨等气候性因素影响，今年以来建材市场需求走弱。水泥、平板玻璃新增产能的加快释放，市场供需失衡特征显现，产品价格持续波动下滑。从近几年的水泥出厂价格的走势看，每年的4月和5月水泥价格都有一个回升的过程，然而今年水泥价格却持续下滑，下行压力日益显现。今年以来，平板玻璃价格也呈现持续低位下滑态势，6月份平板玻璃价格已降至每重量箱68元，创2012年9月份以来的最低，部分平板玻璃企业已处于亏损边缘。上半年，水泥产销率98％，比年初下降0.9个百分点，库存增加7％；平板玻璃产销率85％，比年初下降3.7个百分点，库存增加35％。

　　就目前趋势看，还没有明显迹象表明水泥价格持续波动下滑将得到改观，而根据平板玻璃行业历年产业运行周期分析，短时间内也很难走出低位波动区间。水泥和平板玻璃价格的持续走低也预示了行业下行压力有所放大。

　　应收账款居高不下

　　资金紧张问题日益突出。随着国家对产能过剩行业关注度不断提高，金融系统对水泥、平板玻璃行业将越趋严格对待，难贷、惜贷现象频繁显现，部分企业甚至出现银行抽贷的情况。今年3月份以来，国内贷款在建材行业固定资产投资资金来源中所占比例呈下降态势，且降幅逐渐加大。今年前6个月，国内贷款在资金来源中占比7.7％，同比下降0.7个百分点。此外，水泥、平板玻璃等产能过剩行业贷款利率不断提高，部分企业贷款利率在银行基准利率基础上上浮15%～20％，企业融资成本不断增加。融资难、融资成本高已成为水泥和平板玻璃企业面临的普遍性问题。

　　今年以来应收账款居高不下的矛盾依然突出，已成为影响当前建材工业持续健康发展的突出矛盾和问题。截至6月底，全国建材工业应收账款净额达到4530亿元，同比增加676亿元，增长10.5％，应收账款净额已占到同期主营业务收入的21％。其中，规模以上混凝土与水泥制品业应收账款净额达到2026亿元，同比增加345亿元，增长4.9％，应收账款净额已占同期主营业务收入的45％；水泥制造业应收账款净额为793亿元，同比增加65亿元，增长12％，增幅超过同期主营业务收入增幅5个百分点，应收账款净额已占到同期主营业务收入的17％。

　　水泥、混凝土与水泥制品等建材主要产业应收账款的大幅增加，一方面表明当前建材市场供大于求的压力依然较大，建材企业的销售形势依然严峻，另一方面也增加了建材企业的坏账风险，减缓了企业资金周转速度，降低了资金使用效率。

　　产能过剩仍是顽疾

　　随着政府部门、行业协会、企业的不断努力，建材工业遏制产能过剩工作得到不断推进，今年上半年水泥、平板玻璃新增能力比去年同期均有所放缓。截止到今年7月上旬，全国新增水泥熟料生产线17条，新增熟料生产能力2600万吨，新增水泥能力5000万吨，与去年同期新增水泥熟料生产线49条、增加熟料生产能力5500万吨、增加水泥生产能力8000万吨相比有所下降；10条浮法玻璃生产线投产（复产1条），新增平板玻璃生产能力3000万重量箱，去年同期新增14条浮法玻璃生产线，新增平板玻璃生产能力5300万重量箱。尽管水泥平板玻璃新增产能速度有所放缓，但去年和今年上半年新增产能的释放压力仍然庞大，产能过剩压力仍不能认为已经得到根本性改观。目前，全国平板玻璃生产能力达到11亿重量箱，上半年平板玻璃能力利用率75.2％，低于去年上半年水平（76％）；且产能释放速度有所加快；全国水泥熟料生产能力18.9亿吨、水泥生产能力34.2亿吨，上半年水泥能力利用率67.6％，低于去年上半年水平（70％），化解产能过剩工作还远未到可以松懈的时候。

　　效益增幅进一步收窄

　　受去年同期基数较低的影响，今年以来建材工业实现利润总额保持了较快增长态势，增速在20％以上。但随着去年下半年建材工业实现利润总额的较快增长，基数较低的影响将会逐步消失，对今年下半年而言，利润总额增幅将会进一步收窄，从今年实现利润总额的累计增长速度来看，增速也是在逐月回落的。

　　C展望

　　中位趋稳迹象显现全年稳定增长有望

　　就目前来看，2014年建材行业宏观运行环境仍呈现多因素交织的复杂局面，二季度国民经济运行出现了中位趋稳的积极迹象。全年建材工业有望实现稳定增长，预计全年建材工业销售收入增长13％。

　　上半年国内生产总值按可比价格计算，同比增长7.4％，二季度同比增长7.5％，比一季度回升0.1个百分点。上半年固定资产投资增速比1～5月回升0.1个百分点，这是今年以来固定资产投资增速的首次回升。中央出台的一系列预调、微调积极措施等有利于民生工程的继续开展以及十八大后新型城镇化规划出台实施，又会刺激建材市场的内生动力和活力。

　　中国建材联合会信息和经济运行部负责人认为，从整个宏观市场看，2014年建材市场需求涨幅放缓，仍存在一定的上涨空间。建材工业的工业化进程和产业内部结构调整，建材工业增长速度放缓，但整体仍将保持较快增长。

　　行业经济效益，取决于下半年能否进一步抑制产能过剩行业新增产能的过快增长，能否抑制产量的过快增长保持市场供需平衡和价格的稳定。从6月份情况来看，全国水泥、平板玻璃产量增速的下降，并不表明需求的下降，而是建材企业根据市场需求变化和行业产能过剩情况对产量的主动调节，有利于缓解市场供大于求、价格下降压力。上半年建材工业经济效益逐月下滑局面在下半年有望得到缓解。

　　去年全年各月建材工业增长呈现马鞍形，8月份以后建材生产和经济效益有翘尾因素。该负责人认为，预计今年下半年全国建材工业生产和经济效益在保持平稳增长的同时，增速将进一步回落。全年建材工业销售收入预计增长13％，比去年回落4个百分点；行业利润总额有望与去年持平或略有增长。