盛宝银行：意大利银行崩盘将会“血洗”欧洲银行和融资市场

　　意大利银行业因坏账率居高不下且缺乏有效救助措施而深陷危机， 盛宝银行（Saxo Bank）认为 ，若意大利银行崩盘，欧洲银行和融资市场将被“血洗”，经济增速和物价都将下滑。

　　今年以来，意大利银行股市值缩水一半以上，CDS产品暗示意大利第三大银行西雅那（Monte Paschi）违约概率高于40%。

　　华尔街见闻此前提及，意大利银行贷款坏账率高达17%，几乎为美国的10倍，而后者即便在金融危机时期的坏账率也仅为5%。在欧元区的上市银行中，意大利创造的坏账占一半。

　　截至一季度末，意大利裕信银行（UniCredit SpA）、意大利联合圣保罗银行（Intesa）、西雅那、意大利大众银行（Banco Popolare）以及意联银行（UBI）的坏账已经高达1190亿欧元。

　　如果采用Texas Ratio考察意大利银行业，即考察不良资产与贷款（包括拖欠90天以上的贷款）同银行普通股本与贷款损失准备的比值，若该值高于100%，那么形势非常严峻。

　　下图显示了欧洲各银行的Texas Ratio，在Texas Ratio超过100%的7家银行中，有三家银行来自意大利，意大利第三大银行西雅那Texas Ratio超过140%，Banco Popolare SC接近140%，Unione di Banche Italiane SpA接近110%。

　　盛宝银行首席证券策略师Peter Garnry认为，一旦意大利银行崩盘，欧洲银行和融资市场将遭“血洗”，市场陷入无序状态，悲观情绪将导致经济增速与物价下滑。

　　欧元区6月通胀率仅0.1%，之前连续三个月为负值，如果消费价格再受下行压力，欧洲央行可能会出手救助意大利银行业，但到时付出代价的就是股东和债权人了。

　　此外，由于欧盟政策限制，意大利银行无法获得政府注入的资金救助，一旦储户挤兑，只能坐以待毙。对此，意大利总理伦齐不顾欧盟与德国警告，准备“孤注一掷”救助银行，当严重系统性危机出现时，单方面向受困银行体系注入资金。

　　华尔街见闻此前提及，意大利金融市场监管局 Consob昨天发布公告 称，暂时禁止对西雅那银行的股票进行卖空操作。该禁令将适用于2016年7月6日的交易日。

　　周三，意大利考虑建立银行基金帮助西雅那银行，新的意大利银行基金将价值50亿至60亿欧元。欧盟考虑达成协议限制市场投机。

 

 

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