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华谊兄弟并购手游公司银汉科技
中国产业信息研究网（https://www.china1baogao.com） 日期：2013-7-24 [关闭]
因重大资产重组停牌40多天的华谊兄弟传媒股份有限公司(300027.“华谊兄弟”)有望近期复牌。7月20日晚间，董事长王中军首次宣布，华谊兄弟将并购广州银汉科技有限公司(下称“银汉科技”)，令华谊兄弟在除电影、电视、艺人等三大内容制造之外，增加游戏这项“在内容制造方面非常重要的产品和端口”。
有消息称，此次华谊兄弟拟购入银汉科技60%的股份，出价在10亿-12亿元之间，收购市盈率约为10倍；另一说法则是收购价高达20亿元。但王中军对此未予证实，仅表示确实“体量不小”。
20日的公告显示，华谊兄弟拟通过发行股份及支付现金的方式，购买银汉科技部分股权，同时发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过交易总额(交易标的成交价+配套密集资金)的25%。目前，公司正积极推动各项工作，与相关中介机构对涉及重组事项的相关资产的调查、审计及评估仍在进行中。
“如果华谊兄弟与银汉科技重组成功，以华谊兄弟的品牌价值及资本能力，将帮助这个团队成为A股中最强的互联网游戏团队。”王中军对本报记者说。
华谊兄弟2013年半年度业绩预告显示，净利润比上年同期上升270%-300%，预计实现盈利3.9亿-4.2亿元。
华谊“玩游戏”：从掌趣到银汉
“三年前互联网游戏月收入过几百万的凤毛麟角，银汉科技今年新研发的产品月收入期待值达到5000万元，三年前想赚这个钱的机会在该行业中不存在，华谊兄弟(并购)这个时间点把握的非常好。”王中军说。
华谊兄弟自2010年起开始关注游戏板块，曾与史玉柱旗下巨人网络合作网游，但未能成功。而参股掌趣科技，则令其经验和收益上获得双丰收。提及此前市场对华谊兄弟减持掌趣科技的质疑，王中军表示，“减持很正常，我们是掌趣科技第二大股东，它又不是控股公司”。
“我们没有控股掌趣科技的机会，对于一家150亿元市值的公司，怎么控股？付什么代价？投资者愿意不愿意？因此，对于同样水平的公司，华谊兄弟愿用低代价培养它做成一个新的大公司。”王中军称，“银汉科技和掌趣科技不一样，对掌趣我们是参股，这回严格讲是‘迎娶银汉进入大家庭’。”
与银汉科技重组后，华谊除原先的电影、电视、艺人等三大内容制造板块外，将增加一项内容制造的“第四驾马车”——游戏。
数据显示，2012年三季度，中国手机游戏市场规模达到16.9亿元，环比上涨38.5%，同比上升103.6%。与此同时，中国手机游戏用户规模达到2.57亿户，环比增长20.7%，同比增长57.7%。到2015年，中国智能手机游戏市场规模将从去年的12.5亿元，快速增长到86亿元。
手机游戏的巨大市场规模，正是华谊兄弟进军该领域的主要动力。华谊兄弟表示，与银汉科技完成重组后，将保留其创业团队这一核心资产，并且不会干涉“细节运营”，华谊兄弟未来主要在拉动品牌及资本能力方面加持银汉科技。
据银汉科技董事长刘泳介绍，对于银汉科技而言，百度、360等对其营销方面“帮助很大”，但考虑到未来竞争市场，华谊兄弟在影视娱乐等方面对银汉利好更多，可以帮助打造综合影响力。
“银汉科技可以借助华谊丰富的影视资源寻找创意点、打造新游戏，比如，今年取得12.45亿元高票房的《西游降魔篇》。”刘泳透露，“今年《时空猎人》月收入超过4000万元，新游戏《神魔》预期月收入达5000万元。”
华谊兄弟并购拼图
“靠电影为品牌拉动全产业链，华谊兄弟是最丰富、最完整的传媒集团布局。”王中军对本报记者说。
减持掌趣科技套现丰厚利润、联手珠江投资等以130亿元深圳建设“华谊兄弟文化城”、以2091.60万美元转让对价收购GDC技术公司2325.29万份普通股、直至今年并购在手游市场占有率为5.9%的银汉科技，华谊兄弟持续发力资本运作。华谊认为，这是“进行并购的好时代”。
王中军对本报记者表示，以旅游地产为例，华谊模式稳赚不赔，风险几近为零。华谊三年前进入文化旅游板块，建设华谊兄弟文化城、华谊兄弟旅游小镇、华谊兄弟电影主题公园等，“复制能力不容易被侵权”。其次，华谊兄弟以轻资产为主，以品牌授权和知识授权为模式，如根据冯小刚导演的电影《1942》打造的“1942民国街”等，均以知识产权为主而非重资产。
“这两年并购走得相对顺利。像华谊兄弟的电视剧，几乎就是靠并购组成的一个板块，音乐、经纪公司也是并购得来，华谊能将它们融合在一起，表明华谊具有很强的消化能力。”王中军对本报记者说，“华谊肯定不是纯粹财务投资人，我自己在外边做个基金、做个PE也可以，但上市公司(不可以)。”
针对近日有学者称中国“已经存在事实上的金融危机现象”，王中军则显得并不在意，“严格讲，金融危机对轻资产创意产业而言不见得是利空消息。”他对本报记者说：“华谊对信贷没有巨大依赖，我们是轻资产公司。如果出现金融危机，对信贷依赖超大的公司才是非常困难的时期。”
有消息称，此次华谊兄弟拟购入银汉科技60%的股份，出价在10亿-12亿元之间，收购市盈率约为10倍；另一说法则是收购价高达20亿元。但王中军对此未予证实，仅表示确实“体量不小”。
20日的公告显示，华谊兄弟拟通过发行股份及支付现金的方式，购买银汉科技部分股权，同时发行股份募集配套资金，募集配套资金总额不超过交易总额(交易标的成交价+配套密集资金)的25%。目前，公司正积极推动各项工作，与相关中介机构对涉及重组事项的相关资产的调查、审计及评估仍在进行中。
“如果华谊兄弟与银汉科技重组成功，以华谊兄弟的品牌价值及资本能力，将帮助这个团队成为A股中最强的互联网游戏团队。”王中军对本报记者说。
华谊兄弟2013年半年度业绩预告显示，净利润比上年同期上升270%-300%，预计实现盈利3.9亿-4.2亿元。
华谊“玩游戏”：从掌趣到银汉
“三年前互联网游戏月收入过几百万的凤毛麟角，银汉科技今年新研发的产品月收入期待值达到5000万元，三年前想赚这个钱的机会在该行业中不存在，华谊兄弟(并购)这个时间点把握的非常好。”王中军说。
华谊兄弟自2010年起开始关注游戏板块，曾与史玉柱旗下巨人网络合作网游，但未能成功。而参股掌趣科技，则令其经验和收益上获得双丰收。提及此前市场对华谊兄弟减持掌趣科技的质疑，王中军表示，“减持很正常，我们是掌趣科技第二大股东，它又不是控股公司”。
“我们没有控股掌趣科技的机会，对于一家150亿元市值的公司，怎么控股？付什么代价？投资者愿意不愿意？因此，对于同样水平的公司，华谊兄弟愿用低代价培养它做成一个新的大公司。”王中军称，“银汉科技和掌趣科技不一样，对掌趣我们是参股，这回严格讲是‘迎娶银汉进入大家庭’。”
与银汉科技重组后，华谊除原先的电影、电视、艺人等三大内容制造板块外，将增加一项内容制造的“第四驾马车”——游戏。
数据显示，2012年三季度，中国手机游戏市场规模达到16.9亿元，环比上涨38.5%，同比上升103.6%。与此同时，中国手机游戏用户规模达到2.57亿户，环比增长20.7%，同比增长57.7%。到2015年，中国智能手机游戏市场规模将从去年的12.5亿元，快速增长到86亿元。
手机游戏的巨大市场规模，正是华谊兄弟进军该领域的主要动力。华谊兄弟表示，与银汉科技完成重组后，将保留其创业团队这一核心资产，并且不会干涉“细节运营”，华谊兄弟未来主要在拉动品牌及资本能力方面加持银汉科技。
据银汉科技董事长刘泳介绍，对于银汉科技而言，百度、360等对其营销方面“帮助很大”，但考虑到未来竞争市场，华谊兄弟在影视娱乐等方面对银汉利好更多，可以帮助打造综合影响力。
“银汉科技可以借助华谊丰富的影视资源寻找创意点、打造新游戏，比如，今年取得12.45亿元高票房的《西游降魔篇》。”刘泳透露，“今年《时空猎人》月收入超过4000万元，新游戏《神魔》预期月收入达5000万元。”
华谊兄弟并购拼图
“靠电影为品牌拉动全产业链，华谊兄弟是最丰富、最完整的传媒集团布局。”王中军对本报记者说。
减持掌趣科技套现丰厚利润、联手珠江投资等以130亿元深圳建设“华谊兄弟文化城”、以2091.60万美元转让对价收购GDC技术公司2325.29万份普通股、直至今年并购在手游市场占有率为5.9%的银汉科技，华谊兄弟持续发力资本运作。华谊认为，这是“进行并购的好时代”。
王中军对本报记者表示，以旅游地产为例，华谊模式稳赚不赔，风险几近为零。华谊三年前进入文化旅游板块，建设华谊兄弟文化城、华谊兄弟旅游小镇、华谊兄弟电影主题公园等，“复制能力不容易被侵权”。其次，华谊兄弟以轻资产为主，以品牌授权和知识授权为模式，如根据冯小刚导演的电影《1942》打造的“1942民国街”等，均以知识产权为主而非重资产。
“这两年并购走得相对顺利。像华谊兄弟的电视剧，几乎就是靠并购组成的一个板块，音乐、经纪公司也是并购得来，华谊能将它们融合在一起，表明华谊具有很强的消化能力。”王中军对本报记者说，“华谊肯定不是纯粹财务投资人，我自己在外边做个基金、做个PE也可以，但上市公司(不可以)。”
针对近日有学者称中国“已经存在事实上的金融危机现象”，王中军则显得并不在意，“严格讲，金融危机对轻资产创意产业而言不见得是利空消息。”他对本报记者说：“华谊对信贷没有巨大依赖，我们是轻资产公司。如果出现金融危机，对信贷依赖超大的公司才是非常困难的时期。”
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